日本,东京都
中文导报讯日本银行预计将在9月17日召开的金融政策决定会议上，就将政策利率从目前的1%上调至1.25%这一方向展开讨论。
日本银行警惕剔除临时因素后的基础性物价上涨率超过目标“2%”并进一步走高的风险，预计将判断为实现物价稳定，有必要进一步加息，抑制通货膨胀。
日本银行9月11日公布的8月份企业物价指数（CGPI）速报显示，国内企业物价指数同比上涨7.6%。虽然涨幅较7月份的最终值（7.7%）有所收窄，但已连续3个月保持在7%的高位，涨幅依然较大。
日本银行内部对此十分关注，认为企业物价上涨可能进一步带动消费物价上涨。
日本银行内部越来越多的人认为，剔除政府应对物价上涨等临时因素后的基础性物价上涨率，正在接近2%的目标。日本银行总裁植田和男在7月维持政策利率不变的会议后的记者会上，将以下三点列为物价上涨超出预期的风险：人工智能（AI）需求扩大、中东局势恶化导致原油价格上涨，以及汇率波动。他还强调，对于剔除临时因素后的基础性物价上涨率超过2%的目标并进一步高于预期的风险，“存在不可忽视程度的可能性”。
照片来源：财务省网页，二十国集团（G20）财长和央行行长会议（8月31日-9月1日）
基于这些风险，日本银行预计将讨论在17日召开的金融政策决定会议上，将政策利率从目前的1%上调至1.25%，以抑制物价过度上涨。
如果加息，这将是继今年6月会议以来时隔3个月再次加息，此前平均约每半年加息一次的节奏将会加快。如果将政策利率上调至1.25%左右，将达到1995年4月、约31年半以来的最高水平。日本银行将在会议召开之前继续观察经济和物价形势，并作出最终判断。
此外，从市场情况还可以看出，市场已经计入了截至明年1月的会议再加息一次的预期。市场人士表示：“市场目前普遍预计，到12月或明年1月的会议之前，政策利率将被上调至1.5%。”
除了通胀趋势之外，美国财政部长贝森特还罕见地谈及日本的加息步伐，这也使市场对日本此后继续加息的预期进一步增强。
在美国南部阿什维尔举行的二十国集团（G20）财长和央行行长会议上，作为主席国的美国将矛头直指对外贸易积累巨额顺差的中国。另一方面，在日元贬值、债券价格持续下跌的情况下，日本寻求各国理解高市政府推行的积极财政政策，但美国针对日本审视的目光越来越严厉。
当地时间2026年8月31日，片山皋月财政大臣在美国北卡罗来纳州阿什维尔市与美国财政部长斯科特·贝森特举行了会谈。双方确认，有序的日元汇率对于包括美国在内的全球金融市场稳定至关重要，日美两国持续开展协调一致的努力，将有助于实现这一共同目标。此外，双方还就世界经济面临的广泛问题交换了意见。
美国财政部长贝森特当地时间9月1日在二十国集团（G20）财长和央行行长会议闭幕后举行的记者会上点名日本，表示“应该停止（倾向于货币宽松和积极财政政策的）再通胀政策”。这实际上是在要求高市政府重新审视积极财政政策，同时要求日本银行加息，以纠正日元贬值。
9月1日，日本10年期国债收益率（长期利率指标）时隔约30年（自1996年10月以来）再次升至3%的关口，标志日本国债贬值和抛售加剧，其背景是市场担忧高市早苗政府采取积极财政政策可能导致财政状况进一步恶化。
贝森特于9月8日在得克萨斯州南卫理公会大学举行的一场活动上表示：“现在我是‘庄家’，所以在涉及日元干预的时候，我对日方会怎么行动、日本银行打算做什么，以及日本政策制定者会采取什么行动，都掌握得相当清楚。如果你想和我反向操作，那就请便吧。”
自美国财政部长贝森特发言以来，市场一直在持续平仓此前建立的日元卖出头寸。
接下来，9月17日至18日举行的日本银行金融政策决定会议将变得非常重要。
数十年来，日元一直是投资者用于以低利率筹集投资资金的代表性货币。以低利率借入日元，然后兑换成美元等货币，再投资于美国股票、新兴市场债券、稀有能源及高科技股等预期能够获得更高收益的资产，这种交易被称为“日元套息交易”。
只要日本维持低利率、日元持续贬值，日元套息交易就会非常有利。如果日本利率上升，日元就会由贬值转为升值，那么支撑日元套息交易的基本前提就会发生动摇，将促使投资者抛售资产并买回日元，可以预测，日本银行的政策金利的提高，将进步促使日元的升值。
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