27亿港元套现只为补税？海底捞给富豪们敲响警钟

作者 | 燕大

海底捞不是第一个，也绝不是最后一个。

很多人在欧美电影里都看过一个桥段：年轻人继承豪宅资产的时候得交一笔税，很多人没钱，为了交税往往选择把房子卖了来缴税。

最近，类似的一幕就出现在早已移民到海外的海底捞创始人一家身上。

事情是这样的：9月9号在港股上市的海底捞开盘跳水，一度跌超12个百分点，第二天又跌超4个点，让本就跌了小半年的海底捞股价创下了22年3月以来的新低，市值一次性蒸发好几十亿，散户们被跌的找不着北。

为什么会突然大跳水？

直接因素是暴跌前一天，海底捞接到控股股东集团成员的通知，对方已于9月8号通过大宗交易方式以每股10.62港元出售2.59亿股，占已发行股份的4.65%。

这个控股股东集团成员不是别人，而是由海底捞创始人之一、张勇的妻子舒萍，以财产授予人的身份，委托瑞银子公司为其家族设立的资产信托。

换句话说，张勇家族一次性套现约27.5亿港元（10.62港元/股*2.59亿股)，而海底捞股票最近的日成交额才不到2个亿，这么大一笔交易，自然吓的海股价瞬间崩了。

要是搁以往，大股东如此暴力减持必然会被吐槽吃相难看，但这次却不同寻常。

理由是就在4个月前，创始人张勇刚刚以13.39港元的价格增持了1135万股，耗资约1.52亿港元，压根没道理在这时候以低价减持。

创始人不是散户，“高买低卖”的逻辑不成立，而且张勇之前还说要干到60多岁再退休，就是至少执掌海底捞到2031年，并且他的儿子已经进入海底捞，显然说明张勇要把儿子扶上马、再送走一程，让儿子顺利接班。

这种大背景下，张家完全没道理砸自己的锅，更不应该“高买低卖”，平白损失数千万真金白银。

海底捞对于减持原因，口径是“股东私事”、“纯粹出于其自身财务安排，与本集团业务或发展无关系”。再结合近期国家的政策，答案就呼之欲出了——他家的减持套现，或与“离岸信托个人所得税”新规有关。

很多人压根不知道有这么个税务新规，说白了，设立离岸信托的门槛至少几百万美金，能有资格的人压根不是普通打工人。

国人普及离岸信托最深刻的一次，还是源于宗馥莉跟三个同父异母弟妹的大瓜——老宗去世前给3个隐形子女设立了每人7亿美元、共21亿美元的信托，只不过没装完，只装了18亿美元。

结果老宗去世后，宗馥莉只认这个信托账户产生的利息是给三弟妹的、18亿美元本金不是，于是在香港和杭州两地打官司，而香港法院把18亿美元暂时冻结，就等杭州法院对老宗遗产及股权继承纠纷做出终极判定再落锤。

现在这个“离岸信托个人所得税”新规，是7月份财政部与税务总局共同发布的。

核心内容，简单来说——当年你把房子、股权等资产装入离岸信托的时候，扣掉原值及费用的增值部分，你得缴纳20%的所得税；

装完之后的存续环节，信托每年收益的20%要交税，跟很多人在内地跨境炒美股港股一样，离岸赚的钱也得交个人所得税。

有人想着，难道我不会各种嵌套来“避税”吗？

不好意思，现在的技术让你无路可逃，新规也有专门的“反避税条款”——取得外国国籍但赚的钱主要来自内地的，判定为居民个人；不论你怎么层层隔离，只要实际拿到、使用或控制这笔钱的，就得交税。

2023年1月之前成立的老信托，装入环节的税原则上不追溯，不过并没有说死不追。

但不论什么时候设立的信托，历史上的收益，包括分红、卖资产等等，都要补20%税。另外2023年1月-2025年底的税给90天窗口期（截至2026年10月22日），逾期就要收每日万5的滞纳金（相当于年化约18%）。

光想想你就知道这将是很大一笔钱，新规因此还设了个比较人性化的地方，如果一下子拿不出来，你可以申请5年分期缴纳。

简单言之，这份新规就是为离岸信托的富人“定制”的。之前一毛不拔把资产装进海外离岸信托的人，光是要补的税就是一笔天文数字，有这些前车之鉴，之后还想这么做的人，就得好好想想划不划算了。

海底捞创始人张勇夫妻俩的离岸信托设立于2018年，装入环节或许不被追征，但中间环节的收益必须缴税。根据报道说，海底捞八年来累计分红约141亿，按张勇家族持股约50%计算，也至少分得70亿元，按20%补税就是14亿左右。

另外张勇家族这次减持套现27.5亿港元，是纯收入，按理说也要缴税，按20%来算就要缴约5亿元人民币。

这还没算张勇一家过往的套现以及其他投资收益，现在减持获得的27.5亿港元，大概也就刚够补税的。

回过头来看，还是开头那句话：海底捞不是第一家，也绝不会是最后一家。

这些年来，开曼群岛、英属维京群岛、新加坡等等，富豪们想着法儿把资产装入离岸信托，以实现资产隔离、避税和财富传承，设立离岸信托几乎是所有超级富豪的标配。

但张勇家族此次大规模套现，且高度疑似是为补税，无疑给所有高净值圈层敲响警钟，“离岸架构=避税天堂”的旧时代终结了，税，彻底避不了了。

有人会问，以前为什么不追、现在才追征，因为早年“看不见、定不了、查不到”，光是获取信息的难度就是地狱级，想追也追不动。

现在不同，全球反避税把“离岸保密”打穿，技术也远非过去能比，叠加国家实力上升，离岸资产信息被换回来。

说白了，时机到了，离岸不再隐秘，信托更不再绝缘。

顶级富豪不是不想躲，而是压根躲不掉。