上海
《科创板日报》9月11日讯（记者 徐赐豪）设计师服装品牌江南布衣今日召开2026财年全年业绩媒体沟通会。
财报数据显示，截至2026年6月30日，江南布衣全年实现收入60.46亿元，同比增长9.0%；净利润9.97亿元，同比增长11.1%；毛利40.3亿元，毛利率66.6%，经营利润率22.1%。经营活动现金流入净额14.33 亿元，同比大幅增长26.5%，现金流质量持续改善。
本次业绩会，管理层重点披露AI全链路落地进展。江南布衣企业公关总经理郑丹丹表示，未来人机协同将成为基础能力，如同当下掌握电脑一样，会深度作用于思考、判断、决策与创新环节。
“在AI浪潮下，设计师的核心能力正在重构，批量款式创作不再是核心壁垒，审美判断、创意筛选与人机协同成为新关键，设计师正向‘设计策展人’转型，人机协同能力现已纳入公司核心人才培养体系。”郑丹丹在业绩会上说道。
据介绍，AI已覆盖江南布衣产品研发、供应链、零售服务、内部办公全域链条。研发端落地四大AI场景，支持草图生成设计图、AI穿搭生成、快速改款扩色、设计制版智能协同，依托大模型拆解设计意图、匹配面料，压缩研发周期。零售端，自研AI智能推荐系统可解析用户偏好、生成专属穿搭方案，赋能导购提升转化；AI数字员工 “胖丁博士” 上线，升级企业知识库，改善内部协同效率；供应链层面，AI应用于智能订货、预胚定料、快反追单，全年快反追单占比超 、10%，提升供应链柔性，对冲库存压力。
增长层面，江南布衣本财年增长由线上高增与线下同店修复共同驱动，摆脱过去传统服装品牌依赖门店扩张的增长模式。财报显示，线上渠道收入14.48亿元，同比增长20.5%，占总收入比重从上年的21.7%攀升至24%。线下渠道收入45.98亿元，同比增长5.8%，其中实体店可比同店销售增长2.4%——要知道，2025财年这个数据还是负的0.1%。
品牌梯队呈现分化发展格局。2026财年的表现各不相同。作为集团核心成熟品牌，JNBY本财年实现收入32.41亿元，同比增长7.6%，占集团总收入比重高达53.6%，是公司最核心的营收基本盘。
成长品牌与新兴品牌梯队差异化发展。成长品牌组合速写、jnby by JNBY、LESS，合计收入23.28亿元，同比增长7.1%。但内部分化明显，LESS表现最亮眼，收入7.31亿元，同比增长17.3%，毛利率70.2%；jnby by JNBY收入8.85亿元，同比增长6.5%；速写是唯一营收下滑的品牌，收入约7.12亿元，同比下降1.1%。
此外新兴品牌蓬马、JNBYHOME、onmygame、B1OCK等，收入4.78亿元，同比增长32.2%，是增速最快的板块，占总收入比重7.9%。不过毛利率仅48.8%，仍处于培育期，与成熟品牌存在明显差距。
会员体系仍是江南布衣商业模式的核心支撑。2026财年，会员贡献的零售额占总零售额比重继续超过80%。活跃会员账户数超过61万个，较上年度的56万个稳步提升，年购买总额超过5000元的高价值会员账户数超过36万个，其消费零售额达52.0亿元，贡献了超过六成的线下渠道零售总额。
从更长的时间维度看，2021年至2025年间，活跃会员从41万增长至59万，高价值会员从超20万增至超34万，高价值会员人均年消费从13200元上涨至14412元。
这套会员体系的核心逻辑在于：用设计调性圈住高净值用户，用复购率构建抗周期能力，会员贡献超八成零售额、复购率超40%的数据，在服装行业里算是相当高的水平。
针对市场关注的库存问题，财报显示 2026财年存货周转天数166.3天，较上年增加5.4天，平均存货净值约9.19亿元，同比增9.3%，存货增速高于销售成本增速。管理层在业绩会上解释，期初存货基数较高，拉高全年平均水平，造成周转天数小幅抬升。管理层同时提出，设计师品牌不能单纯追求更短周转、极致效率，需要综合平衡；对公司模式而言，周转天数控制在200天以内都属于健康区间。
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