北京
府库第1303期原创内容
普通人在投资上，选择空间很有限
咱们现在能买到的基金确实非常多了。
场外的开放式基金，份额数已经超过 26000 个，场内的 ETF 有 1640 只，LOF 还有 400 多只。随便打开一个平台，搜任何一个方向，都能翻出几十上百只产品来。
但可以买的产品多，并不等于选择空间大。
投资范围和投资工具都受到很大限制
真正能拿来做资产配置的大类，其实就是 A 股、港股、美股、黄金、国内债、美债这么几个，咱们也针对这些资产类别都进行了拆解。其他的一些资产类别，要么选择性比较小，要么本身配置价值有限，纳入到整个组合中没有那么合适。
另外海外限购也是非常大的问题。想去买美股基金，场外每天买入的单只基金的额度最多就100块钱，前一段甚至限购更严格，只有5块、10块的额度。
场内虽然也因为额度紧张，溢价顶到了非常高的位置，但起码想买的时候还是能买得到的，场外进行配置难度是挺大的。
除了这些，还有一些有门槛的投资品，这些基本上都不在投资清单里面。
除了买的范围少，可以使用的投资工具也很有限。
场外基金的灵活性并不好，申购赎回周期都比较长，尤其是QDII类的基金，赎回差不多都要一个星期，加上短期的赎回费率还非常高，导致可以采用的交易策略就很有限。
另外想期货、期权开户也有门槛，对于普通投资者来说，这些都没法使用，另外确实使用不好的话风险也比较大。
只剩下单向做多这一条路
范围受限，工具也受限，普通人手里剩下的就是一件事：买入，持有，卖出。
收益来源非常单一，就是价格上涨。
所以对于很多投资者，想要获得更高的收益，基本就是通过择时来做大仓位的买入卖出，又或者是有行情的时候就通过买入风格更加极致的基金，去博取更高的收益，这些其实都带来了组合更大的不确定性。之前经常说的基金赚钱基民不赚钱，很大的因素就是投资者自己的交易行为。
我认为在场外投资的话，最合理的办法就是考虑好要配置的大类资产以及相关的比例，构建一个投资组合之后，相对长期的稳定持有，或者只做一些大周期的择时，尽量通过定投和持有少动，来获得各类资产的长期回报。
我们在这种状态下，频繁去交易并不是一个好的选择。首先我们的策略不一定那么有效，另外在交易成本和及时性上都有很大问题的情况下，一上来就已经处于劣势了，越交易这个问题越明显。
对于咱们来说，构建长期稳定的投资组合，是在有限选择情况下的一个不错的方式。
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