建信、苏银凯基消金利率降了！行业“全面20%时代”还有多远

持牌消金降价提速，近期又有两家机构行动。9月15日，北京商报记者注意到，建信消金宣布新发放个人消费贷款年化利率上限降至20%以下，苏银凯基消金产品界面也出现相应调整。在业内看来，消费金融行业正摒弃过往的粗放业务模式，全面转向精细化运营。总体来看，调整有利于减轻金融消费者的财务负担，但同样考验着消费金融公司的资金运营能力，其风控模型也需要依据新的目标客群进行优化迭代。更值得注意的是，尽管越来越多机构明确压降利率至20%以下，但市场不必急于全行业的完全"达标"，转型更需循序渐进。

已成常态化公示动作

9月10日，建信消金在其官网发布《个人贷款正常履约年化综合融资成本上限公示》。其中明确，借款人正常履约情形下，公司新发放个人消费贷款收取的贷款利息年化利率范围为4.50%—19.98%，按单利方式计算，具体执行利率以实际审批结果及借款合同约定为准。

值得一提的是，相比建信消金7月31日的公告情况——个人消费贷款（建信福贷、建信数币贷和建信福分期）年化利率（单利）5.68%—23.6%，此次贷款利率上限有大幅降低。

北京商报记者查询建信消金官方小程序同样发现，其主页产品信息已更新，利率与最新公示保持一致。

一举迈过20%门槛的不止一家消金机构。近日，苏银凯基消金官方App及微信小程序产品页面均完成了调整，最新显示贷款年化利率（单利）为3%—20%，实施风险定价，最高可借额度为20万元。

对于利率压降原因，北京商报记者向两家消费金融公司进行采访，截至发稿暂未获回复。不过在业内看来，监管层面释放的信号已十分明显，在"引导行业回归理性定价"主线下，机构进行相应调整是大势所趋。

早在2025年10月，有消息称监管部门通过窗口指导要求进一步压降消费金融公司个人贷款综合成本至20%，并考虑下调担保增信业务比例。此外，金融监管总局、人民银行发布的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》已于2026年8月1日落地实施，其中明确要求，贷款人应当在营业场所、官网等渠道清晰披露借款人正常履约情形下的个人贷款综合融资成本上限。

"持牌消费金融机构利率下调已经从传闻逐步落地为常态化公示动作。"博通咨询首席分析师王蓬博说道。后续也会推动其余机构跟进梳理存量产品，加快定价体系规范化。

中尾部消金合规紧迫性更高

据北京商报记者不完全统计，截至目前，已有包括阳光消金、蒙商消金、盛银消金等在内的6家机构明确进行利率调整。多数机构利率确在降低，但还未由"加权平均利率控制在20%以内"过渡至"新发放贷款全部20%以下"。

可以看到，已经"官宣"新发放贷款利率均在20%以下的，大多为中、尾部消费金融机构。为什么会出现这样的情况？王蓬博告诉记者，主要是这类机构客群整体风险水平相对更高，过往定价区间本身偏高，监管要求落地之后，调整空间更为明显。

"他们合规的紧迫性高于头部机构，"素喜智研高级研究员苏筱芮直言。相较之下，头部机构依托强实力股东与资金成本优势，更有能力主动收缩规模、优化资产质量，在利率调整层面能够采取更灵活的策略。

资金成本高、盈利空间薄、客群集中在信用资质偏弱群体，也正由于这些共性，中小消费金融机构在利率压降时，面临更多的挑战。

首先便是利润空间的压缩。行业资金风险运营综合成本区间相对固定，而定价上限下调后，机构资产投放规模与盈利水平的正向关联逻辑被打破。有业内人士透露，20%的利率上限已触及部分消费金融公司的盈亏平衡线，此类机构暂未调整主要是面临盈利模式的现实困境。

另一方面，中小消费金融机构在自营场景与自有风控模型建设上存在短板，叠加客群的高风险性，息差缓冲空间极窄。

转型迫在眉睫，精细化运营成唯一出路。苏筱芮指出，后续，消费金融公司应通过构建"分层客群、分档定价"的差异化产品矩阵、引入技术驱动的全链路降本等举措，努力降低获客成本与风控成本，再借助差异化场景的深耕，推动自营获客、自营风控能力的全面重塑，逐步摆脱对助贷、担保等过往模式的过度依赖。

很难一次性全部压降

正如多家消费金融机构向北京商报记者坦言，严监管之下，转型的"阵痛"不可避免。不过，由于资本实力、股东资源、客群结构等基础条件的先天差异，每家机构的"痛感"不同，也是现实所在。

那么，行业进入"全面20%时代"，还有多远？是不是越快越好？在王蓬博看来，全面落地新发放贷款20%以内还有一段时间，当前推进节奏属于平稳有序。

因为各家机构资金成本、存量合同、客群风险差异较大，很难一次性全部完成切换。从监管层面看，统一的利率底线规则需要坚持，但是在落地执行阶段可以结合机构本身的资本实力、资产质量、业务规模差异化安排整改节奏，引导机构循序渐进完成业务转型，避免短期集中调整带来经营压力与资产波动。

苏筱芮同样表示，行业从部分机构先行向全面覆盖过渡，目前正处于政策强力驱动下的加速落地阶段，进度快慢存在一些结构性差异，但距离全行业完全达标仍需时日。

苏筱芮建议，为不同类型消费金融机构设定差异化的过渡期，并提供配套能力建设支持，在"降低融资成本"的长期目标与"压降过快引发其他连锁风险"的短期稳定之间，找到精细化的平衡点。

北京商报记者董晗萱