北京
作者 | 无名
编辑 | 郑瑶
创新药，是医药行业技术门槛最高、最“烧钱”的赛道。本文梳理27家在A股、港股上市药企最近三个年度的创新药销售数据（2024—2026年上半年），看看谁在领跑、谁在追赶、谁掉队了。
01
27家药企
半年创新药卖940亿
创新药的市场盘子，正在快速膨胀。
据统计，27家A股、港股上市药企的半年创新药销售额合计：2024年上半年约588亿元，2025年上半年约758亿元，2026年上半年约940亿元。
短短两年，规模增长约六成；仅2026年上半年，同比增长约24%。
注：根据A股及H股上市公司数据统计，部分企业为预估值。
02
百济一骑绝尘
信达反超翰森
从2026年上半年的成绩单看，第一梯队已经拉开差距。
百济神州以约218亿元高居榜首，是唯一突破200亿元大关的企业。抗癌药“泽布替尼”（商品名百悦泽）半年销售约125亿元，堪称“国产创新药出海标杆”。
石药集团约102亿元、恒瑞医药约88亿元、中国生物制药约88亿元，共同构成第二梯队。
信达生物约82亿元，一举反超翰森制药（约71亿元），成功挤进前五；信达上半年增速高达43%，是头部企业里跑得最快的。
注：根据A股及H股上市公司数据统计，供参考。
拉长到三年看，百济的销售额从约120亿元翻到218亿元，接近翻倍；信达从约38亿元增长到82亿元，也翻了一倍多。
国产创新药的“头部阵营”，正在扩大。
注：根据A股及H股上市公司数据统计，供参考。
03
几家欢喜几家愁
黑马与掉队者
除了头部企业，一批创新药“新秀”的爆发引人瞩目。
泽璟制药半年创新药销售额从约3.8亿元猛增到12亿元，增速约220%，是27家中的“增速之王”；迈威生物（约+210%）、云顶新耀（约+157%）、乐普生物（约+146%）也都实现了翻倍式增长。
君实生物（约+45%）、诺诚健华（约+56%）、迪哲医药（约+47%）同样势头强劲。
创新药赛道里也有阵痛。
再鼎医药、神州细胞的半年销售额同比出现下滑，折射出创新药“不进则退”的残酷竞争——一旦产品管线青黄不接，企业就可能掉队。
注：根据A股及H股上市公司数据统计，供参考。
04
研发投入
砸出明天
创新药的今天，是研发投入换来的明天。
2026年上半年，27家药企合计研发投入约315亿元，同比再增约11%。
其中百济神州研发投入约80亿元，一家的投入就占了27家总和的约四分之一，是当之无愧的“研发王”；恒瑞医药（约35亿元）、中国生物制药（约31亿元）、石药集团（约30亿元）紧随其后。
注：根据A股及H股上市公司数据统计，供参考。
研发投入最大的几家药企，也是销售榜上最靠前的几家。这印证了一个朴素的道理：在创新药领域，持续烧钱搞研发，才可能换来持续的商业化回报。
从588亿到940亿，国产创新药正在书写一段从“卖仿制药”到“卖创新药”的转型故事。
附表：27家药企创新药销售额与研发投入一览（2024—2026上半年）
注：1.数据来源于各公司2024—2026年半年度报告及公开资料，部分企业（石药集团、复星医药等）为预估值。
2.各公司“创新药”口径存在差异：综合药企（恒瑞、中国生物制药、翰森、复星、先声等）取半年报披露的创新药收入；纯创新药企取总营收近似；石药集团取成药产品收入（含创新药及仿制药）；荣昌生物取商业化产品收入（不含约45亿元授权首付款）。
3.和黄医药2024H1为肿瘤产品销售口径（约17亿元），2025—2026H1为肿瘤产品综合收入口径（美元按6.7193折算），跨年度横向对比时请留意口径变化。
4.本表仅供研究参考，不构成投资建议。
本期素材组图片来源：https://unsplash.com/s/photos/
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