8月经济向新向优 扩内需加力正当时

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■中国经济时报记者李海楠

9月15日，国家统计局发布8月份国民经济运行数据显示，8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，比7月份加快0.7个百分点，环比增长0.54%；货物进出口总额同比增长19.8%，其中出口增长18.6%；装备制造业、高技术制造业增加值分别增长12.1%和16.7%，国民经济运行延续总体平稳、向新向优态势。

接受中国经济时报记者采访的专家指出，8月份宏观经济呈现“生产供给加快、国内需求待振”的阶段性分化：出口链与新动能支撑工业提速，消费和投资仍存堵点，居民部门加杠杆意愿偏弱；随着政府债券加快发行、政策性金融工具进入投放期、促消费政策升级扩围，四季度扩内需政策有望加力显效，推动供需动态平衡。

生产向新向优，新动能支撑增强

8月份供给端表现可圈可点。数据显示，制造业增长6.1%，锂离子电池、工业机器人、3D打印设备产量分别增长57.2%、34.6%、29.9%。1—8月份，规模以上工业增加值增长5.3%；1—7月份，规上工业企业利润增长17.6%。服务业总体平稳，8月份，服务业生产指数增长4.1%，信息传输、软件和信息技术服务业增长9.6%。

外需成为生产端重要支撑。8月份，货物进出口总额46455亿元、增长19.8%。1—8月份，机电产品出口增长21.9%，贸易结构持续优化。

中国人民大学经济学院副院长于泽在接受中国经济时报记者采访时表示，在出口带动工业生产加快的对冲下，三季度经济运行与二季度大体持平，以人工智能为代表的新动能对出口和生产的带动作用进一步增强。

金融数据从资金面印证了经济结构“向新”。中国民生银行首席经济学家温彬在接受中国经济时报记者采访时分析认为，贷款“降速提质”正成为宏观运行新常态：1—8月份，债券、股票等直接融资增量达12.03万亿元，占社融比重50.3%，已超过人民币贷款；科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”领域贷款增量占比超过70%，金融支持方式更加适配新质生产力。

除新动能成长之外，前期主要拖累项——房地产也在筑底积蓄回稳力量。数据显示，1—8月份，新建商品房销售面积仍下降12.1%，但8月份一线城市新房价格环比转涨0.1%，二手房网签面积增长10.6%，边际改善。

对此，国家发展改革委国土开发与地区经济研究所国土规划研究室主任、研究员黄征学在接受中国经济时报记者采访时表示，房地产仍在筑底、回稳尚需时日。随着央地协同加力、购房者预期改善和供给持续减少，供需将在适应性调整中走向平衡，房价终将止跌回稳。

需求端仍存堵点，内需修复待发力

内需修复节奏相对平缓，结构性分化特征较为突出。8月份，社零同比增长0.4%、环比下降0.13%，限上单位消费品零售额下降3.7%、降幅比7月份扩大0.3个百分点；汽车类、家具类、建筑及装潢材料类零售额分别下降18.5%、7.9%和11.8%。

值得注意的是，结构中仍存有不少“亮色”。数据显示，1—8月份，服务零售额增长4.9%，快于商品零售额3.9个百分点；通信器材类增长27.3%，乡村消费增长1.6%、快于城镇。在投资方面，1—8月份，固定资产投资同比下降7.2%、降幅有所扩大，其中基础设施投资下降4.0%，制造业投资下降2.3%，房地产开发投资下降19.9%。

在于泽看来，消费端存在三个堵点：线下高客单价消费趋于理性、转向线上低价消费，地产链消费收缩，以旧换新拉动边际放缓；投资端则面临三重压力：基建项目与资金约束、地产投资延续调整、民间投资意愿偏弱——1—8月份，扣除房地产开发的民间投资下降6.4%，基建投资增速已由一季度的增长8.9%转为下降4.0%。

然而，积极因素正在持续累积。8月份，政府债券融资1.01万亿元、占当月社融比重超六成，新增专项债5188亿元。温彬预计，债券资金落地叠加政策性金融工具投放，基建投资拉动有望在四季度显现。

黄征学认为，城镇化是最重要的内需之一。随着政策性金融工具和专项债加力、财金协同及用地用林用海等要素保障强化，县域城镇化、城市更新、“六张网”等抓手将加快形成实物工作量，成为稳经济重要引擎。

于泽则建议，应加大消费贷贴息，以政策性金融工具和专项债补充基建资本金，针对资本密集型转型对劳动密集型行业的冲击强化稳岗补助，以旧换新延伸至服务消费、培育消费习惯。他强调：“多管齐下，方能打通‘生产—收入—消费’循环、巩固稳中向好基础。”

总 监 制丨杨玉洋车海刚

监 制丨陈 波 刘卫民

审 核丨周子勋编 辑丨蒋 帅