北京
2026年上半年，北交所上市公司隆源股份（920055.BJ）交出了一份营收稳健增长、业务结构持续优化的成绩单。在新能源汽车轻量化浪潮与智能装备产业崛起的双重机遇下，公司不仅完成了从传统汽车零部件向新能源核心品类的主力切换，更在机器人零部件领域取得实质性突破，为资本市场勾勒出清晰的第二增长曲线。
据同壁财经了解，隆源股份作为汽车精密铸件领域的专精特新“小巨人”，正依托深厚的铝合金压铸工艺积累，加速向高附加值赛道延伸。2026年上半年，公司实现营业收入6.06亿元，同比增长27.40%；尽管受市场竞争加剧等因素影响，归母净利润短期承压至6345.32万元，但营收端的强劲表现印证了下游需求的旺盛与公司市场拓展的有效性。更为关键的是，新能源三电零部件收入占汽车业务比重已提升至44.38%，标志着公司产品结构转型取得决定性进展，新能源业务正式成为驱动业绩增长的核心引擎。
在新品拓展方面，隆源股份展现出敏锐的市场嗅觉与高效的执行力。智能驾驶域控制器零部件已于今年6月通过PPAP验证并实现量产，新能源电池前板产品亦处于OTS交样阶段，进一步丰富了新能源产品矩阵。在非汽车领域，公司将汽车级压铸研发经验与质量管控体系成功迁移至机器人赛道，目前已获得多款机器人零部件订单。其中，关节零部件于2026年6月顺利交样，六足机器人腿部内外壳零部件已实现小批量生产，这不仅是技术能力的跨界验证，更为公司打开了人形机器人等前沿领域的广阔空间。
产能是支撑战略落地的基石。隆源股份正稳步推进“一总部+一研发中心+四大工厂”的运营格局，南北产能布局逐步成型。奉化二期募投项目自2025年9月投产以来产能快速爬坡，达产后将新增年产1,420万件铝合金压铸件产能，有效缓解当前压铸环节的瓶颈压力。与此同时，公司于2026年4月竞得北仑区灵峰产业园约40亩工业用地，未来将与奉化基地形成“南北呼应、全域成势”的产业协同效应，为承接下游持续增长订单提供坚实保障。
技术创新始终是隆源股份构建竞争壁垒的核心抓手。公司持续加大研发投入，围绕高真空压铸、一体化压铸、搅拌摩擦焊等关键工艺进行迭代升级。截至2026年上半年末，公司已累计拥有21项发明专利及40项实用新型专利，技术护城河不断加深。这种研发与产能的双轮驱动模式，使公司在行业竞争中保持了较强的议价能力与客户粘性。
从估值角度看，基于公司当前的成长性与赛道卡位，开源证券维持对其“增持”评级，预计2026年至2028年归母净利润分别为1.47亿元、1.75亿元和2.10亿元，对应EPS为2.16元、2.57元和3.09元，当前股价对应PE分别为12.9倍、10.8倍和9.0倍。在新能源车渗透率持续提升与机器人产业化加速的宏观背景下，隆源股份凭借优质的全球头部Tier1及整车客户资源、前瞻性的品类拓展以及逐步释放的规模效应，其长期投资价值正被市场重新审视。
当然，投资者也需关注行业竞争加剧、新品拓展不及预期及原材料价格波动等潜在风险。但总体而言，隆源股份正处于战略转型的关键收获期，随着新产能的消化与新产品的放量，公司有望在精密制造赛道上跑出更具确定性的成长节奏。
（来源：开源证券诸海滨团队、公司官网）
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