谢治宇、乔迁，大手笔买入

　　兴证全球基金两大王牌基金经理，谢治宇和乔迁，双双大手笔买入半导体封装龙头公司。

　　通富微电最新发布的定增公告显示，兴证全球基金旗下五只基金参与认购并获配10.81亿元。进一步分析发现，谢治宇管理的三只基金耗资6.53亿元，乔迁管理的两只基金耗资4.28亿元。

　　大手笔买入

　　9月16日，兴证全球基金发布公告称，谢治宇管理的兴全社会价值三年持有混合基金、兴全合润混合基金、兴全合宜混合基金，以及乔迁管理的兴全新视野混合基金、兴全商业模式混合基金参加了通富微电非公开定向增发。

　　据统计，上述产品合计获配10.81亿元。其中，兴全合润混合基金获配4.1亿元，兴全商业模式优选混合基金获配3.5亿元，兴全合宜混合基金获配2.3亿元。结合基金2026年中期报告分析发现，截至6月底，上述几只基金并未持有通富微电。

　　根据通富微电发布的向特定对象发行股票发行情况报告书，本次发行价格为55.38元/股，与发行底价的比率为106.15%。截至9月16日，通富微电股价为59.21元。

　　从通富微电的经营业务来看，公司是集成电路封装测试服务提供商，为全球客户提供从设计仿真到封装测试的一站式服务。今年上半年，通富微电实现营业收入160.41亿元，同比增长23.03%；归属于上市公司股东的净利润17.17亿元，同比增长316.77%。

　　根据公告，通富微电此次募集资金总额为42.2亿元，募集资金拟用于存储芯片封测产能提升项目、汽车等新兴应用领域封测产能提升项目、晶圆级封测产能提升项目等。

　　Choice资讯显示，截至今年二季度末，谢治宇管理基金规模合计392.75亿元，乔迁所管基金规模合计为279.42亿元。从他们管理的主力基金业绩看，谢治宇管理的兴全合润混合基金，从2013年1月29日开始管理至2026年9月15日，总回报超过770%。乔迁管理的兴全商业模式混合基金，从2018年7月10日开始管理至2026年9月15日，总回报接近220%。

　　关注AI发展浪潮

　　谢治宇此番大手笔加码通富微电，或有迹可循。

　　在兴全合润混合基金中期报告中，谢治宇表示，今年上半年，对海外算力、半导体设备、创新药等成长板块进行了重点配置，同时配置了部分化工、新能源的优质标的，兼顾组合的均衡性。

　　“即使在3月底市场悲观时，本基金依然认为，国际形势的黑天鹅更多只是短期交易上的扰动，AI的飞速发展和传统行业的企稳才是投资主线。”谢治宇表示。

　　在谢治宇看来，随着大模型的不断发展，AI正在悄然改变世界，各大CSP积极拥抱AI浪潮，不断新高的资本开支拉动了AI硬件投资的超级景气，海外缺电、缺存储正成为常态。在光模块、存储、燃气轮机产业链中，能提供稳定供给的龙头企业将持续获得极高的溢价，供需缺口有望长期维持。在科技领域，国内有望崛起一批具备全球竞争力的优质公司，尤其是国内存储原厂将在2026年下半年迎来上市的历史机遇，国产半导体设备板块极具看点。基金致力于挖掘并持有AI浪潮下最具竞争力的龙头公司，同时也需警惕，当AI硬件投资进入第四年后，众多可投AI相关标的将进入去伪存真的分化阶段。

　　截至二季度末，兴全合润混合基金前十大重仓股包括立讯精密、巨化股份、晶合集成、中际旭创、中芯国际等。

　　半导体板块强势反弹

　　在经历前期震荡调整后，半导体板块近日强势反弹，尤其半导体设备板块表现抢眼。其中，9月16日，多只半导体主题ETF涨幅超过5%。

　　从近期资金流向看，据Choice测算，8月15日至9月15日，半导体相关ETF资金净流入156.73亿元。

　　“AI浪潮的强劲无需质疑，这可能是科技史上最大的技术革命之一。”国泰基金表示，细分到半导体设备，中短期看存储扩产，中长期看自主可控。存储扩产方面，在当前存储芯片价格居于历史高点之时，最先扩出产能的原厂才能赚到最多的钱，全球存储行业都在争相扩产，全球半导体设备市场迅速扩容。国内存储行业也在快速扩产，叠加长存控股上市节奏有望加速，半导体设备再度迎来重大催化。

　　“有别于上半年的极致分化行情，下半年市场会更加均衡。对于非AI方向，我们也会努力挖掘景气度改善、估值合理偏低、长期成长空间较大的细分赛道和个股。”鹏华远见精选混合基金经理王子建表示，当前正处在以AI为主要驱动力的第四次科技革命的起点，AI产业基本面仍然在超预期兑现，大模型厂商从投入期转向盈利期，算力供给持续紧缺，这些趋势在下半年有望进一步强化。当前二级市场的资产价格并未看到显著泡沫，甚至有不少公司处于低估状态。

　　来源：上海证券报微信公众号