奥康实控人又套现近4亿，接盘方刚成立13天，7%股权谁在买？

一笔交易从签约到完成，在资本市场并不稀奇，稀奇的是接盘方在双方坐到谈判桌前，才刚刚拿到营业执照不久。

2026年9月17日盘后，奥康国际连发多份公告，控股股东奥康投资控股有限公司与实际控制人王振滔，拟以协议转让方式合计出让公司12.0002%的股份，转让价格定为每股8.17元，较当日收盘价9.48元折价约13.8%，按此计算，王振滔家族合计套现约3.93亿元。

其中，浙江杭枢科技发展合伙企业一家就拿走了7%的股权，对应2806.86万股，支付对价约2.29亿元。

而这家企业的工商注册日期是2026年9月4日，距离协议签署仅13天，注册资本2.2亿元，执行事务合伙人为汪锟。

一家没有任何历史经营记录的新设有限合伙企业，在成立不到两周的时间里，就决定动用超过2亿元去接盘一家连年亏损的上市公司股权，无论从商业逻辑还是操作惯例来看，都足够让市场停下来多看几眼。

这背后站着的浙江省经协集团有限公司，连续被评为“浙江省服务业百强企业”，并非无名之辈，但一家有背景的机构选择以“临时设立合伙企业”的方式来承接股份，这种操作路径本身就很值得关注。

在A股市场的惯常逻辑中，新设合伙企业接盘往往意味着接盘方希望以有限合伙的架构来隔离风险、灵活退出，而非真正想做长期战略投资者。

公告中也明确写了，杭枢科技与另一受让方陈海锋均以财务投资为目的，不谋求公司控制权，并承诺过户完成后12个月内不增减持。

但财务投资的前提是标的具有投资价值，奥康国际眼下的基本面却很难支撑这个判断。

2025年，奥康国际实现营业收入19.24亿元，同比下降24.23%，归母净利润亏损2.41亿元，亏损规模比上一年进一步扩大。

2019年到2025年，公司扣非净利润连续七年为负，归母净利润连续四年亏损，累计亏损金额达9.24亿元。

门店数据更加直观，四年间实体门店从2600余家缩减至1757家，关了近800家，曾经作为第二增长曲线的斯凯奇门店，到2025年末已全部关闭。

转型尝试也一再受挫，2024年12月，奥康国际宣布筹划以发行股份或支付现金方式收购联和存储科技（江苏）有限公司股权，试图跨界进入芯片领域，结果仅半个月后便宣告终止，复牌当天股价一字跌停。

2026年6月再次公告筹划重大资产购买，停牌后仅数日又宣布终止，市场上甚至出现了投资者质疑其是否属于“虚假并购”的声音。

王振滔个人的资金链状况也值得注意。

截至2026年半年报披露时，奥康投资持有的1.11亿股中，7711.01万股处于质押状态、1350万股被冻结，王振滔个人持有的6055.67万股中，6000万股已质押，质押比例接近99%。

公告明确约定，本次协议转让的款项将优先用于解除质押，也就是说，这笔近4亿元的套现资金，第一用途不是投入经营或寻找新方向，而是先把质押的股票赎回来。

当大股东的持股几乎全部被质押，股票对于其个人的意义就发生了根本变化，还不上钱，股票会被强制处置，还上了钱，主动权才回到自己手里。

更早之前，王振滔已经有过利用上市公司平台进行资金腾挪的记录，浙江证监局的行政处罚决定书显示，2021年至2022年期间，在王振滔的组织和安排下，奥康股份通过第三方将公司资金转给由王振滔控制的关联方，构成实际控制人及其关联方非经营性资金占用。

浙江证监局对王振滔给予警告，并处以300万元罚款，其中作为直接负责的主管人员处以100万元、作为实际控制人处以200万元。

从2018年王振滔之子王晨将9.98%股权转让给自然人项今羽套现4.16亿元，到2023年王振滔及一致行动人再次协议转让股权套现约5.5亿元，再到这一次的3.93亿元，这个家族的减持动作呈现出清晰的节奏感，每一次都发生在公司业绩承压或股价阶段性回升的节点上。

把这些信息放在一起看，这笔交易的逻辑就比较清楚了，一个连续亏损、关店不止、转型屡败的上市公司，大股东持股几乎全部质押且急需资金解押，此时引入一个刚成立13天的新设合伙企业来接走7%的股权，与其说是“引入外部投资者”，不如说是在多重压力下的一次资产处置。

接盘方是不是真的看好奥康国际的未来，也许并不重要；重要的是转让方需要在这个时间窗口内，把纸面上的持股变成口袋里的现金。

资本市场从来不缺新故事，但一个13天的新企业和一笔近4亿元的套现之间的关联，很难用“财务投资”4个字就轻轻带过。

对于普通投资者而言，需要关注的不是这笔交易能不能获批，而是当大股东们一个接一个把股票换成现金之后，留下来的人面对的将是一家什么样的公司。