本周甲醇行情分析（9.13）

来源：市场资讯

（来源：甲醇时代）

一、国内各省市现货价格动态（元/吨）

- 陕西榆林（陕北）：2790–2840，周内震荡上行，工厂待发订单充足，现货流通偏紧

- 山西：3080–3130，省内部分装置检修，货源偏紧，区域报价坚挺，外运至河南、河北成本抬升

- 河南：3170–3220送到，承接西北货源为主，下游传统刚需采购，高价下囤货意愿偏弱

- 内蒙古北线：2890–2930出厂；南线2840–2880出厂，西北核心货源地，可售现货不多

- 宁夏：2940–2980出厂

- 山东：3240–3360送到，MTO+传统下游集中消费地，询盘活跃，随港口与期货联动走强

- 江苏太仓（华东港口）：3310–3420，进口货减量支撑港口价格，节前备货提货积极

- 浙江宁波：3450–3510

- 华南（广东）：3400–3520送到

- 河北：3030–3080送到

-四川：3250–3320送到；重庆：3260–3330出厂自提。本周跟涨，本地装置部分检修，货源供给收缩；主要消耗西北外运货源，下游甲醛、醋酸刚需跟进，但高价后采购趋于谨慎。川渝区域物流成本偏高，和西北主产区价差持续拉大。

-东北（黑吉辽）

辽宁：3290–3360送到；吉林：3230–3290出厂；黑龙江：3200–3260出厂。东北本地产能不多，货源大多由内蒙外运，运费高。

价格特点：本周内地、港口同步走高，主产区库存低位，区域价差扩大，北货南下运费抬升；港口受外盘CFR中国价格上行带动，涨幅大于内地。西南、两湖依托长江水运，到货节奏影响明显；东北受长途运输制约，区域价格弹性相对偏弱。

二、供应端

国内甲醇整体开工率维持中等水平，西北、山西仍有部分装置检修，部分前期检修装置计划9月中下旬陆续复产；但当前厂家待发订单饱满，短期现货增量有限，内地厂库持续偏低。

海外：伊朗甲醇装置维持低负荷运行，霍尔木兹海峡航运受限，中东发往中国的甲醇船货明显收缩，是本轮供应端核心变量。

三、需求端（含甲醛、二甲醚、醋酸、DMF开工+价格）

整体进入金九季节性回暖+国庆前置备货周期，MTO开工稳步回升，但MTO原料成本压力大，高价下采购偏谨慎；传统下游刚需回暖，但成品利润被压缩，多为随用随采，大量囤货意愿不强。

1. 甲醛：开工率44%左右；山东市场1530–1650元/吨。板材行业传统旺季启动，刚需回升，但原料甲醇大涨挤压利润，仅小单跟进。

2. 二甲醚：开工率60.5%附近；民用燃料刚需平稳，增量有限，价格小幅跟涨，对甲醇拉动偏弱。

3. 醋酸：开工率83%–87%；江苏醋酸3650–3750元/吨。部分装置检修，供应略有收缩，刚需尚可，成本端跟随甲醇抬升。

4. DMF（二甲基甲酰胺）：开工率64%–67%；山东出厂5800–6000元/吨，华东送到6000–6300元/吨。浆料、医药溶剂刚需稳定，原料成本支撑强；下游对高价抵触，以刚需补库为主。

5. MTO：开工70%–75%，西北一体化装置运行稳定，沿海部分MTO利润倒挂，采购节奏偏保守。

四、库存数据

1. 港口样本库存（华东+华南）：55万吨，降幅14.8%，持续大幅去库，处于近年同期低位，缓冲库存薄，提货持续偏强

2. 内地生产企业厂库：29.8万吨，维持低位，工厂订单前置，可流通现货不多，内地现货偏紧格局延续

风险：若国内多套检修装置集中复产，后期厂库存在累积预期。

五、进出口

进口：伊朗为国内甲醇第一大进口来源，受美伊对峙、海峡通航受阻影响，伊朗甲醇装置低负荷，中东发运量大幅下降，9月中下旬到港预期持续下调，CFR中国外盘报价同步上涨。

出口：国内外价差阶段性打开，少量出口订单，整体体量不大，对国内供需影响有限。

六、成本与宏观变量：煤炭、原油、美伊局势

1. 美伊战争（核心地缘变量）

美伊在霍尔木兹海峡持续对峙，阿曼开启海峡通航磋商，短期局势处于博弈阶段。

两条传导路径：①推高原油，带动全能化板块风险偏好抬升；②伊朗甲醇产能受限，直接削减国内进口货源，这是此轮甲醇行情最核心驱动。

风险点：一旦局势缓和、海峡航运恢复，伊朗货源回归预期会快速压制甲醇价格。

2. 国际原油

布伦特维持98–102美元/桶高位震荡，地缘支撑油价。原油不直接决定国内煤制甲醇成本，但带动化工板块情绪，同时推高海外天然气制甲醇成本，抬升外盘CFR报价，利好港口现货。

3. 煤炭（国内甲醇核心成本）

动力煤主产区价格高位震荡，煤制甲醇利润明显修复；煤价继续大幅上行空间有限，更多是底部托底，不是本轮上涨的核心驱动。一旦煤价快速回落，会削弱甲醇成本支撑。

七、本周总结与后市预判

本周甲醇供给偏紧+低库存+金九备货+中东地缘溢价共同推涨，整体高位震荡偏强。

利多：港口持续去库、伊朗进口减量、传统下游季节性回暖、节前备货；

利空：价格持续走高，下游承受能力下降，负反馈风险上升；国内检修装置后续复产会逐步释放国产增量；美伊局势一旦缓和，地缘溢价快速回落。

后市判断：短期维持高位震荡，上方空间取决于美伊冲突演化和下游接货力度；下方受低库存支撑，回调空间有限。重点跟踪：霍尔木兹海峡航运、伊朗甲醇发货、国内装置复产进度、港口周度库存、MTO采购情况。

风险提示

本分析仅基于公开行业数据，不构成任何现货、期货交易建议；地缘事件突发性强，行情波动放大，注意风控。