上半年亏损近4亿 “科创板电池第一股”孚能科技业绩受困

中经记者 方超 石英婧 上海报道

在不少上市同行已实现扭亏为盈的大背景下，上半年亏损进一步扩大的孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称“孚能科技”，688567.SH）引发外界关注。

日前，孚能科技对外发布2026年半年报，相关数据显示，报告期内，孚能科技营业收入同比下降16.93%；归母净利润为-3.97亿元，同比大幅下降145.07%。

《中国经营报》记者注意到，上半年亏损进一步扩大的背后，是有“科创板电池第一股”之称的孚能科技多年深陷亏损困境的一缩影。作为国内软包动力电池龙头，自2020年在科创板上市以来，孚能科技已累计亏损超55亿元。

“公司所处新能源动力电池行业为资本密集、技术密集型行业，产业发展需要持续的资本投入与技术迭代，公司目前仍处于战略投入期。”对于持续亏损，孚能科技相关负责人回复记者时表示。

而纵观国内8家主要动力电池上市公司，业绩分化趋势也愈发显著，鑫椤资讯高级研究员张金惠向记者表示：“动力电池行业的发展趋势是走向强者恒强，第一梯队企业有着持续的大金额研发投入，有更高的产品溢价、技术溢价、品牌溢价。”

累计亏损额超55亿元

营收净利润双双下滑，孚能科技交出的2026年半年报难言乐观。

相关数据显示，2026年上半年，孚能科技营收36.16亿元，同比下降16.93%；归母净利润为-3.97亿元，2025年同期则为-1.62亿元；扣非归母净利润-4.22亿元，而2025年同期这一数据为-1.92亿元。

“2026 年上半年，公司营业收入较上年同期下降 16.93%，主要系受业务结构调整、客户提货节奏变化、产品升级迭代等因素影响导致营业收入同比有所降低。”孚能科技相关负责人向记者表示。

孚能科技相关负责人同时表示，该公司虽持续落实降本增效举措，“但受营业收入降低、原材料价格上行、出口退税率降低等多重不利因素叠加影响，公司毛利及毛利率出现相应变动。”

“同时，2026 年上半年受欧元贬值因素影响，公司汇兑损失较上年同期增加。受以上各项因素综合作用，公司本期亏损规模较上年同期有所扩大。”孚能科技相关负责人向记者解释。

而孚能科技也在2026年半年报中表示“公司过半营收来自海外客户”，其同时在该份半年报“风险因素”中提及面临“政策风险”，如在海外层面，孚能科技表示：“海外主要国家存在关税上调风险，多重政策压力叠加，将对公司经营业绩形成负面冲击。”

尽管如此，在包括孚能科技、中创新航等在内的8家主要动力电池上市公司中，除了孚能科技之外，另外7家上市公司皆实现营收增长，其中排名首位的企业营收高达2769.2亿元，同比大幅增长54.8%。不仅如此，从盈利表现来看，6家企业净利润实现同比正增长，其中增速最高的一家更是达到278.05%。

而从行业来看，也呈现整体向好趋势。光大证券发布的锂电行业2026年半年报总结中，其认为，锂电行业样本企业‌2026年第二季度营业收入4829亿元，同比增长64%，环比增长22%，从‌2025 年第一季度开始同比增速均为正且增速不断抬高。光大证券研报同时表示：“行业利润连续6个季度同比增长，利润增速远高于收入增速。”

进一步梳理可发现，对于亏损，自2020年登陆科创板以来，孚能科技一直处于亏损状态，2020年至2026年上半年，孚能科技累计亏损额超过55亿元。

“公司目前仍处于战略投入期。”对于长期亏损原因，孚能科技相关负责人向记者表示，为了夯实长期增长基础，该公司始终保持较高水平的研发及市场投入，但相关投入从技术攻关、产品打磨到市场推广、客户转化需要完整周期，投入与业绩产出之间存在一定时间差。

“公司连续亏损，是动力电池行业价格竞争激烈、新建项目转固后带来阶段性折旧上行、全固态等新技术大额研发投入，叠加客户结构调整与出口退税降低等多重因素共振的阶段性结果。”孚能科技相关负责人向记者表示，“后续公司将重点推动 SPS 大软包放量、产能利用率提升，逐步释放规模效应，推动毛利率修复。”

受到外界关注的是，在持续亏损的大背景下，孚能科技又将采取哪些措施实现扭亏呢？

对于后续如何扭亏，孚能科技相关负责人向记者介绍，下一步，该公司管理团队将持续优化业务布局，强化核心竞争能力，狠抓经营目标落地，全力以赴推动公司经营质量持续提升。

具体而言，孚能科技相关负责人向记者介绍，该公司将采取包括“加快市场拓展”“加快全固态电池、钠离子电池等产业化进程”“进一步加强 SPS 产品的海外市场拓展工作”“积极实施降本增效战略”及“发力新兴市场、开辟第二增长曲线”在内的五大扭亏措施。

如在加快市场拓展方面，孚能科技表示，其将加快市场拓展，发挥SPS柔性产线、半固态产品技术及成本优势，抓好产品落地，提高产品市场竞争力。在降本增效方面，孚能科技称将积极实施降本增效战略，多措并举推动技术降本、采购降本、制造降本、管理降本。

新业务“远水难解近渴”

持续亏损之下，孚能科技当下正在持续加码新兴业务、寻求新发展空间。

公开信息显示，孚能科技成立于2009年，主要从事动力电池及电池系统的研发、生产和销售，孚能科技在2025年年报中介绍，其已多年位居全球软包动力电池装机量前3名，并连续 9 年蝉联中国软包动力电池装机量第1名。

在备受动力电池行业关注的低空经济、具身智能方面，孚能科技相关负责人介绍，该公司将发力新兴市场、开辟第二增长曲线，“扩大低空电动飞行器、人形机器人等新兴应用市场先发及技术优势。”

“公司新取得九号、杭州宇谷、智行等新兴业务客户项目定点。”孚能科技相关负责人向记者介绍，该公司同时与美国某头部 eVTOL 客户、小鹏汇天、上海时的等低空经济领域客户及全球头部物流无人机客户进行深度合作。

孚能科技相关负责人同时表示，该公司半固态电池兼具性能与成本优势，“具备成熟的商业化量产基础与多家头部客户服务经验，目前已实现第二代半固态电池的小批量量产交付，未来随着第三代半固态电池的产业化推进，有望为公司持续注入新增长点。”

但在业内人士看来，低空经济、具身智能等新兴产业仍然处于起步阶段，其辐射带动效应未来需要进一步观察与验证。一位行业分析师就向记者表示：“对于电池企业来说，低空经济、具身智能行业对于电池的需求量，相对来说还很小。”

而投资者也对孚能科技在新业务的探索保持高度关注，此前有投资者就向孚能科技管理层如此提问：“公司半固态、全固态电池研发与产线布局持续推进，请问固态电池装车验证、量产落地的具体时间规划，后续什么时候能转化为实际业绩与营收增量？”

孚能科技所面临的挑战不止于此，广州市黄埔区近日发布的《黄埔九佛“4·7”一般机械伤害事故防范和整改措施落实情况评估报告》（以下简称《评估报告》），让孚能科技再度引发外界关注。

相关信息显示，2025 年4月7日3时43分许，位于黄埔区九佛街中新广州知识城亿创街 1 号的广州孚能科技有限公司（以下简称“广州孚能”）电芯装配车间 L1 隧道炉下料区，发生一起机械伤害事故，事故造成 1人死亡，直接经济损失约125 万元。而天眼查显示，孚能科技持有广州孚能100%股权。

记者注意到，在上述《评估报告》的“行政处罚追究落实情况”中，广州孚能被罚款，多人被追责。据了解，黄埔区应急局处罚广州孚能52.5万元，此外，黄埔区应急局处罚广州孚能时任总经理汪某约5.08万元，据悉，汪某亦被免去广州基地总经理职务，解除劳动合同。

“公司严格落实‘四不放过’原则，针对本次事故暴露的安全教育薄弱、风险辨识不足、设备防护缺失、隐患闭环不严、现场监管不到位等问题，全面开展专项整改与安全提质工作。”孚能科技相关负责人表示。孚能科技相关负责人同时向记者介绍，该公司完成事故相关人员追责问责， 系统落实教育培训、设备升级等整改举措。“经过一年常态化整治管控， 公司安全管理制度更加健全、 现场本质安全水平显著提升、全员安全意识明显增强。自事故发生至今，公司未发生同类机械伤害事故， 整改成效稳定可控。”

（编辑：石英婧 审核：童海华 校对：燕郁霞）