四川
天赐良基日报第956期
一、今日基金新闻速览
1、近一月约450亿元资金流入硬科技板块
9月16日，A股市场迎来大反攻，通信、半导体概念股集体爆发。在A股近期的震荡调整行情中，资金借道ETF逆势大幅流入硬科技板块。Wind数据显示，近一个月（8月17日~9月15日），科创50、通信、芯片半导体、人工智能相关主题ETF合计吸金约450亿元。
2、投顾看好低拥挤度与确定性
近期，汇添富基金、中欧基金、万家基金等多家机构的投顾组合相继披露最新调仓动向，在A股市场震荡分化背景下，投顾的布局策略呈现一定分歧。尽管科技板块整体仍是关注焦点，但投顾机构在科技内部赛道进行了精细化“腾挪”，同时加大对医药、黄金等行业的配置力度，试图在波动中捕捉确定性机会。
3、关键议息时间窗口临近，私募攻守之间各有侧重
近期全球股市持续震荡，A股亦在缩量中反复拉锯。投资者对于本周美联储9月议息会议的关注明显升温，观望氛围趋浓。多家私募人士认为，美联储加息本身已被充分预期，真正的变量在于后续政策路径的措辞与节奏。整体来看，私募机构的策略共识在于“不押注单一宏观事件”，分歧则在于对成长与价值、科技与非科技资产轮动的斟酌。在当前外部扰动与内部结构分化并存的阶段，短期控回撤、中期看业绩与资金博弈，构成了主观股票私募较为普遍的操作框架。
二、知名基金经理最新动态
广发基金田文舟：企业的股东回报能力逐步提升，为当前估值提供了坚实的基本面支撑
下半年以来，A股市场波动加大，资金开始寻找更加多元的配置机会。站在当前时点，田文舟从中期和长期两个维度梳理了市场运行逻辑。
中期来看，他分析，国内无风险利率保持低位，客观上为市场提供了估值支撑；同时，A股上市公司整体资本开支持续下行，上市公司自由现金流不断改善，企业的股东回报能力逐步提升，为当前估值提供了坚实的基本面支撑。从更长的周期视角看，田文舟认为地缘冲突所引发的能源供应链安全担忧，有望推动资源壁垒的定价中枢抬升。
三、今日ETF行情点评
1、ETF行情复盘
市场震荡反弹，创业板指涨近2%，深成指涨超1%。盘面上，算力硬件概念震荡拉升，光纤概念表现活跃，半导体材料板块盘中走强；下跌方面，工程机械板块走势较弱。
具体来看，半导体设备相关ETF涨超5%。
下跌方面，工程机械ETF跌超2%。
2、解析ETF主题机会
全球半导体设备景气度持续上修，海外设备、零部件已出现“量价齐升”情况，海外交期大幅延长，国产设备、零部件经历“十四五”时期的修炼，能力大幅提升，具备充足的出海潜力。另一方面，全球缺货使得国内下游客户获取海外设备、零部件的难度进一步提升，看好国内市场的国产化速度大幅加速。
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