广东
9月16日晚，创业板小盘股经纬股份（301390）一纸公告，把控制权摆上了货架：实控人叶肖华及其一致行动人、员工持股平台、二股东炬华科技等，拟以53元/股向中软国际（西安）智能科技协议转让合计1780.62万股，占总股本29.68%，价款9.44亿元。
交易完成后，中软西安成为控股股东，叶肖华让出实控人之位。股票9月17日复牌。
先看这笔账贵不贵。 经纬股份停牌前收37.5元，53元的转让价较之溢价41.3%；对应100%股权价值约31.8亿元，较停牌市值22.5亿元同样高出四成。
按2026年中报每股净资产15.35元计，转让价对应市净率约3.5倍——买的是控股权、一块A股上市平台，以及切入电力能源信息化的场景入口，而非当下的盈利。
标的本身的成色，恰恰说明卖方为何退。经纬股份2023年上市，主营电力工程咨询设计、地理信息及以"光储充"为核心的综合能源服务。但业绩一路下坡：营收由2024年的6.73亿元滑至2025年的5.27亿元，归母净利更从2024年的3554万元缩水到2025年的527万元，2026年上半年直接转亏2312万元；资产负债率47.1%，经营现金流为负。
加上原股东集体减持、创始人交权，对外展现的信号再清楚不过。
中软西安的实控链追溯至港股中软国际（00354.HK），一家年收入规模超200亿元、与华为深度绑定的IT服务龙头，此次借道拿下A股平台。更关键的是，中软国际今年7月刚与月之暗面签下Token分成协议、共建FDE实验室，首期就聚焦能源电力行业，要把大模型智能体塞进电力场景。
经纬股份手里的电力资质、客户与“光储充”新能源业务，正是一块现成的落脚点。公告显示，中软西安资金来源自有不低于50%、已实缴注册资本4.75亿元，付款无虞。
当然，风险也不能忽视。 其一，公告明言尚需豁免承诺、深交所确认及过户，能否完成存在不确定性；其二，中软西安承诺36个月内不通过重组注入关联方资产，资产注入预期短期落空；其三，受让股份60个月锁定期虽稳，但标的已转亏、整合成效待验；其四，总股本仅6000万股、流通盘不大，复牌后创业板±20%涨跌停下，股价向53元靠拢需连续涨停，短线博弈必然剧烈。
一笔9.44亿控股权交易，是困境小盘的重估起点，还是高溢价接盘的开始？答案留给9月17日开盘后的筹码博弈。
截至停牌前，经纬股份报37.5元，总市值22.5亿元，明天复牌会不会直接无量涨停呢？
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