前任合作匆匆落幕后，弥可保推广权易手国药控股

上任合作刚满一年，弥可保迎来新的推广方。9月14日晚间，卫材中国宣布与国药控股就弥可保针剂签署推广合作协议。值得注意的是，就在两个半月前，卫材中国与誉衡药业子公司天津博达的推广合作才刚刚终止。此前，卫材中国将该产品大陆地区独家推广权授予天津博达，合作仅维持一年多便匆匆宣告终止。彼时，誉衡药业曾在公告中透露，该合作产品对公司的收入贡献占整体收入的比例较低。

据了解，本次合作推广涉及的产品甲钴胺注射液（商品名：弥可保）为原研药物，主要用于周围神经病以及因缺乏维生素B12引起的巨红细胞性贫血的治疗，在国内医院市场拥有可观的销售规模。不过目前国内该药品已有多家企业获批生产上市，市场参与者众多，同类产品竞争日趋激烈，弥可保的商业化推广存在着不小压力。

推广收入半年不足百万，旧合作难以为继

根据卫材中国微信公众号消息，9月14日，卫材（中国）药业有限公司与国药控股就弥可保®针剂推广合作在上海举办签约仪式。对于此次合作，卫材中国表示，此次签约是双方深化战略互信、拓展合作广度的重要里程碑，标志着双方战略合作迈入全新阶段。

值得注意的是，国药控股并不是卫材中国就弥可保推广的第一个合作方。2025年6月，卫材中国曾与誉衡药业全资下属公司天津誉衡博达科技有限公司就弥可保（甲钴胺注射液）签订《市场推广服务协议》。卫材中国授权天津博达在中国大陆地区（不包括港、澳、台地区）独家推广弥可保，协议有效期至2026年3月31日（首次期限）；首次期限到期前，双方可就续约事宜进行协商，若满足协议约定的条件，自动续约两年至2028年3月31日终止。

不过，就在半个月前的8月底，誉衡药业发布公告称，公司收到全资子公司天津博达与卫材中国签署的《终止协议》。双方的推广服务合作关系于2026年6月29日正式解除。

对于合作终止原因，誉衡药业并没有过多解释，仅在公告中透露，该合作产品甲钴胺注射液对公司的收入贡献占公司整体收入的比例较低（2025年不足0.35%、2026年上半年不足0.1%），本次合作终止不会对公司的生产经营、财务状况及经营业绩产生重大影响。按誉衡药业2025年及2026年上半年营业收入测算，天津博达推广弥可保在2025年带来的收入不足750万元，2026年上半年更是不足50万元。

医药行业分析师朱明军告诉北京商报记者，天津博达推广弥可保带来的收入与其最初预估的年均过亿相去甚远。在这种局面下，推广方缺乏继续投入的动力，合作自然难以维系。

集采未能中标后，院外求生

国药控股接手的，是一个院内市场空间被快速压缩的产品。

据了解，本次合作推广涉及的产品甲钴胺注射液为原研药物，上市持有人为卫材中国，适应症为用于周围神经病以及因缺乏维生素B12引起的巨红细胞性贫血的治疗。

弥可保在国内医院市场曾拥有可观的规模。誉衡药业曾在公告中披露，根据摩熵·医药数据库信息，甲钴胺注射液2024年上半年全国医院端销售额约1.1亿元人民币，其中卫材中国的弥可保市场份额占比为63.26%。

不过，当时国内已有20余家企业获批上市甲钴胺注射液，2023年的第八批国家药品集采，多家国内过评企业以低价中标甲钴胺注射液，但卫材中国的弥可保未能中标。朱明军指出，集采落地后，医疗机构优先使用中选品种，弥可保作为未中选的原研药，处方空间急剧收窄。这正是弥可保当前的核心推广难点，集采丢失的院内份额很难靠学术推广重新夺回，而院外零售渠道又面临国产仿制药的价格竞争，原研药的品牌溢价在支付端压力下正被持续削弱。

而对于此番选择国药控股作为新的推广合作方，朱明军认为，国药控股的优势不在于学术推广能力更强，而在于它掌握着天津博达无法比拟的渠道基础设施。国药覆盖全国31个省级行政区的分销网络，触达从三甲医院到县域卫生院的各级终端，同时还拥有国大药房等零售终端。"这意味着弥可保即便在院内市场受到挤压，国药仍可以通过院外零售、基层配送等为产品找到新的动销出口。"

更关键的是，朱明军强调，卫材中国与国药控股的合作并非从零开始的推广代理，而是建立在双方已有的供应链合作基础上向终端推广服务的延伸。对卫材中国而言，选择国药控股本质上是从"找人卖药"转向"借渠道活下去"，用国药控股的全链条能力来对冲集采失标后的市场萎缩。但这笔合作能走多远，取决于国药控股能否在院外市场为弥可保找到足够的增量空间，单纯依靠渠道覆盖并不足以扭转产品本身面临的支付端压力。

就本次合作相关问题，北京商报记者分别向卫材中国、国药控股发送采访函，不过，截至发稿未获得回复。

北京商报记者 王寅浩 宋雨盈