北京
同壁财经讯，沈鼓集团股份有限公司（证券简称：沈鼓集团，证券代码：601091）披露《首次公开发行股票主板上市公告书》公告。公司A股股票将于2026年9月17日正式在上海证券交易所主板挂牌交易，本次发行价格4.39元/股，发行总股数约3.11亿股，募集资金净额约12.61亿元，标志着这家国内能源化工重大装备龙头企业正式步入资本市场。
本次发行采用战略配售、网下询价配售与网上定价发行相结合的方式进行。其中战略配售最终数量为9330.0077万股，占发行总量的30%，共吸引南方资产、电投创新投资、昆仑资本、中广核资本、中核资本、特变电工集团、中兵投资等7家大型产业资本参与，限售期从12个月至36个月不等。值得关注的是，上述战略配售方涵盖了核工业、电力装备、兵器工业等多个与国家能源安全密切相关的央企系投资平台，产业协同意味浓厚。发行完成后，公司总股本达31.10亿股，总市值约136.53亿元，上市首日无限售流通股为2.11亿股，占总股本的6.79%。
本次发行市盈率29.81倍，低于中证指数有限公司发布的通用设备制造业最近一个月平均静态市盈率40.94倍，亦低于陕鼓动力、山东章鼓、东方电气、佳电股份等可比公司扣非后静态市盈率均值33.69倍，定价相对克制。市净率为2.06倍，发行后每股净资产2.13元，每股收益0.15元。保荐人（联席主承销商）为中国国际金融股份有限公司，联席主承销商为国泰海通证券股份有限公司。
据同壁财经了解，沈鼓集团所属行业为通用设备制造业，主营业务聚焦国家能源安全与产业安全重点领域，以能源化工装备制造、工业服务和战略新兴产业三大板块为核心，专注于离心压缩机、往复压缩机及核泵等重大技术装备产品的研发、设计、制造、销售和全生命周期服务，下游广泛覆盖石油、化工、电力、天然气及新能源等领域，是国内少数具备大型离心压缩机自主研发与成套供货能力的企业之一，在细分领域市场占有率居行业前列。公司控股股东为沈阳市铁西区国有资产经营有限公司，实际控制人为沈阳市铁西区国资局，国资背景为公司承接重大工程项目提供了稳定的信用支撑。
财务数据方面，2025年度公司实现营业收入101.22亿元，归属于母公司股东的净利润（扣非后孰低）为4.58亿元，经营活动现金流量净额16.41亿元，三年累计经营性现金流净额达44.59亿元，展现出较为扎实的造血能力。2025年末公司资产负债率为78.54%，虽高于同行业可比公司，但主要系预收合同负债规模较大所致，反映在手订单充裕。公司预计2026年全年实现营业收入111亿元至114亿元，同比增长约9.66%至12.62%，扣非后归母净利润预计为5.03亿元至5.60亿元，同比增长约9.83%至22.27%，业绩增长预期积极。
从战略布局角度看，本次IPO募资净额12.61亿元将为公司产能扩张与技术升级提供关键的资金支持。当前全球能源转型加速推进，绿色合成氨、绿色甲醇等新兴领域正在催生压缩机新增需求，而国内核电审批提速亦为核泵业务打开了增量空间。沈鼓集团作为国产重大装备自主化的核心参与者，此次引入南方资产、中广核资本、中核资本、电投创新投资等核电与能源央企作为战略投资者，不仅锁定了下游核心客户的长期合作关系，更在产业资源对接、订单获取和技术协同方面形成了深度绑定，为公司后续在核电装备及新能源领域的市场拓展构筑了护城河。
不过也需注意到，公司面临的挑战同样不容忽视：2025年末在手订单较上年有所回落，逾期应收账款占比攀升至61.41%，存货规模持续扩大至83亿元，叠加2026年上半年经营现金流阶段性转负，均对上市后的营运资金管理提出了更高要求。总体而言，沈鼓集团的上市为A股通用设备板块增添了一家具备"大国重器"属性的标的，在国产替代与能源安全的双重逻辑下，其中长期成长路径值得市场持续跟踪。
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