上海
证券之星消息，2026年9月11日清研环境（301288）发布公告称广发银行王佳 王佳、渤海银行耿丛溪 耿丛溪、双佰家办黄桢杰 黄桢杰、长江证券刘祥 刘祥、泽恩投资蔡晓霞 蔡晓霞、中天国富证券李玉田 李玉田、博闻投资曾元丰 曾元丰、良品私域熊辉 熊辉于2026年9月11日调研我司。
具体内容如下：
问：对比市面上别的污水处理技术，公司RPIR技术的核心优势是什么？
答：公司以工业分离技术作为底层核心技术体系，RPIR技术作为分离技术在水处理领域延伸形成的场景化集成工艺，将曝气、生化、沉淀集成一体，不需要建设二沉池，工艺流程短，节省占地能耗，运维相对简单，同时可以规避膜工艺的膜污染、频繁换膜等痛点，可适配市政污水处理厂提标扩容、工业废水处理、村镇分散式污水处理等各种场景。截至目前，RPIR技术已在国内28个省（自治区、直辖市）实现工程化应用，并于2026年3月获第51届日内瓦国际发明展金奖。
同时，公司持续迭代RPIR系列技术，其中新一代MCBR技术凭借其处理通量倍增、投资成本大幅降低等优势，已成为市政污水处理厂缺地扩容的优选方案。此外，公司积极联动高端科研平台，与“城镇污水深度处理与资源化利用技术”国家工程实验室协同攻关O、厌氧氨氧化等前沿工艺，O+MCBR技术已有项目落地。
问：当前应收账款管理情况如何，坏账风险是否可控？
答：公司的应收账款整体处于可控范围，公司已经在内部成立专项款催收小组，对不同客户执行差异化催收，必要时通过法律诉讼等方式推进款工作。
公司严格按照会计准则进行坏账计提，且在选择项目前会重点评估客户资金实力，优先选择款保障更好的客户，从源头控制风险。
问：公司收购的通海镍业、正迈环境两家子公司，营收贡献情况如何？
答：通海镍业对公司营收贡献明显。2026年上半年受定期停工检修及设备更新改造影响，其业务产出速度放缓，但营收占比仍超过40%；正迈环境于2026年4月成为公司控股子公司，营收规模相对较小。后续随着产能释放及在手订单逐步落地，子公司业务规模有望稳步提升。
问：通海镍业资源化业务受镍、铬金属价格波动影响大吗？公司如何对冲价格波动风险？
答：通海镍业资源化业务主要产生镍铬合金等金属产品，金属价格波动会直接影响产品销售收入与利润空间。
公司在加强原料采购与产品销售节奏匹配的同时，优化固危废进料结构，拓宽固危废来源渠道；持续提升产能利用率，提高产出摊薄单位加工成本，以此对冲价格波动风险。
问：公司目前的业务结构如何？后续的发展规划如何？是否有计划继续并购？
答：公司的主要业务涉及以水处理、污泥处理为主的市政环保治理服务和以工业污水处理、固废（含危废）处理及资源化利用油气田环保治理及资源化利用为主的工业环保治理服务。
公司始终坚持“内生增长与外延并购”并举一方面将持续深耕核心快速生化污水处理业务，巩固在市政污水、村镇污水处理等领域的技术壁垒与市场优势的同时，加快拓展工业企业客户；另一方面，公司持续推进“新合伙人”战略，通过并购、战略合作等轻资产方式，共建股权绑定、利益共享机制，积极布局高价值新兴赛道。
公司持续关注和跟踪市场机会和优质标的，重点评估标的营收的稳定性和持续性，以及能否与公司现有业务产生协同效应、能否实现应用场景的进一步拓展。
清研环境（301288）主营业务：专注于环保技术研发和应用,在夯实原有快速生化污水处理业务的同时,将业务拓展至固废、危废处理及资源化利用业务。
清研环境2026年中报显示，上半年度公司主营收入7628.1万元，同比上升199.79%；归母净利润-1754.76万元，同比下降508.7%；扣非净利润-1871.67万元，同比下降258.16%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入5480.86万元，同比上升245.51%；单季度归母净利润-686.66万元，同比下降306.53%；单季度扣非净利润-758.67万元，同比下降126.28%；负债率31.81%，投资收益62.04万元，财务费用33.49万元，毛利率7.99%。
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出66.66万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。
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