从上市企业半年报

来源：市场资讯

（来源：东莞发布）

今年上市企业的半年报，呈现出的分化现实，很极致，也很残酷。

受益于AI基建浪潮的电子行业一枝独秀，整个行业的净利润增速预测，由约90%上调至约175%。

而作为全球最大的电子信息和智能手机生产基地，坐拥万亿级智能移动产业集群的东莞，也被推向了风口。

纵观上市莞企的期中成绩单，没有最强，只有更强，构成了一个耀眼夺目的“莞企样本”。

（本文来源：湾区韬略，作者：五月花）

01

东莞三杰

谁与争锋？

目前，东莞在A股上市共有64家企业，市值前三强，分别是生益科技、鼎泰高科和生益电子，他们的市值（截止9月8日收盘）分别为3553亿元，1692亿元，1060亿元。三者的总市值，相当于上市莞企总市值的45%，几乎顶半边天，说他们是“东莞三杰”，一点不为过。

无独有偶，“东莞三杰”都是这轮AI硬件浪潮的深度受益者，生益科技是覆铜板CCL龙头、鼎泰高科是PCB微钻耗材龙头，生益电子是AI服务器高阶PCB的头部玩家。上半年，它们交出的成绩单堪称惊艳，净利润统统翻倍，核心经营指标再上一个台阶。

“东莞三杰”，今年盈利增长，估值提升，市值都实现了翻倍，主打一个“戴维斯双击”。

无论是鼎泰高科，还是生益科技、生益电子，都属于PCB产业链玩家，它们业绩实现狂飙，既有产业高景气的推动，企业本身的质地也足够硬核。

无论是毛利率还是净利率，“东莞三杰”在各自的细分赛道，全处于头部阵营，其产品的市场竞争力，技术的领先，由此可见一斑。

可以说，2026年上半场，东莞的PCB产业打了一场酣畅淋漓的胜仗。

而“东莞三杰”攻城略地，斩获累累硕果，某种程度上，正是莞军在先进制造业赛道上进击的缩影。

02

东莞AI军团

加速成型成势

“东莞三杰”固然抢眼，但如果我们把视野再放宽一些，就会发现，东莞制造业这些年群英辈出，有异军突起的新秀，也有稳扎稳打的中军，他们的能量同样不可小觑。

在上半年上市莞企净利润增速排名靠前的选手中，既有“东莞三杰”这样的千亿巨头，也有像利扬芯片、华立股份、博力威这样的市值百亿以下的企业，而它们都具有鲜明的制造业色彩。

这批业绩亮眼的莞企，利润端实现飞跃，营收端也有不俗表现。

增收亦增利，是这批优胜者的共同特色。他们不卷价格下限，而是卷技术上限。

细看他们所处的行业，也极具东莞特色。生益电子、生益科技、奕东电子、利扬芯片是典型的电子信息行业，而鼎泰高科、凯格精机、博力威、华立股份、拓斯达则属于机械设备、电力设备、轻工制造行业。

而在这股历史性的AI浪潮之下，处于电子和机械设备行业的东莞玩家们，都不约而同地拥抱AI新机会，尤其是AI硬件的万亿增量市场。

从AI服务器高阶PCB、覆铜板CCL（生益科技）、PCB钻针（鼎泰高科）、PCB液冷（鼎通科技）、高精密结构件（领益智造）、光模块设备（凯格精机）、AI电源、光互联元器件（铭普光磁）、再到算力租赁、具身智能、机器视觉，多个AI细分赛道，东莞都有实力派选手躬身入局。

拓斯达具身智能机器人（图源：拓斯达）

这不是偶然，而是东莞特色产业进化的必然结果。2026年，东莞的新一代电子信息产业已奠定万亿元基座，高端装备制造业突破五千亿元关口，此外，半导体及集成电路、新能源产业营收分别达600亿、800亿，新材料产业迈上千亿台阶。

东莞的产业，形成了“百亿提升、千亿扩容、万亿巩固”的梯度发展格局。

而上半年的莞企成绩单则显示，作为中流砥柱的电子信息产业和高端装备制造业，信得过，靠得住，这批早已习惯在市场中搏杀的企业，既守住了基本盘，又跨界发展，有条不紊地在AI中寻找新增量，甚至一年一小变，三年一大变。

AMD的CEO苏姿丰认为，虽然目前市场上已经出现许多AI成果，但真正的十年技术周期才刚开始。“东莞三杰”的PCB征途才处于上半场，而制造业当家的莞系军团，引爆AI产业红利的进击，也才刚拉开序幕，“十五五”期间，AI服务器产业链有望为东莞带来5000亿元的营收增量。

03

让长板更长

东莞出手快准狠

以前被称为“世界工厂”，如今定位为“全球智造中心”，东莞，正在经历一场深刻的产业基因重塑。莞企的半年报中也显示，莞企作为一个群体，也在经历一场深度洗牌。

拥抱AI浪潮的实力玩家，业绩高增，脱胎换骨，别人的下行期，正是它们的上行期。从ChatGPT在2022年发布算起，这轮由其引爆的人工智能浪潮已经持续了大约4年。

这四年间，东莞敏锐地抓住AI硬件从0到1的爆发期，在AI服务器核心零部件细分赛道均具备全球竞争力。液冷散热，高速连接器，高频PCB，覆铜板，PCB钻针……均打下了坚实的地基，战果可圈可点。尤其是高频PCB领域，2025年东莞PCB产业产值达559.11亿元，产值规模约占全国的15.9%。

生益科技生产线（图源：创新松山湖）

纵观历史上每一轮产业大机会，从智能手机到新能源汽车，历史留给玩家们的窗口期，看似宽裕，实则紧迫，三五年的风口，人人垂涎欲滴，而机会，向来只留给有准备的企业和城市。

也许是意识到，机不可失，时不再来，是时候乘胜追击了。今年东莞的政策发力，出手可谓快准狠。

2026年5月，发布《东莞市全球智造中心建设总体方案（2026‑2030）》，从“世界工厂”升级“全球智造中心”。该方案把“AI赋能制造业工程”列为六大核心工程之首，实施“人工智能+制造”专项行动，重点支持AI服务器硬件、高端PCB、高速互联、液冷散热等新质生产力赛道。

2026年6月，发布《龙凤新片区现代化产业发展规划（2026‑2035）》，该文件指出要大力发展AI算力硬件产业，支持高速连接器、服务器结构件、智能装备落地。

2026年7月，发布《东莞市推动AI服务器产业高质量发展实施方案》，到2030年实现AI服务器全产业链产值5000亿元，培育1‑2家千亿级、3‑5家百亿级企业。

2026年7月，发布了东莞算力产业岛规划，明确东莞未来5年计划投入1000亿元开发9000亩算力产业岛，将建立“一岛多极、全域协同”的全域算力产业版图。

2026年7月，发布《东莞市加快建设“人工智能+”城市实施方案（2026‑2030）》，该方案指出东莞要加强算力底座建设、丰富“AI +制造”场景，打通硬件‑算力‑应用闭环。

有形之手，频频出手，看似眼花缭乱，实则主线一以贯之，这条主线，就是打造“全球智造中心”。

为了打造“全球智造中心”，东莞是动真格了，土地资金，政策利好，应给尽给。尤其对于AI硬件产业，可谓百般呵护，它用开诚布公的姿态，和真金白银的投入，让全世界看到它的诚意。

这是一座志存高远的城市，它决心乘AI浪潮，扬帆远行，而2026年上半年的莞企成绩单，更为它的征途平添了动力和底气。

很多人可能不知道，国内每10台服务器中就有1台产自东莞，本地95%的元器件实现一小时产业圈内配套。全球每3支PCB钻针就有1支来自鼎泰高科，大陆唯一完成英伟达M7-M9全系列认证内资CCL厂商正是生益科技。

可以说，从技术高度到市场广度，莞系军团已经证明了自身的实力，它势必要在AI基建浪潮中占有一席之地。

厚积而薄发，谋定而后动。莞企从来最不缺少的，正是这自我革命的勇气和久久为功的定力。