美伊冲突升级，国际油价冲高 | 投研报告

来源：中国能源网

信达证券近日发布石油加工行业原油周报：截至2026年9月11日当周，布伦特原油期货结算价为104.61美元/桶，较上周上升8.33美元/桶（+8.65%）；WTI原油期货结算价为100.05美元/桶，较上周上升8.57美元/桶（+9.37%）；俄罗斯ESPO原油现货价为110.30美元/桶，较上周上升19.43美元/桶（+21.38%）。

以下为研究报告摘要：

本期内容提要：

【油价回顾】截至2026年9月11日当周，国际油价上涨。本周，特朗普威胁称随时准备再次袭击伊朗，周末美伊互相袭击，伊朗称将宣布霍尔木兹海峡相关禁区，引发市场对供应长期中断的担忧。随后美国打击伊朗哈尔克岛及港口附近油轮，胡塞武装袭击沙特石油设施，冲突进一步扩大，供应担忧急剧升温。伊朗随即反击美军基地，并宣布将设立新的海上制裁区域，地缘风险再升温，油价加速上行。截至本周五（9月11日），布伦特、WTI油价分别为104.61、100.05美元/桶。

【原油价格】截至2026年9月11日当周，布伦特原油期货结算价为104.61美元/桶，较上周上升8.33美元/桶（+8.65%）；WTI原油期货结算价为100.05美元/桶，较上周上升8.57美元/桶（+9.37%）；俄罗斯ESPO原油现货价为110.30美元/桶，较上周上升19.43美元/桶（+21.38%）。

【海上钻井服务】截至2026年9月7日当周，全球海上自升式钻井平台数量为374座，较上周增加2座，其中非洲减少1座，中东、其他地区分别增加1、2座；全球海上浮式钻井平台数量为137座，较上周减少1座，其中东南亚增加2座，非洲、其他地区分别减少2、1座。

【美国原油供给】截至2026年9月4日当周，美国原油产量为1394.7万桶/天，较上周增加8.5万桶/天。截至2026年9月11日当周，美国活跃钻机数量为450台，较上周增加1台。截至2026年9月11日当周，美国压裂车队数量为184部，较上周增加6部。

【美国原油需求】截至2026年9月4日当周，美国炼厂原油加工量为1758.6万桶/天，较上周增加9.0万桶/天，美国炼厂开工率为97.80%，较上周下降0.2pct。

【中国原油需求】截至2026年7月，中国原油加工量为5311万吨，较上月上涨3.65%。截至2026年9月10日，主营炼厂开工率为73.90%，较上周下降2.13pct。截至2026年9月9日，山东地炼开工率为61.73%，较上周上升1.16pct。

【美国原油库存】截至2026年9月4日当周，美国原油总库存为7.09亿桶，较上周减少163.5万桶（-0.23%）；战略原油库存为2.85亿桶，较上周减少124.4万桶（-0.43%）；商业原油库存为4.24亿桶，较上周减少39.1万桶（-0.09%）；库欣地区原油库存为2182.4万桶，较上周减少68.4万桶（-3.04%）。

【美国成品油库存】截至2026年9月4日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为20693.8、1521.7、10627.4、4603.3万桶，较上周分别+126.9（+0.62%）、-9.6（-0.63%）、+208.7（+2.00%）、+15.9（+0.35%）万桶。

【全球原油浮仓+在途库存】截至2026年9月11日当周，全球原油在途+浮仓库存为12.47亿桶，较上周+1502.7万桶（+1.21%）。其中，全球原油浮仓库存为7798.2万桶，较上周-2297.3万桶（-29.46%）；全球原油在途库存为11.69亿桶，较上周+3800万桶（+3.25%）。

【生物燃料价格】截至2026年9月11日，酯基生物柴油港口FOB价格为1195美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为250.42、130.93美元/吨，较上周五价差+0.00、-16.96美元/吨。烃基生物柴油港口FOB价格为1975美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为1030.42、910.93美元/吨，较上周五价差+0.00、-16.96美元/吨。截至2026年9月11日，中国生物航煤港口FOB价格为2600美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为1655.42、1535.93美元/吨，较上周五价差+0.00、-16.96美元/吨。欧洲生物航煤港口FOB价格为2864美元/吨，较上周五价格+92美元/吨。截至2026年9月11日，中国地沟油、潲水油价格分别为944.58、1064.07美元/吨，较上周五价格+0.00、+16.96美元/吨，中国餐厨废油UCO价格为1180美元/吨，较上周五价格+15美元/吨。

相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。

风险因素：（1）中东地区地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（信达证券 刘红光,胡晓艺）