北京
作者 | 乐清
编辑 | 于中瑾
从设立专项基金到股权交割落定，东软集团在两个月内完成了一次对东软医疗的“精准加仓”。
01
资本动作密集推进
东软集团再加码东软医疗
9月14日，东软集团披露最新进展：其参与设立的辽宁省东铁盛泰私募股权投资基金，拟以10.83亿元现金购买大连东软控股持有的东软医疗8.3412%股权。
这已经是这只专项基金近期对东软医疗的第二笔股权投资。
时间拨回到今年6月。东软集团宣布将联合辽宁基金投资有限公司、沈阳地铁集团产业投资有限公司、沈阳恒信安泰股权投资基金管理有限公司，共同设立辽宁省东铁盛泰私募股权投资基金，基金总规模16.06亿元，其中东软集团认缴9.8994亿元，占61.64%。
按照当时的安排，基金分两期出资。第一期规模6亿元，其中东软集团实缴3.6984亿元。基金完成备案和首期出资后，便参与竞拍中国人保集团旗下东控国际第八投资有限公司持有的东软医疗3.9271%股权，挂牌底价5.10亿元。
8月28日，专项基金被上海联合产权交易所确认成为受让方，最终以5.100165亿元成交；9月11日，相关股权完成交割。至此，专项基金正式取得东软医疗3.9271%股权。
9月14日，东软集团董事会审议通过议案，专项基金拟进一步购买大连东软控股持有的东软医疗8.3412%股权，交易对价10.832749亿元，同时启动基金第二期实缴。
如果这笔交易最终完成，专项基金对东软医疗的持股比例将由3.9271%提升至12.2683%。再加上东软集团直接持有的26.8459%，根据此前公告提出的——东软集团将在基金设立并完成投资后，与专项基金签署一致行动协议，东软集团对东软医疗的战略影响力将显著增强。
按两笔交易对价和对应股权比例粗略估算，东软医疗整体估值均约130亿元。
02
再次重金增持东软医疗
战略意图是什么？
站在东软集团的角度看，这或许不只是一次财务投资。
按照公告，专项基金的设立目的之一，就是进一步提高东软集团对东软医疗的战略影响力，并通过一致行动安排，将双方在东软医疗治理层面的关系进一步绑定，以及进一步强化双方在AI+医疗、医疗大数据等业务的战略协同、资源共享与技术合作。
东软集团在医疗信息化、医疗 AI、医疗大数据领域深耕多年，拥有覆盖全院的信息化解决方案能力。东软医疗则是高端医学影像设备的核心硬件载体，二者本就存在天然的业务联动。
2025年8月，东软医疗自主研发的NeuViz P10碲锌镉光子计数CT正式获得NMPA批准上市。5月18日，NeuViz P10在沈阳正式下线发机，将入驻兰州大学第二医院，标志着国产光子计数CT正式迈入量产交付阶段。
公告披露，东软医疗近年主营业务收入持续增长，光子计数CT等核心高端产品实现技术突破，国内三级医院份额稳步提升，海外业务覆盖130多个国家和地区。
围绕高端医学影像设备，东软集团也在持续推进软件智能化能力。根据《中国证券报》报道，依托东软医疗光子CT等高端核心装备，东软集团成功研发并推出十余款精准医疗智能化软件产品，以AI影像识别、智能辅助诊断、智能后处理技术赋能硬件设备。
从市场角度出发，东软集团此次提高对东软医疗的战略影响力，与其“软件+硬件”的医疗产业布局存在直接联系，将有助于形成更完整的“设备+软件+数据+服务”能力，海外市场拓展也将同步受益。
此次交易的另一层意义，则与东软医疗的资本市场规划有关。
东软集团在公告中明确表示，专项基金提高对东软医疗的持股比例，有利于保持东软医疗现有股权架构及治理机制，并支持东软医疗申报发行上市。
对于一家计划登陆资本市场的医疗器械企业而言，IPO考验的不只是企业的收入、利润和研发能力，上市前股权结构是否稳定、治理机制是否清晰、股东关系是否明确，同样会影响资本市场对企业上市基础的判断。
此次交易完成后，专项基金对东软医疗的持股比例将进一步提高，同时东软集团仍保持对东软医疗的直接持股。结合双方既有的股权及治理安排，东软医疗的股权关系有望进一步清晰。
从稳定股权架构到护航IPO，再到深化AI+医疗协同，这次“精准加仓”若最终落定，将不只是一笔交易，也是东软医疗下一程的关键起笔。
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