大额存单利率低于定存，银行开始“挑客”，消费者买还是不买

20万元起存的大额存单年利率竟不如定期存款？南都湾财社记者了解到，目前部分银行在售大额存单年利率已经和同期限定期存款持平，甚至更低。与此同时，一些银行也开始“挑客”，针对教师、新客、私行客户，或特定地区的人群推出专属大额存单产品。

银行不缺存款了？事实上，财报数据显示，今年6月末，42家上市银行存款总额较2025年末增加了9.79万亿元，同比少增2.22万亿元，即总量仍在增长，但增速减缓。专家表示，存款规模增长放缓，既有居民“存款搬家”的影响，也与净息差处于历史低位、银行不愿靠高息抢存款有关。而大额存单利率低于定存，正是银行负债经营思路变化的体现。

部分银行大额存单利率低于定存

大额存单本质上也是存款，受存款保险保护。与定期存款相比，大额存单储户在急需用钱时，可将存单转让给其他人，只需让渡少量利息，即可保住持有期间的大部分收益。不过，其起存门槛较高，目前多数为20万元，部分产品起存金额为30万元、50万元，甚至更高。

9月18日，南都湾财社记者查询多家银行公布的信息发现，不少银行大额存单产品年利率已经看齐或低于同期限定期存款产品。

农业银行APP显示，该行一款在售3年期大额存单年利率为1.50%，而同样是3年期的“银利多定期存款”，年利率为1.55%；另一款2年期大额存单年利率为1.15%，而2年期定期存款则为1.20%；1年期产品也不例外，一款在售大额存单产品年利率为1.05%，低于定期存款的1.10%。

工商银行APP显示，该行目前在售大额存单，1年期、2年期、3年期和5年期最低年利率分别为1.05%、1.15%、1.50%、1.55%，而该行定期存款同期限年利率分别为1.10%、1.20%、1.55%和1.55%。

股份行方面，民生银行APP显示，该行在售的3年期大额存单年利率为1.74%，5年期则从1.75%至1.79%不等。而该行目前“定心存”定期存款3年期利率为1.75%（1万元起存），5年期则为1.80%（1万元起存），略高于大额存单利率。

平安银行目前3年期和5年期大额存单年利率均为1.75%，2年期则为1.40%，1年期为1.30%或1.35%。而该行目前在售的暑期特供5万元起存的5年期定存产品年利率为1.80%。

有银行针对特定人群推出专属产品

除了利率低于定期存款，部分大额存单产品还仅向专属群体或者限定地区客户销售。

例如，工商银行针对教师群体推出3年期大额存单。南都湾财社记者在该行APP上点击该产品，页面随即弹出提示称：“您尚不能存入此产品，请选择其他存款产品”。同样，该行另一款1年期大额存单标注销售对象为商户，点击也会提示无法存入。利率方面，这两款产品年利率与普通大额存单产品一致。

工商银行广州市海珠区一支行客户经理向南都湾财社记者解释称，这类针对特定群体的大额存单，利率通常与普通大额存单相差不大，区别主要在于会为这些群体预留专属额度。普通大额存单产品额度一旦售罄，只能等待下一次发售，但教师等则可以购买专属产品。

浦发银行APP也显示，该行大额存单产品被拆分为30天内首开卡/开户专属、代发工资客户专属、私人银行客户专属、资产提升客户专属等多种。利率方面，部分专属产品利率略高于普通大额存单，但也有持平的。

部分银行推出特定群体专属大额存单产品。

此外，一些银行还针对限定地区客户推出专属大额存单产品。

例如，交通银行在今年8月份推出“鲁享1年期大额存单”，20万元起存，年利率为1.30%。据介绍，该产品为“交通银行山东省分行-代发客户专享”。

重庆银行在今年8月份也推出了年利率为1.80%的5年期大额存单，仅面向重庆、四川、陕西、贵州区域客户办理。

华瑞银行近期上新的一款3年期大额存单产品，年利率为1.90%，要求20万元起存，仅限上海地区客户购买。

银行不愿为高成本存款付溢价

一边是利率低于定期存款，一边是部分产品只向特定客户发售，这是否意味着银行不缺钱了？

南开大学金融学教授田利辉认为，银行并非不缺存款，而是不再愿意为高成本存款付溢价。大额存单是市场化定价的负债工具，利率跟随货币市场资金面和同业报价快速变动；定期存款是挂牌利率，调整具有滞后性和阶梯性。当降息预期强化、短端利率下行时，存单利率往往先降、降幅更深，而定期存款的挂牌价尚未跟下来，于是出现倒挂。

“这反映的是两类负债的价格传导速度不同，不代表资金面宽松到银行不需要存款。更关键的一层在于，不少银行正在主动压降存单发行额度，把有限的额度留给低成本结算性资金，宁可让存单利率挂得低一些，也不愿用高价去抢长期限资金。”田利辉解释道。

对于特定群体专属大额存单的推出，田利辉认为，这是负债端的精细化分层定价，本质是在合规框架内做有选择的让利。

“教师、代发工资人群、本地商户的共同特征是收入可验证、现金流稳定、资金沉淀时间长、流失率低。对这类客户，银行测算的综合资金成本本来就更低，因此可以在名义利率上多给一点，整体仍然比全面提价便宜。”

田利辉还表示，这类产品带有获客入口的功能，背后连着代发、结算、理财、信用卡等交叉销售，银行赚的是客户全生命周期的综合收益，而不是存单这一笔的利差。此外，还有一个现实考量：行业自律机制对存款利率上限有约束，全面上调不可行，定向投放就成了唯一的空间。

“这种做法本身是理性的，但要看两条边界。一是看它是不是真分层，还是披着专属外衣的变相高息揽储；二是看有没有跨区套利和代购存单的灰色链条。如果专属产品最终流向了逐利的短期资金，那它就失去了分层的意义，只会徒增成本。”田利辉强调道。

上半年上市银行零售存款同比少增2.49万亿

财报数据也显示，银行并非不缺存款。事实上，在定期存款年内集中到期背景下，“存款搬家”现象依然存在。

南都湾财社记者根据企业预警通数据统计发现，今年6月末，42家上市银行存款总额达到2289685.65亿元，较2025年末增加97873.48亿元，增幅为4.47%，与去年同期相比，少增了22159.71亿元，增幅也不及去年同期的5.88%。也就是说，42家上市银行存款规模增量在收窄、增速在放缓，但总量仍保持增长。

田利辉也表示，存款搬家是真实的：无风险利率持续走低，居民资金向理财、债券基金、保险和黄金分流，居民部门存款的边际贡献在下降。但上市银行存款总量仍在增长，是因为信用创造没有停，财政支出在投放，对公存款和财政性存款仍在托底。

“也就是说，增长的动力已经从零售端转向了对公和财政端，零售端实际上在失血。”田利辉表示。

统计数据也显示，今年6月末，42家A股上市银行零售存款合计为120.13万亿元，较2025年末增加了5.13万亿元，同比少增2.49万亿元。与之相对，公司存款合计达到101.52万亿元，较2025年末增加了4.93万亿元，同比多增4658.8亿元。

在田利辉看来，存款规模增速放缓背后另一现象是银行不愿意靠高息抢存款了。净息差处在历史低位，资产端收益率下行的情况下，多揽一笔高成本存款可能直接“吃”掉利润，宁可接受增速放缓也要守住付息率。

“要区分被动失血还是主动选择，只看一个指标：存款付息率是否同步下行。如果增速放缓而付息率不降，那是资金在往外流，属于被动局面；如果增速放缓且付息率也下来了，那就是主动的负债瘦身提质。从目前的格局看，两者并存，但后者的权重在上升。后续还需要关注结构性存款和同业负债是否在替代一般存款，以及非银存款的占比变化，这两项决定了增速放缓到底是健康的结构调整，还是隐性的流动性收紧。”田利辉表示。

采写：南都湾财社记者 刘兰兰

出品：南都金融与行业新闻部