北京
AI硬科技未来几个月有概率走出一波强反弹，甚至形成一个双底结构。此前已连续多期表达不再看空AI硬科技，因此今日科技大涨并不意外。所谓双顶，本质上是再爬一座山头，但当前这段行情只适合身上没有负累的投资者——即在6月中旬已陆续离开科技方向、或在7月大阴线后及时离场、手中带着利润而非被套在高位的投资者。
判断AI硬科技不会仅一个顶便结束，原因在于：从光模块、算力到芯片半导体，过去一年它整体是一个超大容量的核心主线，上有业绩支撑，外有全球产业链共振，这种级别的主线很少只爬一座山便散场。但底气归底气，并非每个人都适合参与。双顶结构容易让部分投资者失去理智——回顾4月下旬至5月中旬商业航天的双顶走势，确实上涨了，但多数人是在第二个顶附近才进场追高，而在第一个顶被套的投资者还会在第二波上涨中加仓，试图加倍挽回损失。当前科技板块高点位置的成交量极为密集，大部分人仍挂在上方难以动弹。因此，越是强调双底，越容易引发追高冲动，这是需要警惕的。
从估值角度看，科技股的宏大叙事已难以支撑当前估值。未来两个季度，其驱动力将更多依赖业绩兑现，且需要逐季超预期。因此，再来一轮超强主升浪并不现实，但保底可看一波强反弹，这一机会是存在的。
需要提醒的是，这波反弹并非为习惯逢高加仓的投资者准备。AI硬科技当前处于右侧盘整后的中间阶段，并非左侧底部板块，即便已调整一个月、横盘一个月，整体仍处高位。此前在高位全身而退的投资者，当前位置适度博弈问题不大；但若期望以高仓位博取超级弹性的大行情，则需降低预期。若真能走出双顶、涨回原高点，需依赖大资金超预期推动，并非个人能够安排。
第一座顶部筛掉的是贪婪的人，第二个顶部筛掉的是不甘心的人。理解这一点，比猜测顶底更有意义。此外，参考历史上消费蓝筹中的白酒、医药，以及新能源中的光伏、锂电等超级赛道，板块第二个顶部带头冲锋的往往不是基本面龙头，而是强二线中回调幅度较大、业绩预期尚未充分释放的公司。龙头同样有空间，但弹性最大的通常不是它们。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
