1.28万德企破产，德国对华投资猛增，专家：除了中国别无选择

今年上半年刚过，德国经济公布了两组让人意外的统计数据。

第一组数据在本土：全国有12800家企业递交了破产申请，十多万人的工作受到影响。

第二组数据在海外：同一时期，德国企业对中国的直接投资不仅没有减少，反而增加了三分之一，总额达到56亿欧元。

很多人看到这里都会产生疑问：德国本土企业倒闭了这么多，为什么大企业还要持续把资金投入中国？

先来看德国本土到底发生了什么事情，根据德国信用评级机构公布的数据，今年上半年，德国一共有差不多12800家企业递交破产申请。

这个数字比去年同期增加6.7%，是2013年以来的最高纪录。

这些破产企业一共欠下大约185亿欧元的债务，直接导致大约165000个员工的岗位受到波及。

破产的企业大部分集中在对成本极度敏感、而且业务只能留在本地的行业。

第一类是运输和仓储，汽油、柴油价格居高不下，车队保险、维修和工资开销越来越大，很多小型货运公司因为资金断裂而无法维持。

第二类是餐饮和旅馆，原材料进价一直在涨，店铺租金难降，居民实际收入下降之后减少了外出消费，客流量大幅缩水。

第三类是建筑行业，建材价格处于高位，银行贷款利率又高，很多开发项目停工，工程款无法按时收回。第四类则是普通的实体零售小店。

这些行业大面积倒闭的原因非常直接，就是经营成本太高了。自从来自俄罗斯的廉价管道天然气停止供应后，德国本土的天然气和电力价格就一直维持在高位。

大工厂或许还能转移部分产能，但面包房、修理厂这些小生意每天都要消耗大量水电，根本无法消化这些支出。

与能源同样昂贵的是人工开支，德国人口老龄化加剧，年轻劳动力短缺，企业为了招人不得不提高薪资，再加上高额的社保缴费，雇佣成本极高。

此外，繁琐的行政手续也拖慢了企业运转，在德国，扩建厂房或办理环保许可往往需要等待几个月甚至几年时间。

很多中小企业资金储备不足，在漫长等待中错失订单，最终走向破产清算。本地中小企业无法把工厂搬去海外，面对成本上涨和欧洲需求疲软，停业关门成了唯一的结局。

德国本土的中小企业在承受倒闭的重压，但德国的大型跨国企业却做出了完全相反的动作。

根据德国经济研究所对德国联邦银行官方资金数据的测算，今年上半年，德国企业对中国的新增直接投资达到56亿欧元，折合人民币大约440亿元。

这个投资额比去年同期增加了整整三分之一，直接拉平2020年到2025年这几年的半年度平均投资水平。

同一时期德国对美国投资的变化也值得注意，在对华投资增长三分之一的同时，德国企业对美国的直接投资却大幅度下降，上半年对美投资只有43亿欧元，降幅达到65%。

为什么德国大企业对美国投资放缓，却把更多的钱投向中国？德国经济研究所的研究人员指出了背后的直接原因：美国关税政策经常变动，政策缺乏长期稳定性。

德国企业在美国虽然保留了原有业务，也会把当地赚到的利润继续用于日常周转，但如果要再从欧洲调拨一大笔资金去美国新建工厂，绝大多数董事会都非常谨慎。

反观在中国的投资，德国企业不仅金额大，而且工业制造业占比持续提高，已经从31%上升到34%。

而且这56亿欧元的资金里，很大一部分是在华德企把当地赚取的利润直接就地用于扩大生产和研发。

比如德国大众汽车把核心研发团队放到安徽合肥，成立技术研发中心，聚集了850多名工程师，绝大多数都是中国本土技术人员。

大众还和小鹏汽车共同开发整车电子电气架构，将新车开发周期缩短了最高30%，制造成本降低了最多40%。

巴斯夫在广东湛江投资100亿欧元建设一体化基地，科思创也在上海新建年产能66万吨的大型生产装置。大企业不仅没有减少在中国的投入，反而把更多资源投向了这里。

面对本土破产增加、对华投资反而猛增的反差，德国经济研究所研究人员于尔根·马特斯指出：德国企业别无选择，只能继续在中国投资。

虽然政界一直讨论降低对外部市场的依赖，希望企业把资金转移到东南亚或印度，但企业在实际操作中依然选择中国。这纯粹是基于商业层面的理性考量。

首先是巨大的市场规模，中国拥有十四亿人口的统一市场，工业品和消费品的总需求量是其他地区无法替代的。

东南亚虽然人工成本较低，但各国市场分散，港口、公路和电网等基础设施薄弱；印度内部物流慢，外部关税高。

大众汽车在全球每卖出四辆车就有一辆销往中国，跨国企业如果离开中国市场，失去的销售规模在其他地方根本补不齐。

其次是完备的产业配套网络，在制造业领域，特别是在智能汽车、新能源和自动化设备行业，中国拥有全球最完整的供应链。

在长三角或珠三角，企业需要的成百上千种零部件，在周边几十到两百公里内就能配齐，当天订货当天送达。

如果把工厂建在其他地方，零配件需要跨国长途运输，周期长达数周甚至数月，仓储和物流费用极其高昂。

最后是研发和产品更新换代的速度，现在的全球竞争不仅比拼成本，更比拼技术更新的速度。

中国在智能汽车和消费电子领域的迭代非常快，消费者要求极高。中国已经成为全球竞争最激烈、技术更新最迅速的市场。

德国企业必须直接进入这个市场，与顶尖的对手同台较量。如果退出这个市场，技术就会落伍，最终在国际市场上失去立足之地。

中国德国商会的调查显示，超过60%的在华德企计划在未来两年内继续增加在华投资，超过90%的企业明确表示没有离开中国的打算。

虽然有66%的企业感到本土同行的竞争压力，但他们的应对办法不是离开，而是加大本地研发，紧跟市场节奏。

商业资金的流动从来不听口号，只看成本、效率和回报。德国本土一万两千多家小企业倒闭，是因为高昂的电费、上涨的工资和繁琐的手续让他们难以维系。而大工业集团对中国追加几十亿欧元投资，是因为这里的巨大市场、完整供应链和高效工程师能够帮助他们降低成本、提升产品竞争力。

面对本土的经营压力，走向能够创造实际利润的地方，对德国企业来说不是出于政治偏好，而是为了确保企业能够继续生存和发展。