北京
周一A股市场出现了低开回稳的强势震荡格局。
其中，上证综指在早盘低开后，大金融主线迅速护盘，指数回稳并一度拉出红盘。只是近期事件驱动的高位人气股大幅回落、资源主线相对疲软，令主要股指在午市后有所受阻。不过，量能虽萎缩，但个股行情涨多跌少，另一方面则是AI硬件主线、汽车主线、创新药主线等产业逻辑硬朗的品种在午市后相对强劲，说明动量资金正在从事件驱动的交易模式，转向产业驱动的交易模式转向，这有利于后续A股行情的演绎。
AI硬件主线低开回稳
虽然周一A股市场的走势有些不足，比如说沪深两市成交金额只有1.63万亿元，较上个交易日萎缩3427亿元；再比如说大金融主线在周一早盘虽然一度强势，但随后纷纷冲高受阻，使得上证综指等主要股指再度欲振乏力。
不过，如此的走势其实还是略超预期的。主要是因为三大AI巨头在上周末集体呼吁放缓AI开发步伐，从而使得舆情对AI硬件主线较为不利。而且，在周一早盘，也的确有部分资金认可如此观点。不仅是亚洲交易时间，美股纳斯达克指数期指也出现1%以上的跌幅，韩国KOSPI指数、日经225指数中的AI硬件主线也大幅走低。
所以，A股的AI硬件主线在周一的早盘也有所低开，但随后出现了动量资金积极回补的态势，这其实也是午市后A股主要股指表现相对韧性的动力源泉。
之所以如此，一是因为全球债券市场的抛售潮有所放缓，美国10年期国债收益率有所回落，美元指数随之走强，意味着全球流动性担忧随之减缓，从而有利于提振全球资本市场的风险偏好。二是因为呼吁放缓AI开发步伐的声音不绝于耳，且在早些年，就已经发生过。
所以，越来越多的分析人士认为这是明修栈道、暗度陈仓，实质上还是想借助舆论氛围，来加大对其他竞争对手的打压力度。也就是说，这只是竞争的策略而已，其本质上仍然需要加大对AI基建的开支力度。所以，有部分动量资金在周一午市后积极回补AI硬件主线。
产业驱动逻辑利于A股后续演绎
由此可见，随着外围市场的风险偏好的提升，越来越多的动量资金开始重新考虑那些产业逻辑硬朗的主线。这其实在周一的盘面中已有所体现，不仅是前文提及的动量资金抽丝剥茧，回补AI硬件主线；还在于前期因事件驱动的农业股等题材人气股纷纷高位急跌，意味着越来越多的动量资金开始回归产业驱动逻辑。
与此同时，拥有全球最具竞争力、最为完善供应链的创新药主线、汽车主线、人形机器人主线等品种在周一的表现也较为突出，尤其是创新药主线，不仅是新药研发类上市公司，上游物料端、耗材端的相关上市公司的股价也出现了强有力的涨升行情，显示出动量资金对供应链优势的认可，产业驱动逻辑的认可度进一步提升。
这对于后续走势来说，有着积极的指引意义。因为产业驱动逻辑更有利于吸引更多的资金认可，从而团结更大程度的多头资金，有利于后续行情的演绎。更何况，作为产业驱动逻辑最为硬朗方向的AI硬件主线还是A股的人气股，所以，随着产业驱动逻辑的认可度提振，短线A股的强势预期也随之提振。
（执业证书：A1210623100001）
来源：金百临咨询 卢娜
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