上海
基金代销行业的旧格局，正在被彻底改写。
中国证券投资基金业协会近日披露的2026年上半年基金销售机构保有规模百强榜显示，前100家机构非货币基金保有规模达到13.79万亿元，较去年年末增长17.88%。
最令人瞩目的是，第三方机构及保险渠道的非货基金保有规模达到5.40万亿元，首次超过银行的5.33万亿元。前者市占率升至39.18%，后者降至38.67%。
这是一个具有里程碑意义的时刻。
过去多年，银行一直掌握着基金销售的主要入口。网点、客户经理和庞大的零售客户基础，使银行在基金代销市场拥有天然优势。但互联网平台的崛起改变了客户购买基金的路径。如今，基金销售越来越接近一个线上消费场景：客户在哪里获取信息、比较产品、完成交易，渠道优势就在哪里形成。
今年上半年，第三方渠道非货保有规模环比增长27.67%，银行只有9.42%，显然，前者的增速更快。
蚂蚁基金的非货基金保有规模达到2.21万亿元，成为首家突破2万亿元的代销机构；招商银行以1.58万亿元位居其后，天天基金则达到8835亿元。
但如果只看机构数量，券商仍然是这张榜单上最庞大的一支力量。
上半年共有56家券商进入百强，银行25家，第三方及保险机构19家。56家券商合计非货基金保有规模3.05万亿元，其中股票型指数基金达到1.53万亿元，占自身相关规模的52.09%。ETF及指数产品，已经成为券商基金代销业务的重要抓手。
渠道的变化，也反过来影响产品端——量化基金、权益类基金多了起来。
截至8月底，今年证券类私募累计备案产品10964只，其中量化私募产品5333只，占48.64%。在股票策略内部，量化多头8月平均收益达到9.71%，明显高于主观多头的3.82%，量化策略经历7月调整后出现较快修复。
截至9月16日，今年以来新成立基金1276只，合计发行8006.5亿元。其中权益类基金863只，发行规模4187.21亿元，占比超过一半；FOF和“固收+”产品同样保持较高热度。与此同时，创业板算力基础设施ETF、金融科技ETF等产品密集布局，公募基金正在把资金需求进一步细分。
这些数字放在一起看，基金销售正在从过去单纯比拼“谁的客户多”，转向比拼入口、产品和投资工具。
银行仍然拥有庞大的客户基础，券商掌握着交易和ETF优势，第三方平台则依靠流量、场景和数字化服务扩大份额。13.79万亿元的非货基金保有规模背后，是三种渠道在不同维度展开着竞争。
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