四川
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受美联储继续加息的担忧明显升温影响，全球股市出现明显回调，A股四大股指集体回落，个股大范围普跌。
但在市场回调过程中，光通信行业龙头表现抢眼，截至9月11日收盘，中际旭创（300308）大涨4.03%、新易盛（300502）大涨2.94%。
在业内看来，光通信龙头逆势大涨，和一则消息不无关系。消息面上，美国联邦通信委员会(FCC)相关最终规则正式落地。中际旭创、新易盛、东山精密、天孚通信等中国光通信产业链企业，没有被直接纳入FCC的限制名单。
有分析人士指出，这则消息的关键，不是FCC给了什么“利好”，而是此前市场最担心的尾部风险暂时没有落地。美国FCC最终规则没有把多家中国光通信产业链企业直接列入限制名单。对光通信板块来说，这更像是“利空出尽、预期修复”。
从产业层面看，光通信是AI数据中心和算力集群的“血管”。GPU数量越多、集群越大、网络架构越复杂，光模块需求就越高。当前800G光模块持续放量，1.6T加速导入，行业景气度仍由北美云厂商和AI资本开支驱动。
中国企业在全球光模块市场份额高，交付能力、成本控制和迭代速度都有优势。中际旭创、新易盛、天孚通信等公司在北美客户中地位较深。即使有关税和地缘压力，不少企业也在泰国、越南、墨西哥等地布局海外产能，以对冲风险。
整体而言，光通信中长期仍是AI算力产业链中确定性较高的方向之一，FCC靴子落地缓解了短期最大担忧。后续关键看AI资本开支、订单兑现，以及美国政策是否进一步收紧。
| 金融投资报记者 林珂 |
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