如何让关键变量落在投资一线，AI为“耐心资本”装上“第二双眼睛”

当前，“人工智能+”行动深入推进，人工智能加速融入千行百业。江苏省国资委明确提出，要把人工智能作为全省国资国企“重塑核心竞争力、重构产业格局的‘关键变量’”。对于主责为私募股权和创业投资、日常工作主要为“投项目、管基金”的省属国有创投机构来说，这个“关键变量”如何落在投资一线？

近日，省国资委在高投集团举行人工智能赋能产业一线交流会。现代快报记者从会上获悉，这家管理资本规模4000多亿元的省级创投平台，正将大模型技术嵌入投资一线。从尽调报告审查到协议核验，再到基金投后跟踪，AI正成为投资经理的“第二双眼睛”。

AI当“协审员”：嵌入尽调、投决、投后全流程

高投集团党委副书记崔兆飞介绍，创投行业正从过去的“新金融工具”，成为科技创新和产业创新融合发展的关键力量。

过去，人工交叉核对耗时费力，且易遗漏细节。“如今，已建成本地算力服务器，模型和资料都在自己的机房运行，为大模型推理、文档识别、知识检索提供环境。”高投集团办公室、战新母基金信息部高级经理周榕坚介绍，复杂材料用大模型，标准任务用轻量模型，大小搭配，兼顾效果与效率。

今年以来，AI系统已辅助审查139份尽调报告、347份投资协议，并对91只基金的定期报告进行一致性校验，累计调用约12万次，处理量约60亿文本单元，其中输入远大于输出，AI大部分时间在“读长材料”，而非简单问答。

不替代人：AI辅助，人做决策

“AI的定位是辅助决策，不是替代投资经理。”高投集团发展研究部高级经理李括说，集团已完成AI赋能股权投资的总体框架设计，形成“一个门户、两个体系、三类模型、四大平台、五维管控”的总体蓝图。股权投资讲“投资就是投人”，需要长期跟踪创业者、判断行业趋势，很多维度难以量化。集团的目标，是提升投研效率、增强风险识别能力，让AI承担信息聚合、辅助分析和材料核验，业务人员负责专业判断和最终决策。

为此，集团与中国信通院共同开展业务需求调研，汇总145项AI需求。围绕投研和尽调，集团设计了产业图谱构建、行业研究与赛道周报、潜在标的筛选、投研知识库问答、多源材料一致性审查，以及尽调材料完备性审查、业财法报告一致性审查等场景，并保留人工复核、过程记录和引用溯源。

既用AI，也投AI：沿产业链布局未来

AI不仅被用来“干活”，也被用来“找项目”。作为省属国有创投机构，高投集团通过省战新基金集群，已设立基金累计规模达3012亿元，包括省级母基金500亿元，产业专项基金47只、1860亿元，产业子基金67只、652亿元。其中，围绕人工智能已设立7只产业专项母基金，总认缴规模218亿元；15只以人工智能为主要投向的产业子基金，总认缴规模148.47亿元。省战新体系已在泛人工智能领域投资企业超110家，投资金额33.13亿元，带动直接股权投资161.12亿元。

战新管理公司投资一部负责人程诚介绍，由设区市管理人管理的产业专项母基金采取“30%直投、70%设立子基金”模式，直投部分由南京、苏州、淮安、扬州等地及苏豪集团、省大数据集团等省属企业寻找擅长赛道项目，子基金部分通过遴选专业管理机构，在更广范围寻找AI项目。

“江苏AI产业上游制造根基扎实、下游应用场景丰富，中游模型领域仍处于追赶提升阶段。”高投管理投资二部负责人崔任之表示，当前AI产业链投资机会沿上中下游三大层级展开：一是上游AI基础设施层，核心载体涵盖算力芯片、存储系统、智算集群与超算节点等；当前国内投资重心正逐步向产业链更上游延伸，布局先进封装、高速互联以及能源散热等关键供应链环节。二是中游大模型层，主流形态以通用语言大模型、多模态大模型为主；技术前沿方向聚焦世界模型、AI Agent智能体，以及AI代码生成（AI Coding）等垂类模型能力。三是下游应用层，主要分为两大方向：硬件载体端覆盖具身智能机器人、无人车、AI手机及AI眼镜等智能终端；场景应用端涵盖自动驾驶、AI for Science（科学智能）及工业、金融、医疗等垂直行业AI解决方案。

目前，高投集团正围绕上述重点赛道，跨区域组建专业化投资团队，开展深度研究与长期跟踪布局，后续将加快推动两只规模各10亿元的AI主题基金在苏州落地。

现代快报/现代+记者 杨菁菁

受访者供图