又有13家加入！中小公募政策红利持续释放，“扶上马”后如何布局？

9月11日汇泉、博远等13家基金公司申报摊余成本债基，是8月14日后第二批上报此类产品的中小公募。

加上9月初上报科创债场外指数基金的10家中小公募，支持中小基金公司健康发展的举措，已覆盖了30多家公司，接下来还会有场外股债恒定指数基金等产品推出。

从记者多方采访情况来看，中小公募对政策红利预期乐观，他们期待首批摊余成本债基能早日获批，也对“扶上马”之后的业务布局进行展望，期待能发展FOF、QDII和香港子公司等业务。

支持举措已覆盖30多家中小公募

证监会官网9月11日信息显示，13只摊余成本债基上报，成为继8月14日15只产品上报后的第二批摊余成本债基。两批产品一共28只，来自28家中小公募。28只产品统一设定63个月封闭期，到期终止，单只产品募集规模上限不超过80亿元。

券商中国记者获悉，9月11日上报的13只产品，目前已敲定了托管银行，博远基金、瑞达基金、中海基金、泰信基金、博道基金、汇泉基金6家公募，对应的托管行为兴业银行；恒越基金、泉果基金、苏新基金、汇百川基金，4家公募对应的托管行是浦发银行；益民基金、东方阿尔法基金和东财基金，对应的托管行分别为中信银行、招商银行、江苏银行。

支持中小基金公司健康发展的举措，在持续落地。除摊余成本债基外，9月以来已有10家中小公募上报了科创债场外指数基金产品。至此，支持举措覆盖已到了30多家中小公募。券商中国记者从业内获悉，向中小公募开放的产品共有三类，除摊余成本债基和科创债场外指数基金外，后续还有一批场外股债恒定指数基金。注册这些基金的中小公募，应当满足最近一期分类评价结果不为C、未被暂停产品注册（包括暂停创新产品注册）、净资产不低于5000万元等条件。

“这对我们是重大利好，能为公司争取到五年发展空间。”沪上一家中小公募的高管人士对券商中国记者称，他所在公司申报的是摊余成本债基，后续有可能还能申报第二只。这类产品具有63个月封闭期，两只产品如果能募集到160亿元，按照0.15%的管理费率计算，每年带来的管理费就有2400万元。这一预期能给公司业务拓展、规模提升乃至渠道准入等方面带来希望。

提前和渠道确定发行事宜

中小公募在基金业中数量占比大，但在马太效应格局中缺乏竞争力。根据Wind统计，截至目前纳入统计的近150家公募基金公司中，有70家非货规模在500亿元以下，其中的36家不足100亿元。赶上本次针对性的支持举措，中小公募预期普遍乐观。目前，基金公司期待首批摊余成本债基能早日获批。

“第二批摊余成本债基已申报，第一批的审核批复应该很快了。”华南一家中小公募的高管人士对券商中国记者表示，他所在公司已和渠道沟通好了首只摊余成本产品发行事宜，大概率能募集满80亿元。该高管人士9月上旬来北京，一是等待首只产品的批文，二是为接下来可能申报的第二只产品发行事宜，提前找渠道沟通。据他了解，基金公司在产品发行沟通过程中，感受到了渠道机构的热情。“这些创新产品具有较好的示范效应，银行等渠道机构也在争取托管机会，他们很愿意托管一只规模80亿元的基金，也会承担部分销售任务。”

深圳一家公募申请的是第二批摊余成本债基，该公募的市场负责人早在8月初就来北京，找银行渠道沟通产品发行事宜。“当时在北京和银行做了初步沟通，后面我们还在深圳等地和其他银行做了接触。这些机构愿意帮忙销售，大概率能募集80亿元，但需要多个机构发力。”

该市场负责人称，中小公募通过这种方式进入强势渠道合作名单，是很难得的机会，但这依然是一个相互匹配的过程。银行希望拿到大基金的托管业务，但也存在顾虑，比如某些基金公司规模只有几个亿，一下子管80亿元资金，能不能管好也是个问题。

畅想“扶上马”之后的业务布局

接下来随着产品获批与发行，中小公募将进入新一轮发展周期。站在新节点上，他们已在畅想“扶上马”之后的业务布局。

北京一家中型公募人士表示，在政策红利释放下，未来可能会有更多的精品公募走出来。他们可能只聚焦某一细分领域业务，但基于差异化战略和比较优势，也能持续在广阔市场里占据一席之地。这些公司从不同领域中冒出来，既会和全产品布局路线的头部公募形成鲜明对比，也会和他们一起形成丰富的公募生态。

“这次的政策相当于把中小公募‘扶上马’，对我们这些经营困难的公募甚至是雪中送炭。如果没有这批产品，我们的资本金已剩不多了，继续消耗下去可能就难以发行新产品了。有了这些产品后，我们起码有5年发展缓冲期。接下来五年里，我们在提升规模之后，主要有两方面布局：一是进入到核心银行渠道，顺利发行FOF；二是提升小微基金的规模，在红利期内把业绩做好，走上正轨。”前述华南公募高管表示。

前述深圳公募市场负责人称，本次政策产品带来的主要帮助，是渠道准入机会。他对券商中国记者说道，银行准入的评分机制，主要是根据管理规模来打分。比如，某家银行的评分机制中五分是满分，但非货规模300亿元以下都是零分，如今有机会进入他们的名单，未来有望给产品发行带来很大帮助。

该人士表示，在管理费收入提升后，未来会继续节约成本，尽可能把公司的留存利润做大，为两个新业务做铺垫：一是设立香港子公司，公司净资产达到6亿元才符合申请条件；二是打算申请QDII业务资格，把资产配置范围进一步拓展。

责编：杨喻程

排版：王璐璐

校对：许欣

违法和不良信息举报电话：0755-83514034

邮箱：bwb@stcn.com