湖南
作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙
来源：巨丰投顾、好股票应用
巨丰观点
上周A股整体偏弱震荡，延续典型缩量存量博弈行情，指数走势分化明显。主要宽基指数周度表现：上证指数周跌1.07%，失守3900点关口；深证成指小幅收跌0.34%；创业板指逆势微涨1.08%，科创50震荡整理，成长端相对抗跌，权重蓝筹承压显著，市场整体做多动能不足。
板块结构性行情突出，涨跌逻辑清晰。周涨幅前五板块：石油石化、国防军工、贵金属、通信、建材。核心驱动源于中东地缘冲突持续升温，国际油价大幅暴涨，推升全球通胀预期，直接带动油气产业链全线走强；避险情绪升温支撑黄金板块震荡上行；军工、建材受益局势溢价与稳增长预期补涨，通信板块则延续科技轮动修复态势。
周跌幅前五板块：食品饮料、计算机、非银金融、家电、电力设备。主要原因是通胀抬升压制消费板块估值，叠加市场资金避险出逃，前期活跃题材与大金融板块资金兑现明显，短期缺乏利好催化，持续弱势调整。
当前市场无增量资金入场，整体以结构性行情为主。操作上建议保持均衡稳健思路，整体严控仓位，规避纯题材高位个股，等待市场量能回暖、主线进一步明朗。
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，但连续上行后，短线面临高位兑现压力。外围层面，中东局势扰动下油价高位坚挺，美联储加息预期再度升温，压制全球风险资产。但周五美股呈现利空出尽走势，市场提前消化紧缩预期，整体小幅企稳，对A股情绪形成边际托底，同时美国AI巨头拟放缓脚步，对全球AI可能形成利空。操作上，短线避免追高反弹遇阻的科技股及消费股，中线建议持续关注人工智能、商业航天、半导体、创新药等景气度向好的板块。
消息面
美联储加息偏向预防 A股风险偏好有望修复
过去一周，A股市场维持震荡整理运行格局。中东地缘冲突推升国际油价、美联储9月加息预期快速升温等海外重大宏观事件扰动市场情绪。对此，券商策略展望报告预计，本周美联储议息会议的基础情形是加息25个基点，但这一加息更偏向预防性紧缩，对市场形成短期情绪层面的扰动。待9月美联储议息会议落地，海外不确定性逐步出清后，A股风险偏好有望修复，迎来阶段性转机。
消费电子投资逻辑正在被重新定义
当前时点消费电子板块偏左侧，两类机会值得关注：一是消费电子主业具备强阿尔法，同时已布局算力、汽车等高景气赛道第二成长曲线的优质企业；二是伴随新品发布季来临，在技术升级与产品创新方向已有实质布局的公司，包括3D打印制造工艺，以及智能眼镜、桌面机器人、AI手机、AI PC等与AI大模型深度结合的产品创新方向。
A股和港股多个重要指数成份股调整今日生效
今日，A股和港股市场多个重要指数成份股调整落地。A股市场方面，根据指数编制方案，北交所联合中证指数有限公司对北证50指数样本股进行定期调整，于9月14日正式生效。
作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001
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