北京
今日，CPO概念股集体大涨，沪指持续拉升。截至14时，半导体设备ETF招商(561980)、科创芯片设计ETF招商(589390)、科创50增强ETF招商(588450)、创业板人工智能ETF招商(159243)标的指数盘中纷纷涨超4%，致尚科技、有研硅等批量20cm涨停。
消息面上，中金公司最新研报指出，第27届光博会热度较往年有增无减，超4000家企业参展，整体观众数近19万人，较去年同比增长32%。“锁订单”“锁物料”成为展会调研关键词，2027年需求确定性进一步提高。结合展会调研，部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年及以后；头部光模块厂商积极锁定DSP、mSAP PCB、高速光芯片等核心物料，先进制程DSP可能成为最紧缺环节。招商证券指出，FCC组件级监管落地并未直接阻断国内头部厂商海外订单，反而凸显全球AI光互连供应链短期仍依赖中国制造能力。兴业证券表示，800G仍是当前高速光模块主要出货产品，1.6T已在头部厂商进入规模交付及商业化推进阶段，NPO、CPO等下一代技术加速迭代。此外，Meta首席执行官扎克伯格反对“AI减速论”，英伟达首席执行官黄仁勋表示美国无需出台新的人工智能安全监管规定，博通CEO陈福阳表示AI算力与推理需求将持续旺盛。
分析指出，CPO概念股集体爆发是“产业趋势确认+政策预期改善+订单能见度提升”三重共振的结果。光博会“锁订单、锁物料”成为关键词，2027年需求确定性进一步提高，产业趋势持续确认。黄仁勋、扎克伯格等AI巨头CEO集体发声为行业争取“不减速”的政策窗口，政策叙事与市场情绪形成共振。CPO技术有望成为Scale-up网络中实现超高密度、超低功耗半导体设备ETF招商(561980)跟踪中证半导体产业指数，覆盖设备、材料及芯片设计全链条；科创芯片设计ETF招商(589390)聚焦科创板纯芯片设计龙头；科创50增强ETF招商(588450)跟踪科创板50指数；创业板人工智能ETF招商(159243)前三大权重新易盛、中际旭创、天孚通信合计占比近40%，光模块含量超57%。
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