上海
研报金选 · 回顾
日前，中金公司发布研报称，“锁订单”、“锁物料”成为第27届光博会调研关键词，2027年需求确定性进一步提高。部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年及以后。
《研报金选》持续关注光通信领域投资机会。7月22日解读的公司为精密光学元件/光通信器件厂商，深度受益于AI算力带动的光模块、光互联升级浪潮。
根据半年报，上半年公司归母净利润同比增长71.57%，同时宣布设立全资子公司，加码光通信相关布局，进一步强化其在光器件领域的成长预期。截至9月18日收盘，二级市场最高涨幅接近70%。
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· 回顾
7月22日解读研报：
内容摘录：
东**(****.SZ)发布2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润8500万-9500万元，同比增长67.7%-87.4%；扣非净利润8400万-9400万元，同比增长68.8%-88.8%。公司卡位光隔离器、滤光片等稀缺光学赛道，产能扩张落地，业绩加速放量。预计2026-2028年营收15亿元、27亿元、37亿元，归母净利润2.5亿元、5.5亿元、8.1亿元，对应PE分别为59倍、27倍、18倍。
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· 观点节选
①业绩表现：拐点显现 高增延续
公司2026年Q2单季归母净利润中值6193.5万元，环比增长120.7%、同比增长102.5%，业绩拐点显现。增长主要源于两方面：一是产品品类扩张......
②核心赛道：卡位稀缺 量价齐升
公司卡位核心稀缺光学赛道，光隔离器景气度持续高企。光隔离器是800G/1.6T高速光模块（尤其是硅光方案）必需组件，上游法拉第旋光片为高速光模块放量卡脖子环节。公司前瞻布局该赛道......
③产能释放：滤光片放量 打开增量
公司产能爬坡加速，滤光片产品放量打开新增量空间......
※《研报金选》重点圈出了机构观点及风险提示，可持续关注。（更多请订阅）
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