江苏
周二，复合铜箔板块上涨1.54%，板块内个股诺德股份（600110）股价小幅低开后，在大笔买盘推动下快速封板。截至收盘，该股报收12.13元/股，涨幅为9.97%，成交额为23.1亿元，换手率为11.19%。
资料显示，诺德股份主要从事电解铜箔的研发、生产和销售，公司主要产品包括超薄铜箔、高抗拉强度及高延伸率铜箔、固态电池用镀镍合金箔、复合铜箔、复合铝箔、锂电池用多孔铜箔等。今年上半年，公司实现营收64.3亿元，同比增长113.3%；归母净利润1亿元，同比扭亏为盈。报告期内，公司铜箔出货超过5万吨，其中二季度出货3万吨。东吴证券预计公司2026年全年铜箔出货量为11.5万吨至12万吨。
浙商证券表示，高速高频场景推动CCL由中低损耗向更低损耗等级迭代，并提高HVLP铜箔、低介电及低膨胀电子布、PPO/OPE等高性能树脂和球形硅微粉的应用比例。高端材料升级带动供应链扩产，各家供应商的产品结构和市场份额有望迎来新一轮调整。随着本土厂商推进客户认证、扩充高端有效产能并提升稳定量产能力，国产供应链份额和利润率有望提升。同时指出，本轮涨价更偏向AI需求牵引下的结构性供需错配。高端电子布与高端铜箔受制于设备交期、工艺良率和客户认证周期，新增名义产能难以快速转化为有效供给，价格与加工费具备支撑；树脂与CCL环节则呈现产品分化和差异化传导。在下游需求爆发而上游扩产未完成时，相关环节具备较大的价格弹性，上游供应链有望获得超额溢价。
兴业证券分析师王帅认为，诺德股份今年中报符合预期。随着铜箔行业迎来重大反转，供需格局持续优化，公司旗下四大生产基地稼动率明显提升，二季度均保持满负荷生产运转，为公司业绩增长提供了坚实的行业基础，公司锂电铜箔与高端电子电路铜箔两大业务贡献了业绩增量。兴业证券进一步表示，今年以来，电子铜箔的订单量快速增加，价格也较年初大幅增长，导致公司产能较紧张，三季度预计陆续落地第二轮锂电铜箔调价工作。公司产能将优先向高毛利产品倾斜，低毛利普通锂电铜箔逐步被高附加值产品替代。预计公司2026年至2028年归母净利润分别为3.19亿元、9.02亿元、11.46亿元，给予“增持”的投资评级。
记者注意到，诺德股份股价于7月30日最低探至7.89元/股，此后股价一路震荡走高。截至15日收盘，该股8月份以来累计上涨48.65%。
对于诺德股份的反弹，华鑫证券一位分析师告诉记者：“该股的上涨主要得益于相关概念板块的走强。由于近期题材股炒作波动较大，投资者切忌盲目追涨。”
记者 汤晓飞
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