CFO称SpaceX(SPCX.US)对千亿美元年化营收目标信心增强！地面算力接大单，太空AI愿景拓新局

智通财经获悉，马斯克创立并掌舵的AI与太空探索领军者SpaceX(SPCX.US)在万众瞩目的高盛Communacopia+科技大会上披露的新动态显示，新签AI算力基础设施资源供给协议将从12月起带来每月11.1亿美元收入，按完整12个月折算约为133.2亿美元，增强了管理层实现1000亿美元年化收入运行率目标的信心，同时也凸显出AI算力基础设施相关联业务快速成为该公司核心增长引擎。SpaceX首席财务官布雷特·约翰森还公布了该公司在地面算力扩容、太空轨道AI算力部署、星舰更大规模商业化、卫星直连手机等多条增长型业务线的重要动态时间表。

1000亿美元乃SpaceX争取在2026年底达到年化收入运行率(annual revenue run rate)规模目标。这一无比强劲增长目标的关键是收入增长速度：达到这一目标，需要SpaceX月收入约83.33亿美元，相当于该公司第二季度月均26亿美元的约3.2倍。

马斯克此前在社交媒体X上发文预计，SpaceX年度营收将在2033年前后达到约3.5万亿美元，较其此前提出的“2030年达到1万亿美元”更为激进;若以华尔街预计的2027年1,000亿美元营收为基数，相当于六年增长35倍、年复合增速约81%。但是这一激进预测属于马斯克的个人预测，并非正式公司指引。

谷歌和Anthropic的算力协议分别对应每月约9.2亿美元、12.5亿美元。若新合同如期启动，且前两项业务维持这一规模，三项合计约为每月32.8亿美元。这些数字显示，外部客户采购正在成为SpaceX收入扩张的重要支撑。不过，67亿美元AI云计算服务协议创收前景展望在当前的SpaceX基本面扩张材料中缺乏明确的合同期限，不能直接作为月收入或年收入加入测算。

这些积极进展可谓支持将SpaceX的增长来源进一步延伸至商业算力服务，同时为轨道计算保留长期上行空间——即地面算力合同支撑近期收入扩张，太空AI数据中心愿景则在积极拓展长期增长空间。对AI算力主题交易而言，SpaceX主导的大额AI云服务采购协议有助于显著强化市场对于AI算力产业链的乐观需求展望。

在高盛Communacopia+技术会议上SpaceX展现出对于其实现1000亿美元年化收入运行率规模的强劲信心，公司同时计划将地面AI基础设施容量从2026年底略高于2吉瓦，扩大至2027年的5至10吉瓦，并探索轨道计算以突破地面电力约束。SpaceX计划在本十年末开始商业化模块化轨道算力，长期目标是每年向轨道部署100吉瓦AI计算能力——若全年连续运行，其耗能规模约相当于2025年美国全年发电量的五分之一。

新增AI算力合同添底气，“AI+太空”超级帝国的千亿美元营收目标进入至关重要交付阶段

SpaceX首席财务官布雷特·约翰森表示，公司更加确信能够实现1000亿美元的年化收入运行率规模，凸显出该公司高管以及市场对埃隆·马斯克旗下这家覆盖AI应用、庞大AI算力资源、商业航天与卫星互联网超级科技巨头快速增长的强劲看涨预期。

约翰森在高盛Communacopia+技术会议上表示，公司已签署一项向未披露身份的客户提供AI算力的新协议，自12月起每月金额为11.1亿美元。这份合同对应的年化收入约为130亿美元。他在会议上补充表示，这项最新签署的协议让SpaceX对实现1000亿美元年化收入运行率规模“更加确信”。

他还谈到了SpaceX扩大地面AI算力容量的计划，表示公司预计到2026年底部署略高于2吉瓦的容量，并将2027年的容量目标设定为5至10吉瓦。

约翰森表示，电力供应正日益成为地面AI基础设施的制约因素，这也是SpaceX将轨道计算视为长期机遇并加以探索的原因之一。

从数字上看，这里的年化收入目标是将月收入乘以12计算得出的年度运行规模，并不意味着2026年财报收入将达到1000亿美元。SpaceX甚至有可能需要每月产生约83亿美元收入，才能达到这一水平。这家AI、商业航天兼卫星运营商公布的第二季度收入为78亿美元，相当于每月约26亿美元，这意味着月收入需要提高至原来的至少三倍以上。

现有协议包括一项将于10月逐步加速放量的67亿美元AI云计算资源服务协议，以及一项从12月起每月金额为11.1亿美元的AI托管协议。该公司与全球AI应用领头羊谷歌以及即将登陆股票市场的Anthropic签订的巨额AI算力协议，已经带来超过20亿美元的月收入。

能否达到1000亿美元这一数字，取决于这些协议的业务规模扩张速度;交付延误或增长放缓，都可能使SpaceX无法达到这一年化收入水平。

约翰森此前曾表示，由于公司已签订算力出租合同，SpaceX的AI算力基础设施投资回收期甚至有可能不足一年。

华尔街金融巨头摩根士丹利围绕被英伟达CEO黄仁勋称为开启“AGI纪元”的OpenAI Astra大模型提出的最新关键趋势与判断，是AI大模型的能力大幅提升让更多工作负载在经济上变得可行，从而强化AI算力、数据中心电力链条、载板与存储制造的供给约束。在其情景测算中，超大规模云厂商算力部署对应的电力容量从2025年约35吉瓦扩大至2028年约145吉瓦，达到原来的约4.1倍。

Astra发布推高了市场对通用人工智能(AGI)的期待，由此带来更加强劲的算力需求轨迹，尤其是“按成果收费”的新增长模式有望带来更加强劲总算力需求，而近期更加直接的算力需求证据则来自AI研发流程本身——即AI开始“造AI”的“递归自我改进(RSI)”研发轨迹。

随着Astra引领的先进最前沿大模型带来愈发强劲AI算力需求，摩根士丹利预计北美四大超级云计算与AI应用厂商们数据中心综合资本开支将从2026年的9170亿美元升至2027年的1.47万亿美元、2028年的1.64万亿美元，同期部署容量预计由2025年的35吉瓦扩大至2028年的145吉瓦。

AI投资能否持续，关键在于资本回报和经营现金流能否支撑扩张。大摩情景测算显示，模型公司利用自有基础设施提供API服务，投入资本回报率(ROIC)约为46%，高于云厂商出租GPU的31%，以及依赖第三方基础设施提供API服务的25%。这支持同时掌握模型、算力和商业化渠道的企业获得更高回报，但这些属于量化模型估算值。与此同时，四大巨头合计经营现金流方面，大摩预计从2026年的7390亿美元增至2028年的1.23万亿美元，新增债务融资需求从2380亿美元降至900亿美元。

地面算力开始兑现为AI订单增长，太空愿景拓展未来增长边界

SpaceX的地面AI算力扩张计划为摩根士丹利、高盛等华尔街金融巨头们提供了积极观察产业链需求的具体尺度。SpaceX预计2026年底部署略高于2吉瓦的AI基础设施，2027年目标为5至10吉瓦。

吉瓦衡量的是相关设施的功率规模，实际计算能力还取决于芯片配置、集群效率与利用率。从工程和商业逻辑看，智能体承担更多持续运行、反复调用工具的复杂任务，将增加计算、存储和网络需求;头部客户提前采购容量，是这一需求转化为商业承诺的积极信号。相应建设能够带动AI核心计算加速器(GPU/TPU/XPU)、数据中心高性能HBM/DRAM、服务器内存、企业级SSD、光互连及供配电设备采购，但供应商的实际收益仍取决于项目投产进度与订单份额。

太空轨道AI计算资源则是SpaceX试图突破地面电力约束的长期方向。公司已提出部署最多100万颗轨道数据中心卫星的申请，近期报道提及首批相关卫星拟于2027年底发射，这仍属于远期或者长期视野层面的建设计划。

太空AI数据中心潜在优势在于利用合适轨道的日照条件，减少对地面电网接入和土地资源的依赖;工程难点则集中在发射成本、供电系统质量、辐射环境、通信能力和设备更新维护。但是投资者们尤其需要准确理解散热：真空中没有空气对流，芯片废热必须经导热系统传至辐射器，再以热辐射方式排出，散热面积和质量本身就是规模化约束。

太空AI数据中心的底层逻辑，是在轨道上获取太阳能并就地完成计算，将数据传回地球，以减少对地面电网扩容、土地和冷却水的依赖。

选择合适的晨昏太阳同步轨道，可以获得接近连续的日照，减少储能需求;但太空低温并不意味着芯片能够自动冷却：计算设备消耗的电能几乎最终都转化为热量，真空环境缺乏空气对流，废热必须经热管或流体回路传至辐射器，再以热辐射排出。

因此，大面积散热结构的重量与部署、发射成本、芯片抗辐射能力、高带宽星间通信及在轨维护，仍是规模化建设的关键瓶颈。轻量化太阳能电池无疑大幅度改善了其中的供电环节，整套系统的经济性仍取决于这些工程条件共同成熟。

就在“AI芯片超级霸主”英伟达公布继续抬升全球AI资本开支预期以及新一轮AI算力产业链牛市的强劲业绩报告之后，马斯克试图把AI基础设施的扩张边界从地面推向太空轨道——他创立并掌舵的SpaceX(SPCX.US)计划于2027年第四季度发射首批采用英伟达下一代算力集群——Vera Rubin架构AI GPU主导集群打造的AI数据中心卫星，并在2028年形成“显著规模”。这并不意味着地面数据中心将被迅速取代，而是押注太空轨道算力能够绕开地面电网、土地及用水等重大瓶颈，成为AI算力的新增供给层。

马斯克等SpaceX管理层的底层判断是，2030年全球数据中心算力需求可能达到235吉瓦，其中70%用于AI，而地球电网、土地、审批和环境容量难以支撑太瓦级扩张;太阳则占太阳系能量的约99.8%。SpaceX因此计划在本十年末开始商业化模块化轨道算力，长期目标是每年向轨道部署100吉瓦AI计算能力——若全年连续运行，其耗能规模约相当于2025年美国全年发电量的五分之一。

SpaceX招股说明书明确把“建设持续扩张的太空文明、最终迈向能够利用太阳全部能量的Ⅱ型文明”定义为长期范式转变;马斯克本人也曾表示，月球卫星工厂、质量加速器(Mass Driver)及每年超过100太瓦的AI硬件部署，将推动人类朝Ⅱ型文明取得“具有实质意义的积极进展”。

本文源自：智通财经网