宁德时代宣布：正式收购 “吉利系” 85亿规模的电池厂

9月14日消息，国家市场监督管理总局公布2026年8月31日到9月6日无条件批准经营者集中案件名单，宁德时代收购重庆耀宁新能源股权案在列，审结时间为9月3日，和宁德时代一同申报的另一方是极氪汽车（上海）有限公司。

至此，宁德时代宣布正式接手吉利系这座总投资约85亿元的在建动力电池工厂，扫清了反垄断审查这道关键门槛。

一家是全球动力电池老大，一家是自主车企头部，为什么在这个时间点一个愿卖、一个愿买，这篇文章把这笔交易讲透。

01、这座85亿的电池厂，到底什么来头？

重庆耀宁新能源坐落在重庆涪陵高新区，2021年12月注册，注册资本1亿元，它的前身叫驰航新能源，最早是2021年吉利科技集团拉着孚能科技合资落地的项目，规划总投资约85亿元，占地约480亩，规划建筑面积约31万平方米，做的是动力电池电芯、模组和PACK的研发制造，还配套储能和电池回收。

后来孚能科技完全退出，股权全部收进吉利体系，公司才更名重庆耀宁，往上穿透，它的直接母公司是江苏耀宁，最终归属于吉利2025年4月整合成立的电池平台吉曜通行。

产能上要分清两个口径，项目整体规划约30GWh，一期环评公示的年产能约24GWh，技术路线以磷酸铁锂为主，产品包含和吉利神盾短刀相关的方案，原本主要配套吉利在重庆、贵阳的两大整车基地。

目前厂房主体已经封顶，原定2026年12月试生产、2027年一季度正式投产，达产后年产值预计接近百亿元，但在被收购前，它始终没有真正投产，是一座进度很快、却闲置下来的在建工厂。

02、吉利为什么卖，宁德又为什么接？

先看吉利这一边，卖掉在建电芯厂并不等于放弃造电池。2025年4月，吉利把江苏耀宁的神盾短刀和威睿的金砖电池两块资产整合成吉曜通行，规划到2027年形成约70GWh产能，2025年营收已经突破百亿元、装机超过15GWh。

与此同时，吉利把电池供应结构调整得很清楚，大约四成由吉曜通行自供，四成向宁德时代采购，剩下两成交给其他供应商，并且明确不再新增自建重资产电芯项目，转而利用市场上的闲置产能。

电芯厂投入大、回本慢，还要扛设备折旧、良率波动和原材料涨跌，把一座没投产的工厂出让回笼资金，把力气集中到整车、智驾和电池系统集成上，正是这套策略的落地。

再看宁德时代这一边，核心是用收购换时间。

新建一座电池厂，从拿地、审批、建设到调试通常要两三年，而车型换代和订单增长不会等人，重庆耀宁厂房已经封顶，接手后能直接跳过最漫长的土建周期。宁德时代并不缺订单，2026年上半年它的产能利用率达到94.86%，接近满产，营收2769.17亿元、同比增长54.8%，国内市场份额回升到47.72%，是近三年首次回升。

在西南，它已经在重庆赛力斯超级工厂里建了配套问界的厂中厂，在四川宜宾和极氪合资的时代吉利、和长安合作的时代长安先后投产，换电网络也铺进了重庆，再拿下这座涪陵工厂，川渝一带就形成了已投产、在建、待投产的梯队，还顺势把吉利西南基地的供货关系绑得更牢。从早年合资共建，到今天直接接手存量工厂，两家的合作又进了一步。

03、无条件批准，到底意味着什么？

按照反垄断法，经营者集中拿到无条件批准，说明监管认定这笔收购不会排除、限制市场竞争，是股权交割的前置条件。但获批不等于已经成交，后面还要走工商股东变更、价款支付和资产交割，目前交易对价和最终股权结构都没有对外披露，现在只能说交易跨过了最关键的一道审批关。

放到行业里看，这个信号比交易本身更值得琢磨。前几年车企、电池厂、地方政府争相上新项目，谁宣布几十GWh产能谁就拿到一张门票，结果是低端产能过剩、行业整体产能利用率偏低，真正高质量的产能却偏紧。

如今风向转向存量整合，监管也明确支持企业通过并购重组走出内卷式竞争，对盘活闲置资产、补链强链的项目开绿色通道。一边是不少车企喊着去宁德化、扶持二供，另一边宁德时代的全球份额不降反升，SNEResearch数据显示，2026年1到7月它全球装机289.6GWh、同比增长26.6%，份额从38.0%升到39.9%，逼近四成。

宁德时代作为汽车动力电池龙头企业，靠技术、成本和现在的并购继续收拢优质产能，二线和闲置产能则在寻找出路，电池行业的淘汰赛还在往下走。

宁德时代和吉利的这笔交易，本质上还是各取所需，吉利卸下重资产包袱、把资源收回到更赚钱的环节，宁德时代用最短时间补上西南产能、绑定核心客户，行业则少了一座重复建设的新厂、多了一个盘活存量的样本。

至于它能不能按原计划在2027年投产、投产之后主要供哪些车型，还要等股权正式交割后的官方信息。