均衡布局算力产业链，创业板算力ETF易方达（158050）即将上市

来源：新浪基金

你有没有发现，AI 越来越“能干了”？让它写文案、做图、答疑，几乎张口就来。但这些“魔法”的背后，是成千上万台服务器在日夜不停地“烧”算力——算力，正在成为这个时代最硬核的基础设施。

现在，普通人也能用一只产品，把整条算力产业链打包带回家。9月18日，跟踪创业板算力基础设施指数的创业板算力ETF易方达（158050）将正式上市交易。Wind数据显示，它的有效认购户数超过18000户，在目前已成立的创业板算力ETF中高居第一。

• 算力基础设施，AI时代的“底座”

想看懂这只产品，先要搞清楚“算力”到底是什么。打个比方，算力就是设备处理数据、完成计算的能力，相当于电脑的“马力”。训练大模型、让AI对话、生成图片，都离不开CPU、GPU、AI加速芯片这些硬件提供的“马力”。

但复杂的AI任务，往往需要成千上万颗芯片一起发力。于是人们把芯片装进服务器，再把大量服务器集中部署起来，配上网络、存储、供电、散热、机柜这些设施，就组成了“数据中心”。

所以，算力基础设施并不只是芯片和服务器，而是支撑算力生产、运行的一整套系统，从计算设备、网络、存储到数据中心，再到供电、散热和运维，一个都不能少。

这条赛道的需求正在爆发。工信部数据显示，截至2026年6月底，我国智能算力规模已达2185 EFLOPS，同比增长177%。更重要的是，不管哪家AI应用最终胜出，只要AI还在发展，算力基础设施就是“刚需中的刚需”。

政策也在持续加码。从“东数西算”工程布局8大枢纽节点、10个数据中心集群，到六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，都说明算力基础设施已被提到了战略高度。

• 顺着指数，把算力产业链拆开看

理解了算力基础设施，再看这只ETF跟踪的创业板算力基础设施指数。你可以把指数理解成一份“成绩单”，由专业的指数公司编制，用来衡量某一批公司的整体表现；指数涨了，说明这批公司整体表现不错。

这份“成绩单”从创业板上市公司里，挑出业务涉及计算、网络、存储、运维等基础设施领域的一批公司。顺着它，就能把算力产业链拆成四大环节。

计算环节是算力的源头。大模型每生成一句话、识别一张图片，背后都是芯片在海量运算。AI芯片是算力之源，服务器则把成百上千颗芯片组织起来协同作战。截至2026年8月30日，按申万三级行业分类（下同），创业板算力指数中数字芯片设计占比约5.7%，其他计算机设备占比约3.8%。

网络环节是数据传输的“高速公路”。几万张芯片协同训练时，每秒都在交换数据，任何一处“堵车”，整个集群都得停下来等。这也是指数里占比最大的方向——通信网络设备及器件占比约21.7%，覆盖了光模块和光器件龙头中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光等公司；印制电路板占比约12.6%，通信应用增值服务占比约11.1%，三者合计超过四成。

存储环节是数据的“粮仓”。AI模型训练动辄要处理数十TB甚至PB级的数据，数据存不下、读取速度跟不上，再强的芯片也只能“空转挨饿”。指数的第一大权重股协创数据就属于这一类别，它最大的收入来源正是数据存储设备。

运维与配套环节，则是看不见却不可或缺的底座，包括数据中心的建设运营、算力服务、散热和供电。目前指数中IT服务占比约16.1%，囊括了算力服务和IDC运营企业；其他电源设备占比约4.5%，制冷空调设备占比约3.2%，温控和液冷企业也都在其中。

把这四个环节串起来，一条完整的算力基础设施产业链全景就清晰了。

图：创业板算力基础设施产业链全景

数据来源：iFinD，数据截至2026年8月30日，申万三级行业与各环节并非严格一一对应，仅供参考

• 均衡分散，聚焦底层基础设施

从投资角度看，创业板算力基础设施指数在设计上有个很“贴心”的特点——均衡分散。它给单只股票设了权重上限：调样时，属于处理器、计算设备领域的单只成份股权重不超过10%，其他领域不超过3%。即便是中际旭创这样总市值超万亿元的光模块龙头，权重也在3%以内。

这意味着，指数倾向于用更多细分方向来承接主题，而不是把宝押在少数芯片或通信龙头上。

表：指数前十大成份股

股票简称

权重（%）

所属申万三级行业

协创数据

消费电子零部件及组装

科翔股份

4.11

印制电路板

软通动力

4.00

IT服务Ⅲ

太辰光

3.94

通信网络设备及器件

网宿科技

3.47

IT服务Ⅲ

宏景科技

3.44

IT服务Ⅲ

光库科技

3.23

通信网络设备及器件

申菱环境

3.19

制冷空调设备

联特科技

3.06

通信网络设备及器件

长芯博创

3.00

通信网络设备及器件

数据来源：iFinD，截至2026年9月16日

另一个特点是高弹性。指数的成份股全部来自创业板，天然具备“20CM”涨跌幅。相比在全市场选股的算力指数，当市场情绪升温、算力板块迎来行情时，创业板的高弹性特征，或有助于指数展现更强的阶段性表现。

如果你看好算力基础设施的长期趋势，又不想自己一只只挑股票，一篮子均衡布局是个相对省心的思路。具体来说，ETF相当于把一个赛道下的一批公司打包成一只产品，你可以像买卖股票一样随时买入卖出；买一只ETF，等于一次买下了指数里所有公司的股票，比例都按指数权重自动配好，不用自己去研究哪家强、买多少。想一键布局算力基础设施的话，可以关注跟踪创业板算力基础设施指数的创业板算力ETF易方达（158050）。