浙江
据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具最新数据，截至9月14日，市场预期美联储将联邦基金利率目标区间从当前的3.50%-3.75%上调至3.75%-4.00%的概率高达86.5%，维持利率不变的概率仅为13.5%。
这背后的逻辑，是通胀重新夺回了政策主导权。此前沃什在杰克逊霍尔放鹰、7月FOMC内部已出现三票要求加息的反对票，而PCE同比仍高居3.7%、核心PCE3.3%，显著高于2%目标，中东冲突推高的油价又给通胀"火上浇油"。就业数据虽一度反复，但已不再是决定性变量，市场判断美联储不得不"先抗通胀、后顾增长"。
再看利率的未来路径，市场预期并未止步于这一次加息。多家投行已给出"9月、12月各加一次"甚至"明年3月继续"的鹰派路径，10年期美债收益率逼近4.84%、30年期一度突破5.25%，说明市场正在为"利率中枢上移、高利率维持更久"重新定价。
期货公司观点
广发期货：
在美国经济活动温和放缓，美联储短期加息可能性偏低情况下，美元指数和美债收益率上行的动力减弱，在央行购金等需求的强势支撑下，贵金属止跌随着配置资金回流价格有望逐步回升。短期利空压力在于中东局势和金融市场流动性冲击等不确定性扰动未能消除，美债供需失衡以及AI 行业融资火热造成的流动性紧张可能对贵金属造成阶段冲击。目前美国财政宽松叠加政府赤字压力对贵金属形成实质性利好，在资金加速流入的情况下金价站稳 4500 美元上方或进入新的波动平台，在交易尚未出现拥挤的情况下价格有望上行至 4800 美元以上，关注 8 月底的杰克逊霍尔全球央行年上沃什关于加息态度和市场资金流向，建议多单继续持有。
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