沙特输油大动脉遭袭关闭后 日本炼油商抢购中东原油

智通财经APP获悉，在沙特东西输油管道遭袭被迫关闭后，随着市场对近期全球原油供应短缺的担忧加剧，日本炼油商已经加大了对中东原油的采购力度。据知情交易员透露，Eneos Holdings Inc.和Idemitsu Kosan Co.两家日本炼油商近期已经购买了阿曼原油，最早可于10月装船。上述交易员表示，这一时间早于往常，而通常情况下，9月份购买的波斯湾原油货物会在11月份装船。

此次采购凸显出市场对中东原油供应短缺的焦虑正在加剧。亚洲炼油商争夺近期可获得的原油现货推动原油升水大幅走高。上述交易员表示，尽管具体总成交量尚不清楚，但有两船、每船200万桶的原油货物以最高较迪拜基准价每桶升水38美元的价格成交;卖方包括贸易公司和大型石油公司。

日本高度依赖中东原油供应

日本是一个高度依赖进口能源、同时又以制造业为经济支柱的国家。数据显示，在2月底美以伊冲突爆发之前，日本90%的原油依赖中东市场。

事实上，日本并非没有尝试摆脱对中东原油的依赖。继上世纪七八十年代的危机之后，日本开始建立原油储备体系以应对原油供应中断的风险，同时增加从亚洲其他地区的石油进口。来自中东的原油进口在日本能源进口中的比重在1967年一度达到91.2%，此后逐渐下降，到1987年降至67.9%。

但这种趋势并未持续太久，上世纪90年代以来，印度尼西亚等亚洲产油国的原油消费需求不断增长，导致日本可获得的原油量减少。而中东的原油现货价格，一度长期维持在每桶10美元左右。对于日本贸易公司和炼油商而言，中东原油成为商业衡量下的最佳选择。

地缘政治格局的转变也在打击日本能源供应多元化的计划。自2000年以来，日本对俄罗斯原油的进口量一度在稳步增长。然而，由于在俄乌冲突爆发后，日本跟随美国的外交政策引发俄方反制，导致俄罗斯原油供应几乎消失，别无选择的日本只能重回老路。

更重要的是日本炼油体系早已围绕中东原油特质形成“适配依赖”。东京投资机构Sprint Capital Japan总经理山田光分析称，日本国内炼油厂长期以处理中东产高硫重质原油为需求而建设，并不具备处理以轻质原油为主的美国产原油的设备条件。若强行转向其他来源，需要投入大量资金进行设备改造。近年来，随着减排和能源转型政策的推进，日本原油进口量持续下降，企业显然缺乏进行大规模设备改造的意愿。

全球原油供应遭“多重绞杀”

中东地区紧张局势升级加剧了市场对原油供应中断进一步扩大的担忧。美国与伊朗之间的军事冲突自2月底以来已持续了超半年时间，导致霍尔木兹海峡这一全球能源运输咽喉要道几乎停摆，且目前几乎没有迹象表明双方将在短期内停火。

与此同时，也门局势的升级也加剧了中东局势的不确定性。随着也门胡塞武装与沙特支持的也门政府军部队之间的战斗加剧，胡塞武装正向毗邻战略要地曼德海峡的红海沿岸地区推进。也门胡赛武装近年来已通过控制荷台达港及海峡附近的其他地区，扰乱了航运和石油市场。若再拿下摩卡港，它将掌控该地区的第二座重要港口，进一步收紧对曼德海峡这条水道的控制。

此外，沙特阿拉伯能源部9月11日发表声明说，10日上午，该国东西输油管道的利雅得段及麦地那地区段多次遭袭，现已对该管道采取预防性关闭措施。

东西输油管道是沙特石油出口绕开霍尔木兹海峡的一条关键替代通道。沙特东西输油管道修建于20世纪80年代，东起沙特东部波斯湾产油区，西至红海沿岸的延布港，全长1200多公里。在今年霍尔木兹海峡受战事影响、航运受阻后，沙特迅速转而通过这条输油管道，从红海出口石油。据报道，在美以伊冲突爆发后，东西输油管道的日均输送量从此前的每天约300万桶迅速增加至每天700万桶。

交易商及消息人士称，沙特东西输油管道中断，若数日内不能恢复输送，全球原油供应恐将损失4%。沙特在延布港的储存仅够维持5至7天的出口，另有少量储存在埃及。沙特阿美已经开始推迟向部分欧洲客户交付原油。

霍尔木兹海峡通道受阻、红海航运受扰、沙特东西输油管道关闭等多重压力叠加，全球原油供应体系正承受前所未有的压力。美国大西洋理事会全球能源中心高级研究员本·卡希尔指出，红海航道一直至关重要，过去6个月，能源安全的一大保障就是可以通过沙特的东西输油管道以及阿联酋的另外一条大容量备选管道来绕开风险区域。如果东西输油管道长期关闭，将带来巨大的挑战，因为这条管道是目前绕过霍尔木兹海峡的最重要管道。

卡希尔补充称，过去6个月里帮助市场扛住冲击的各类缓冲空间基本已经消耗殆尽，释放战略原油储备曾起到关键作用，但是像那样大规模的释放无法重复实现。如果袭击持续、红海航道一段时间面临中断的风险，那么油价就会进一步走高。

若油价持续高企加剧日本通胀风险，日本央行或被迫以更快步伐收紧货币政策。最新的一项调查显示，近九成受访经济学家预计，日本央行将在本周五加息25个基点，将基准利率上调至1.25%。

此外，当前市场对于日本央行货币政策预期最重要的变化，是市场一致预计该央行将比近期缓慢的加息节奏更快推进加息，上周一项调查中的52位经济学家全部预计日本央行将于本周五加息，约93%预计最迟明年1月再加息一次;预计每季度加息一次的比例达到46%，认为每半年加息一次的比例则从7月的82%降至最新调查显示的仅6%。