9月17日早盘,苯乙烯主力合约偏弱震荡,截止发文跌超2%。受隔夜外盘原油及能化板块波动影响,盘面情绪偏谨慎,聚焦于成本端支撑与下游接货意愿的博弈。
成本端,隔夜原油震荡偏弱,对化工品估值支撑略显松动。纯苯方面相对僵持,虽然近期国内显性库存整体处于可控区间,且部分装置检修带来近端基差一定韧性,但下游对高价原料存抵触情绪,纯苯价格上涨乏力,对苯乙烯的向上推涨动能有所放缓。
供应方面,开工率窄幅波动。近期国内苯乙烯生产装置开工整体平稳,前期检修装置逐步有回归预期,整体供应端维持相对平稳格局。港口库存分化,主流库区提货节奏一般,现货基差随盘面波动出现松动,现货市场成交多以刚需和贸易商平水走货为主,基本回归至往年平均水平。
需求端则存在负反馈隐忧。下游三大S(EPS、PS、ABS)综合利润被持续压缩,开工提负意愿偏弱,终端对原料高价抵触情绪明显,刚需采购多以压价、按需为主,缺乏推涨动能。
预计日内维持区间偏弱震荡,上方测试前期高点密集阻力位,下方在纯苯加工费支撑线附近具备较强防守力。
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【机构观点】
五矿期货:纯苯现货价格无变动,期货价格无变动,基差缩小。苯乙烯现货价格下跌,期货价格上涨,基差走弱。分析如下:目前苯乙烯非一体化利润偏低,估值向上修复空间较大。成本端纯苯开工低位震荡,供应量依然偏宽。供应端乙苯脱氢利润上涨,苯乙烯开工高位震荡。苯乙烯港口库存持续去库;需求端三S整体开工率震荡下降。纯苯港口库存高位去化,苯乙烯港口库存持续去化,目前苯乙烯非一体化利润处于低位,地缘影响盘面波动增加,建议空仓观望。
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