北京
来源：市场资讯
（来源：华泰期货）
市场要闻与重要数据
现货方面：2026-09-16，LME铅现货升水为-45.24美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化0元/吨至15750元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化-25元/吨至100.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化25元/吨至15825元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化50元/吨至15800元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化50元/吨至15775元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至0元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-25元/吨至9300元/吨，废白壳较前一交易日变化-25元/吨至9575元/吨，废黑壳较前一交易日变化-25元/吨至9700元/吨。
期货方面：2026-09-16，沪铅主力合约开于15830元/吨，收于15870元/吨，较前一交易日变化95元/吨，全天交易日成交48769手，较前一交易日变化3656手，全天交易日持仓62280手，手较前一交易日变化-2913手，日内价格震荡，最高点达到15890元/吨，最低点达到15750元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于15915元/吨，收于15900元/吨，较昨日午后收盘涨0.47%。
据SMM讯，昨日SMM1#铅价较前一个交易日持平。河南地区市场流通货源进一步减少，现货稀缺，持货商报价贴水收窄至对沪铅2610合约平水出厂；其中大部分持货商开始预售下月货，报价对沪铅2611合约贴水80-60元/吨出厂，下月货成交偏弱。湖南地部分冶炼企业限量出货，散单报价对SMM1#铅均价升水100-120元/吨出厂，成交尚可。江西、安徽地区冶炼企业散单报价对SMM1#铅均价升水100-150元/吨出厂。铅现货市场流通货源明显减少，部分铅冶炼企业库存售罄，多数贸易商已无当月货可售，并开始预售下月货。下游企业则陆续完成节前备库，询价者有所减少，现货市场成交活跃度稍淡。
库存方面：2026-09-16，SMM铅锭库存总量为7.4万吨，较上周同期变化-0.05万吨。截止9月17日，LME铅库存为378350吨，较上一交易日变化-1500吨。
策略
绝对价格：中性
矿端原料偏紧，进口铅精矿加工费继续走低，冶炼厂冬储推升加工费下行压力；原生铅开工小幅回升但检修仍多，厂库大幅去库，可交割货源有限；再生铅受废电瓶原料制约开工回落，成品库存持续去化，企业利润承压。下游蓄电池开工稳步走高，双节备货启动，但渠道前期库存偏高，以长单刚需采购为主，现货成交偏弱，进口铅是主要供应变量。预计周内价格波动在15750元/吨至16200元/吨。本周将迎来美联储议息会议，市场面临较大不确定性。
期权策略：卖出宽跨
风险
旺季需求持续不及预期
流动性踩踏风险
（来源：华泰期货）
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