北京
曾经，金石杂谈虽然调侃过李蓓的观点，但依然认为她是一名优秀的基金经理。但现在笔者动摇了！不曾想，她的业绩逐渐走向火葬场，规模缩水严重。
地产行业依然在触底，地产股依然波动极大，大家高呼的触底反弹不见，但板块的跌跌不休确实实打实的。
今年以来，花样年、旭辉控股、世茂集团暴跌80%，富力地产跌76%，佳兆业、碧桂园、融创、时代中国等均跌超50%，甚至优等生绿城中国、龙湖集团也跌超30%。
这就让高呼“地产机会十年一遇”的私募顶流、半夏投资创始人李蓓旗下的产品惨遭重击，其旗下标杆产品单日净值暴跌9.19%，最新净值再度暴跌近6%。
此前金石杂谈曾做过分析，在6月月报中，李蓓曾公布其产品持仓： 能源持仓7%，认为估值低，油价存在超预期上涨可能；内需（消费、地产、建材）持仓53%，消费20%核心在于估值低，地产25%、建材8%，同样在看pe、股息。
也就是说李蓓的地产建材合计持仓才33%，且权益仓位总共才50%多一点，仅仅半仓，仅仅33%的地产股，却创造了单日9%的跌幅。
据其此前透露，她的持仓集中在港股、央企地产、建材。绿城中国、中国金茂、华润置地、中国海外发展等均是央企，建发国际集团属地方国企。李蓓的持仓大概率就是重仓的这些公司。这也能解释，为何李蓓旗下产品单日净值能暴跌9%了。（纯个人分析，不代表李蓓真实仓位，请大家注意甄别）
如今李蓓核心产品单周净值再度跌6%，新世界发展、中国金茂跌10%，绿城中国、建发国际、中国海外发展、华润置地均跌超5%，再度印证其持仓情况。
随着核心产品净值再跌6%，半夏今年亏损已经来到26%。拉长时间来看，近三年亏损11%，虽然不算大，但远远跑输沪深300。
更为严重的问题是，其基金规模在5月底跌破50亿，彼时该产品规模尚有6亿，如今4个月不到，规模只剩下2.37亿了。若从23年的14亿计算，目前规模缩水了83%以上。
好消息是，李蓓的产品成立8年依然赚了4.4倍，但坏消息是，大部分客户都跑了。
目前，李蓓持仓集中在内需主导的中国顺周期蓝筹（消费和地产），且长线仓位中的60%集中在港股。对于半夏规模大幅缩水，有股民曾评论：可能就是看多房地产把客户吓跑了。
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