六大行半年“清淤”超2000亿，401家银行“消失”：出表正在加速

「不良资产半年账本」系列 · 第02篇

一、2000亿：半年被"清"掉的不良，去了哪里

先看一组智收云平台收录的宏观数据。

2026年上半年，六大国有银行合计核销及转出不良资产超过2000亿元。这是什么概念？相当于每周从六大行的资产负债表上"清"掉约77亿元不良——工作日每天超过15亿元。

与此同时，监管层面向8家金融央企宣布合计增资3600亿元，补充核心一级资本。

一个在"出"，一个在"补"——这组一进一出的动作，勾勒出2026年银行业的主线叙事：存量出清+资本补强，同步推进。

需要说明的是，"核销"和"转出"是两条不同的路径：核销是用利润直接冲销损失（账面消失，债权仍在，只是不再计息）；转出则是把债权打包卖给AMC或在银登中心挂牌转让（资产离表，回收多少算多少）。两条路径加总超过2000亿，才是"清淤"的完整含义。

注：2000亿为六大行核销及转出的合计口径，媒体报道的统计明细未逐行披露完整数据，各行具体数字以中报为准，部分行数据待核实。

二、工行819亿居首：六大行各自的账本

在六大行里，工商银行以约819亿元的处置规模居首——一家银行的"清淤"量，占了六大行合计的四成左右。

为什么工行冲在最前面？三个原因：

第一，盘子最大。工行是宇宙行，资产规模最大，对应的不良生成基数也最大。处置规模与资产体量大致成正比。

第二，出表工具最全。头部银行拥有最完整的处置工具箱：核销、批量转让给AMC、银登中心挂牌、不良资产证券化、个贷批转试点——工具越多，出表越快。

第三，监管导向。大行在"做实资产质量"上的政策要求更严，拨备覆盖率充足的大行有充足利润空间支撑大力度核销。

这里要澄清一个常见误解：出表≠坏账消失。核销掉的债权，银行仍保留追索权（账销案存）；转让出去的债权，是打折卖给了AMC。所谓"清淤"，清的是资产负债表的"淤"，不是债务本身的"账"——真正的损失确认和回收，发生在AMC的处置环节（这正是第03篇的主题）。

三、401家银行"消失"：合并解散潮的全景

比2000亿更扎眼的，是另一个数字：401家

2026年内，已有401家农村商业银行、农村合作银行和村镇银行公告合并或解散，其中村镇银行251家，占比62.6%。分省看，甘肃66家、吉林57家、贵州40家、四川34家——中西部省份是这一轮"减法"的重心。

要强调的是："消失"不等于"倒闭"。这401家银行中的绝大多数，是被吸收合并进更大的农商行/城商行，储户存款、贷款合同由承接行完整继承，属于"化解风险"而非"爆发风险"。真正的市场退出（破产清算）案例极少。

这轮合并潮的背景是农信社改革化险：

• 村镇银行：

  曾经"一县多行"的粗放扩张留下大量小而弱的机构，主发起行制度改革后，"村改支"（村镇银行改为主发起行分支机构）成为主流路径，251家村镇银行中多数走的是这条路。

• 农信社/农商行：

  多省组建省级农商联合银行或统一法人农商行，把分散的县域法人合并成省级机构——甘肃、吉林、贵州、四川的数字由此而来。

• 风险化解逻辑：

  小机构单兵作战抵御风险能力弱，合并后由省级平台统一资本、统一风控，本质是用规模换安全

对不良资产行业而言，401家合并的另一层含义是：合并过程中暴露和剥离的不良资产，正在形成新的供给。被合并机构的存量不良需要清产核资、剥离出表，这是中小银行不良批量入市的直接推手。

四、银登中心1275则公告：不良转让的"菜市场"

如果说核销是"暗线"，银登中心的挂牌数据就是"明线"。

银登中心（银行业信贷资产登记流转中心）是不良贷款转让试点的官方平台。2026年内的数据：

单季挂牌破千亿，意味着个贷不良和对公不良的转让已经常态化。值得注意的是个贷批转的放量——消费贷、经营贷、信用卡不良批量打包转让，起拍价普遍在本金1折以内，这既反映了市场对个人信用类资产回收率的悲观预期，也说明银行的出表意愿极其迫切。

把银登数据放回系列语境：兴业银行把15.13亿债权挂在公告上48小时完成转让，不是孤例，是1275则公告里的一则。个案的"快"，背后是整个转让基础设施的成熟。

五、3600亿增资：给"清淤"补弹药

出清的另一面是补给。

2026年，监管层面向8家金融央企宣布合计增资3600亿元，补充核心一级资本。这笔钱的去向主要是国有大行和头部AMC体系。

为什么"清淤"需要"补弹药"？逻辑链条是这样的：

• 1. 核销消耗利润和拨备——拨备是资本的一部分；

• 2. 折价转让不良产生账面损失——同样侵蚀资本；

• 3. 资本充足率有监管红线——出表力度大，资本补充必须跟上；

• 4.增资3600亿，本质上是为更大规模的出清预留空间。

对市场的信号意义在于：这不是一次性的"大扫除"，而是有资本安排支撑的持续性出清周期。上半年2000亿只是开始，下半年的处置规模大概率只增不减。

六、对从业者和普通人，各意味着什么

最后落到两个视角。

对不良资产行业从业者：

• 供给端在放量：

  大行对公包+中小银行合并剥离+个贷批转，三类资产同时放量，收包端的选择空间显著扩大；

• 价格端继续分化：

  优质区域抵押类资产竞争激烈、折扣收窄；个贷和弱区域资产折价深、但处置难度大；

• 能力要求在变化：

  中小银行合并产生的不良，很多是"弱区域+弱担保+弱信息"的三弱资产，对尽调和属地化处置能力要求更高。

对普通人：

• 存款安全性与401家合并无直接关联——吸收合并中存款由承接行完整继承，受存款保险保障；

• 如果你的贷款银行被合并，还款账户、合同主体可能变更，留意承接行的正式通知即可；

• 名下有逾期贷款的，注意债权受让方可能变更——你的债权人在银登中心转让后可能从银行变为AMC或地方资管，催收与协商的对象会变，但债务本身不会消失。

结语

半年2000亿出表、401家银行合并、1275则转让公告、3600亿资本补充——四个数字放在一起，就是2026年中国银行业"大扫除"的完整画面。

银行在加速卖，卖出去的资产正源源不断流向AMC。那么AMC接得住吗？接住之后怎么消化？这是第03篇《AMC千亿入场》要回答的问题。

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你可能还想问（FAQ）

Q1：2026年上半年六大行处置了多少不良资产？

A：据智收云平台收录的债权公告统计，2026年上半年六大国有银行合计核销及转出不良资产超2000亿元，其中工商银行约819亿元居首。该数字为核销与转让两条路径的合计口径，各行明细以中报披露为准。

Q2：401家中小银行"消失"是怎么回事？储户存款安全吗？

A：2026年内已有401家农商行、农合行和村镇银行公告合并或解散，其中村镇银行251家。绝大多数是被吸收合并进更大的银行，存款由承接行完整继承并受存款保险保障，属于风险化解而非银行倒闭。分省看甘肃66家、吉林57家、贵州40家、四川34家。

Q3：银登中心的不良贷款转让数据说明了什么？

A：2026年内银登中心已披露1275则不良贷款转让公告，仅二季度就挂牌502单、金额约1011亿元，同比增长14.6%。单季破千亿说明不良贷款转让已常态化，银行出表意愿强烈。

Q4：银行为什么加速出表不良资产？

A：三个驱动：①监管要求做实资产质量，拨备充足的大行有空间大力度核销；②现房销售等地产新政拉长房企回款周期（中信证券测算项目IRR从15.8%降至3.6%），银行对涉房风险"等不起"；③3600亿金融央企增资为持续出清预留了资本空间。

Q5：核销和转让有什么区别？出表后债务就消失了吗？

A：核销是用利润冲销账面损失，债权仍在（账销案存，银行保留追索权）；转让是把债权打折卖给AMC等受让方。出表只是让资产离开银行资产负债表，债务人的还款义务不会消失，债权受让方（可能是AMC）将继续追偿。

Q6：中小银行合并对普通储户和借款人有什么影响？

A：储户存款由承接行完整继承，存款保险保障不变；借款人的贷款合同继续有效，还款账户和合同主体可能变更，以承接行正式通知为准。逾期的借款人注意：债权可能被转让给AMC，未来协商对象可能变化。

本文数据来源：智收云平台收录的债权公告，银登中心公开披露数据，上市银行2026年中报。各行明细以官方披露为准。本文仅供内容创作参考，不构成投资建议。

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