广东
记者丨林健民
编辑丨李燕娜 张嘉钰
9月13日，美股芯片板块在暗盘交易中集体走低。截至北京时间22:12，SK海力士暗盘跌破185美元，日内跌超4%。美光科技、希捷科技、闪迪暗盘跌超3%，英伟达暗盘跌超2%。
据中国基金报消息，周日，Anthropic首席执行官Dario Amodei表示，公司将推出更多安全防护措施，包括引入独立第三方评估机构，同时呼吁整个行业放慢最先进AI模型的开发速度。OpenAI首席执行官Sam Altman公开支持这一提议，而xAI创始人埃隆·马斯克（Elon Musk）也表示：“Dario是对的。”
继昨日大跌后，9月13日国际油价暗盘回升，截至发稿，布伦特原油暗盘、纽约期油暗盘均涨超1.5%。
据财联社消息，交易商及消息人士称，沙特输油管道中断，若数日内不能恢复输送，全球石油供应恐将损失4%。沙特在延布港的储存仅够维持5至7天的出口，另有少量储存在埃及。
美联储9月加息几乎已成定局
A股下周怎么走
北京时间9月11日晚间，美国CPI数据出炉。具体来看，美国8月CPI环比0.4%，同比3.4%，符合预期。核心CPI环比0.3%，强于市场0.2%的预期。
受此影响，市场对美联储9月加息的预期迅速升温。如何解读此次CPI数据？其对下周A股影响几何？
具体来看，核心CPI主要包括核心商品和核心服务两个分项。其中，8月核心商品环比从0.2%回落至0.1%，但核心服务从0.2%升温至0.3%，意味着服务分项成为8月核心通胀超预期主因。
申万宏源分析指出，8月核心服务CPI环比升至0.3%，主要受无线电话服务（环比由0.6%升至5.9%）、酒店住宿（环比2.4%，前值-2.8%）以及交运服务（环比升至0.5%）驱动，分别反映运营商涨价及下架低价套餐、暑期旅行需求以及油价反弹等扰动，可持续性或不强，单次数据尚不能得出美国核心CPI“再通胀”的结论。该券商判断，9月加息落地基本“板上钉钉”，市场焦点或转向未来加息路径，而该路径或将取决于经济数据表现。
国信证券进一步指出，9月即便加息也是“保险性加息”，不会成为新一轮加息周期的起点。具体原因有三：一是加息能防范通胀扩散，却解决不了涨价源头，地缘冲突、取消关税或增加芯片产能都不是货币紧缩能直接消除的；二是加息能否对症“普遍性通胀”，关键要看涨价是否从少数供给冲击向更广泛的价格分项扩散，单看CPI的同比、环比或核心通胀读数并不够；三是当前尚无必要以连续加息压低增长甚至制造衰退。因此，若9月加息，国信证券认为，应有且仅有一次，意在象征性防范通胀扩散、稳定政策信誉，而非持续收紧需求。
回顾A股历史表现，国信证券认为，美联储加息未必导致A股下跌，还需关注加息性质及国内变量的变化。若美联储加息属于预防性质，且国内基本面未受冲击，A股表现仍有韧性，例如2004年至2006年加息周期中万得全A涨幅为25%，以及1997年美联储单次预防型加息后1个月全A涨幅为12.3%。
策略上看，中信建投证券认为，尽管本周外部紧缩预期压制风险偏好，但通信板块逆势走强。配置上，在加息预期逐步被市场充分计入后，建议关注通信、电子等成长型行业景气延续与资金回流机会；同时围绕机构低配、低估值、盈利预期改善等线索，关注生物制品、航海装备和非银金融等行业。
宏观层面，申万宏源证券提醒投资者，当前需保持耐心，坦然面对暂时找不到突破方向的阶段，同时也思考短中长期向上拐点可能出现的契机：短期，9月美联储议息风险正在释放，9月议息会议后可能是小级别反弹窗口；中期，2026年三季报，通信和电子业绩消化估值进程初步到位，AI算力链可能分化走强，科技主题也可能随之重新活跃；长期，2027年AI产业趋势新共识形成，资金正循环仍有共振空间，大波段上涨行情重启。
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
SFC
出品丨21财经客户端 21世纪经济报道
编辑丨张嘉钰
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