北京
财务总监Charmaine Fu，曾任EY审计主管；在多家跨国企业担任集团财务负责人；在Manus中负责财务治理、合规体系与并购相关尽职调查。
9月17日，据彭博社报道，中国AI智能体初创公司Manus计划中的5亿美元融资即将完成，其估值将较此前提高一倍至40亿美元（约合人民币268亿元），成为中国AI智能体领域估值最高的初创公司。
不过，相关谈判仍在进行中，最终交易条款仍可能发生变化。
就在9月1日，Manus才刚刚正式宣布恢复独立运营。
再往前不到一个月，腾讯、真格基金、HSG等Manus老股东刚以约20亿美元的价格——这也是卖给Meta时候的价格——将这家公司买回来。
为什么经历这么大一场风波，Manus还能迅速谋求更高估值？
01
不妨来看看Manus在收购风波期间业务数据。
去年12月Meta收购Manus前夕，Manus曾公开宣布，其ARR已经突破1亿美元，同时年化收入运行速率达到1.25亿美元。
据财新报道，截至今年6月底，Manus的ARR已经达到约4亿美元。
也就是说，从去年12月到今年6月底，大约半年时间，Manus的ARR已经增长到此前约4倍。
The Information披露的口径甚至更高一些。其援引知情人士称，今年6月，Manus的年化收入运行速率已经达到4亿至5亿美元。
如果只用公开ARR进行粗略计算，去年底Meta以约20亿美元收购Manus，对应当时超过1亿美元ARR，大约是20倍ARR。若按照财新披露的今年6月底约4亿美元ARR计算，如今40亿美元目标估值，对应大约10倍ARR。
也就是说，虽然Manus整体估值从20亿美元涨到40亿美元，绝对值翻倍；但是每1美元ARR对应的估值差不多砍半了。
8月被买回时，Manus收入已经明显高于Meta收购时的水平，所以，其实是原股东们按照旧估值拿回了一家规模更大、营收更好的公司。
讲道理，现在曝光的40亿美元融资估值，应该是资本市场在给这部分增长定价。
02
而且过去半年，Manus经历的可不只有收入增长。忙着和Meta拆分的它，并没有停止密集更新产品的脚步。
连接办公软件，保留项目上下文，调用外部工具，让一个任务从几分钟走向几小时、几天，甚至持续运行。
根据Manus官网公开的产品更新记录，仅今年春夏，其产品能力就一直沿着“连接更多工具、保留更多上下文、处理更长任务”这条路推进。
与此同时，即便收购关系处于拆分阶段，Manus依然继续推进与Canva、Zoom、Similarweb、Notion和Shopify等公司的合作。
此外，Manus在恢复独立运营的公告里还给出了下一步规划——未来Manus将更深入地进入日常工作流，更直接地与外部世界交互，同时更主动地代表用户采取行动。
也就是说，订阅收入、工作流入口、用户积累，以及它能不能在基础模型之上占住一层长期存在的产品价值，都被塞进了这张40亿美元的报价单里。
03
Manus的另一处不同，是核心高管团队中财务、投资、合规背景异常集中。
Manus核心管理层背景全景表：
一个细节是，Manus的管理层中，具备财务、投资、合规背景的人占比异常高。CFO、COO、CoS（Chief of Staff），全部围绕“高风险决策”配置：
财务负责人Charmaine Fu来自四大审计与跨国企业合规体系；COO Zhe Chen与全球运营负责人Hyan Gao都拥有投行与并购经验；CoS Parker Lyman具备全球事务与地缘政治研究背景。
这些角色，在多数创业公司里往往被后置；在Manus，却被提前放置在决策核心。
因此，Manus的运转逻辑，更接近一支为不确定时代而生的决策部队。
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来源 | 财能无界综合整理
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