A股：刚刚，国务院高层重磅发声！做好准备，周五将迎来新的转变

周四A股冲高回落，实为冲关前蓄势

周四A股走了一波典型的“冲关前换挡”行情。早盘三大指数顺势冲高，一度摸到3900点关口边上，可后半程扛不住美联储加息落地的情绪扰动，再加前期获利盘集中兑现抛压，指数一路震荡回落，最终全线收绿。截至收盘，沪指微跌0.41%，报3875.60点；深成指跌0.33%；创业板指跌0.40%。沪深两市全天成交额1.82万亿元，较前一交易日小幅缩量160亿元。个股分化特征十分鲜明：全市场超2700只个股下跌，但同时也有2500多只个股逆势上涨，并非普跌行情，而是典型的结构性切换。

前期持续领涨的贵金属、有色金属、石油石化等周期板块成了当天的调整主力，黄金板块整体跌幅超5%，多只行业龙头跌幅超过6%，核心原因就是美联储加息抬升了无息资产的持有成本，叠加板块处于高位，获利盘集中兑现引发回调。

而逆势走强的方向，全都带着鲜明的“政策免疫+事件催化”属性：农业种植板块借数字乡村政策利好与粮食安全预期全线走强，多只种业标的封死涨停；医药板块受益于创新药出海持续提速、AI制药叙事升温，CRO、创新药方向表现活跃；汽车板块则受整车企业资产重组预期带动异动拉升，多只整车及零部件标的涨停。

整体来看，当天的调整并非市场趋势转弱，更像是放量冲关前的主动休整——3900点上方堆积的解套盘和获利盘需要时间消化，美联储加息带来的短期情绪冲击也需要充分释放。那么周五市场会如何运行？我们结合最新政策信号逐一分析。

刚刚，国务院高层重磅发声定调先进制造业

9月16日至17日，全国先进制造业大会在北京召开，国务院高层出席会议并发表重要讲话，明确提出要纵深开展“人工智能+制造”行动，加大对企业数智化转型的引导支持力度，夯实智能软硬件基础，因地制宜培育壮大先进制造业集群，分类分层推动提质升级。作为“十五五”开局之年，中央层面对先进制造业发展作出的这一次顶层定调，给资本市场释放了多重明确的积极信号。

这次讲话核心释放了四大重磅利好：

一是政策确定性极强。未来5年先进制造业在政策、资金、资源上的支持力度会持续加大，不会受短期外部环境扰动而动摇；

二是“人工智能+制造”进入纵深推进阶段。不再是单点试点，而是全面加速产业落地，后续会有更多配套政策出台，推动融合应用规模化普及；

三是区域产业政策将持续发力。各地因地制宜培育特色产业集群，不同区域会结合自身产业基础出台配套扶持，本地相关企业将直接受益；

四是企业盈利预期有望改善。会议明确强化企业主体地位，后续将着力减轻制造业企业负担、规范市场秩序，遏制低价恶性竞争，企业盈利空间有望持续修复。

政策东风落地，哪些板块有望迎来估值修复？

结合本次先进制造业大会的政策导向，叠加当前产业发展趋势，以下五大方向有望持续受益：

第一，工业母机与高端装备板块。会议明确提出要夯实智能软硬件基础、强化关键核心技术攻关。工业母机是制造业的“基础底座”，也是高端装备的核心支撑，目前国内高端数控机床、精密仪器的国产替代率仍处于低位，后续政策持续加码技术突破，行业景气度将稳步上行。

第二，工业软件与智能制造解决方案板块。企业推进数智化转型，离不开工业软件、系统集成、工业互联网等数字基础设施的支撑。当前国产工业软件在研发设计、生产管控等核心环节的渗透率依然偏低，随着“人工智能+制造”行动纵深推进，国产工业软件与智能制造服务商的市场空间将快速打开。

第三，人工智能工业应用落地板块。涵盖工业大模型、工业智能体、机器视觉、智能质检、预测性维护等细分方向，此前这类应用多集中于头部企业，后续随着政策引导和成本下降，将加速向中小企业渗透普及，赛道市场空间有望实现倍数级增长。

第四，先进制造集群内的配套企业。像新能源汽车、锂电池、光伏、智能机器人等已形成全球竞争优势的领域，以及集成电路、航空航天、生物医药等新兴支柱产业内的上下游配套企业，将持续受益于产业集群的提质升级。

第五，绿色制造相关板块。会议明确提出要推动制造业绿色低碳发展，后续零碳工厂、零碳园区建设将提速，节能改造、清洁能源应用、废旧资源循环利用等相关领域企业将持续获得政策支持。

周五A股大概率会怎么走？

结合当前市场环境与政策导向，周五A股大概率呈现震荡向上的运行格局，结构性机会将集中在先进制造、“人工智能+制造”相关主线。

一方面，美联储加息的利空已经基本被市场消化。周四盘面并未出现恐慌性杀跌，说明场内资金对国内政策和经济基本面的信心充足，后续外部扰动对市场的影响会持续减弱。另一方面，全国先进制造业大会的政策信号将在周五进一步发酵，周四已经异动的工业母机、智能制造等方向有望延续强势，吸引更多增量资金进场布局。

从技术面来看，沪指在3860点附近具备较强支撑，周四尾盘已经成功守住该位置，指数下方空间有限。如果成交额能够重新回到1.9万亿元以上，指数有望再次挑战3900点关口，打开新的上涨空间；即便成交量维持当前水平，指数也大概率在3860-3900点区间震荡整理，不存在大幅下探的风险。

结构上，前期调整的周期股后续可能逐步企稳反弹，但市场领涨主线大概率会切换至智能制造、工业母机、工业软件、人工智能工业应用等政策受益方向，市场赚钱效应将逐步回升。

整体而言，短期震荡只是上涨过程中的中继休整，先进制造业作为未来5年的核心投资主线，其长期投资价值会持续凸显。投资者可以重点关注政策催化密集、产业景气度持续向上的结构性机会，把握好轮动节奏。