【机构调研记录】华夏基金调研华明装备、伟星股份等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月14日披露的机构调研信息，华夏基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）华明装备 （华夏基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议）
调研纪要：海外保持高景气度和持续性，国内电网稳定增长，非电网领域自2023年后有所波动。公司产品主要用于大型变压器，反映宏观投资与基建水平，行业增速参考经济体量或用电量。海外收入增长因需求旺盛、基数低、产品优化及小幅市占提升，不代表份额重大变化。核心策略是本土化，通过建立当地团队和产能逐步积累客户信任。产能具弹性，虽增速难持续高位，但海外收入占比已超40%，贡献显著。市场分散，每年主要贡献国不同。特高压突破增强海外竞争力。土耳其需求来自本国建设周期及转口欧洲市场。中东地缘政治影响节奏效率，但公司按原计划推进。美国政策暂未影响订单。与德国制造在技术参数上无明显差距，但基础件工艺有差异。交付周期国内2-3周，海外2-3个月。检修业务上半年增长快，长期为重点方向。无大规模资本开支计划，现金储备用于稳健经营与机遇把握。港股上市正常推进，国际化平台助力品牌与团队建设。分红政策承诺每年不低于可分配利润60%。

2）伟星股份 （华夏基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：近期公司接单情况良好，国际品牌客户订单持续回暖。2026年上半年境外产能利用率为49.53%，孟加拉工业园产能发挥较好，越南工业园产能利用率持续爬升。公司采用成本加成定价模式，原材料涨价短期会影响毛利率。下游订单呈现“小批量、多批次、快交期”趋势，公司通过智能制造和柔性制造提升快反能力。成为权重供应商需具备品质、规模、服务等综合能力。公司重点布局欧美源头市场及东南亚服装加工区域。主要产品技术行业领先，注重时尚设计与功能创新。直接出口欧美的业务占比较低，关税直接影响有限。钮扣行业非标性强，中小企业众多，竞争格局较分散。

3）富乐德 （华夏基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司围绕“泛半导体设备精密洗净+半导体核心零部件材料”双轮驱动战略进行布局，主要有三大业务板块一是泛半导体设备精密洗净服务，包括半导体、TFT、OLED设备的精密洗净、检测及阳极氧化、陶瓷熔射等衍生增值服务；二是功率半导体覆铜陶瓷载板业务，包括DCB、MB、DPC等产品；三是半导体核心零部件业务三大板块协同共振，共同构建公司“服务+材料+部件”的综合解决方案能力。主要覆盖集成电路制造过程中的氧化/扩散、光刻、刻蚀、离子注入、薄膜生长、机械抛光等设备均系公司洗净服务对象，几乎涵盖集成电路2/3工序的生产设备定期维护。公司半导体设备清洗服务覆盖了大部分中国大陆地区在运营的6英寸、8英寸、12英寸的晶圆代工产线，与中芯国际、华力集成华力微电子等国内行业巨头建立了长期稳定的合作关系。除半导体生产厂商外，公司还与世界主要半导体设备厂商（泛林集团、应用材料、东京电子）开展合作。受下游晶圆制造企业持续扩产及I芯片需求带动，当前国内主要洗净工厂产能利用率维持高位。公司将持续推进产能扩张，生产基地将从现有布局进一步扩充，同时持续提升高制程洗净能力匹配下游7nm、5nm、3nm等高端制程发展需求。此外公司拟向不特定对象发行可转债，募集资金总额不超过11.76亿元，拟用于大连富乐德精密洗净及再生服务产线建设项目、精密洗净及再生服务基地（上海临港）建设项目、精密洗净及再生服务基地（深圳）建设项目、精密洗净及再生服务基地（武汉）建设项目等七大项目，总投资额合计约15.87亿元，进一步完善全国产能布局。公司全资子公司富乐华专注于覆铜陶瓷载板领域，拥有近三十年研发生产经验，是国内外少数实现全流程自制的覆铜陶瓷载板生产商，产品覆盖DCB、MB、DPC三大品类。DCB产品采用铜箔直接高温烧结工艺，具备优秀的热循环性、高机械强度和高导热率，主要配套硅基器件，应用于新能源汽车、工业控制、智能家电、光伏及风力发电等领域；MB产品采用活性金属钎焊工艺，结合强度更高、可靠性更优，适配碳化硅器件，应用于新能源汽车800V高压平台、轨道交通、I服务器电源等高功率场景；DPC产品通过磁控溅射和图形电镀实现陶瓷表面金属化，具备高线路精度和可垂直互连特性，主要面向光模块TEC热电制冷、激光雷达、光通信等高端应用领域。此外，富乐华提前布局上游瓷片等关键材料，有助于降低生产成本、实现供应链自主可控。DCB产品主要客户包括比亚迪、英飞凌、斯达半导、士兰微富士电机等国内外功率半导体领先企业，终端主要应用于工业控制家用电器、光伏、风力发电等领域。MB产品主要客户为意法半导体博格华纳、比亚迪、中车时代、富士电机等行业知名企业，终端主要应用于新能源汽车、动力机车领域。DPC产品主要应用于激光制冷器，未来在工业激光、车载激光、光通信等高端应用领域拥有广阔的应用前景。

华夏基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)19259.78亿元，排名2/212；资产管理规模(非货币公募基金)14193.73亿元，排名2/212；管理公募基金数1010只，排名1/212；旗下公募基金经理139人，排名1/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为科创半导体ETF华夏，最新单位净值为0.89，近一年增长122.65%。旗下最新募集公募基金产品为华夏中证港股通互联网ETF联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2026年9月14日至2026年9月28日。

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