股道智航三大AI量化产品齐发：九方智投押注低频量化平权

来源：财中社

8月28日，中国证券业协会、中国证券投资基金业协会联合发布《证券公司交易信息系统接入管理规范（试行）》，明确证券公司不得为特定接入客户提供技术或业务资源差异化安排，量化机构此前依赖的专属高速通道、定制托管服务器、优先报盘等"特权"被制度性叫停。自此，机构与散户之间的交易速度鸿沟被大幅抹平。在此背景下，九方智投控股（9636.HK）旗下上海九方云智能科技有限公司（简称“九方智投”）于9月9日发布全新一代智能投顾产品"股道智航"，同步推出九方灵犀、AI淘金指PLUS、多元量化ETF三项新产品，将“AI+量化”作为面向个人投资者的答案。

量化监管闭环成形

量化监管的收紧始于2024年。当年4月，新“国九条”提出强化高频量化交易监管；5月，证监会发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》，在部门规章层面确立了程序化交易的监管框架；8月，《私募证券投资基金运作指引》正式施行，明确私募证券基金参与DMA业务杠杆不得超过2倍、雪球结构衍生品合约名义本金不得超过基金净资产的25%。

2026年6月，上交所清理量化专属交易通道；7月底，交易所机房行情接入由局域网统一调整为广域网，量化机构服务器被要求搬离交易所机房；8月28日，交易系统接入新规发布当日即生效，程序化交易监管的闭环就此形成。

本轮监管完成了三个维度的"拉平"：专属交易单元、机房托管、优先报盘等差异化资源被清退，"以资金换速度"失去制度基础；行情接入统一改走广域网，微秒级时差被物理性抹除；穿透式监管叠加私募接入备案要求，小型量化、空壳量化、配资类机构被清出市场。机构和散户，第一次站在同一套交易基础设施之上。

受冲击最直接的是依赖毫秒级速度差的超高频策略，而中低频量化、指数增强、市场中性等不依赖速度优势的策略，反而在更加公平的市场环境中获得新的发展空间。量化行业的竞争重心，正从硬件与速度的军备竞赛，回归策略研发与因子挖掘本身。

证券投顾4.0：把量化交给个人投资者

9月9日，九方智投正式发布"股道智航"，定位"AI+量化证券投顾4.0智能助手"。发布会现场，九方智投控股董事长、CEO陈文彬将证券投顾三十年概括为三次技术跃迁：从1.0 信息服务、2.0辅助工具到3.0内容陪伴。在他看来，技术迭代并未消解投资者的困境，模型幻觉、信息过载、服务同质、工具传统、量化壁垒五大痛点仍然突出。

基于此，旗下九方智投倡议投顾行业迈入4.0——AI原生时代，并提出专业可信、技能可调用、个性适配、智能迭代、量化平权五项标准。

公司将其产品逻辑概括为"专业投研为根、AI与量化为翼"，在完整整合股道领航服务体系的基础上，同步推出九方灵犀、AI淘金指PLUS、多元量化ETF三项新产品。

三款项新产品各有所指：九方灵犀直指模型幻觉—— 接入九方自有金融数据源，输出结论同步标明来源，上线近百项可调用技能，并用长期记忆理解用户的持仓与偏好；AI淘金指PLUS 应对工具传统—— 以资金行为、量价关系、市场情绪构建多维因子，盘后输出星级股票池，日K 与分时“进、离、空、平”四类信号辅助趋势研判与底仓做T。

最重头的是多元量化ETF。金融工程部总监邱颖骏在发布会上表示，量化私募直接用于基金实盘交易，证券投顾机构则将其封装成工具、交由投资者自主决策。

多元量化ETF 循此落地背后是超算底座、量化数据、研究团队与AI模型构成的量化工程体系，持续回测迭代。把高门槛的量化能力变成普通投资者可参考、可执行的工具，这就是他所说的“量化平权”。

股道智航的背后有两支团队。截至8月，九方人工智能中心44 人、博士3 人、硕博占比超过70%；金融工程部硕博占比同样超过70%，部分成员来自银行、头部私募和全球对冲基金。5年的数据沉淀、数百项量化特征、每分钟持续计算、92万笔历史模拟回测，这是量化工程体系的日常积累，也是产品每一次迭代的底气。

监管压缩高频交易空间后，低频量化在成本、情绪扰动与持仓周期上更贴合个人投资者：交易成本更低、受情绪干扰更小、与散户持仓周期更匹配。股道智航的核心主张，是用系统化纪律替代追涨杀跌、止损犹豫、持仓混乱等人性化交易缺陷，将情绪波动挡在投资决策之外。

从通道拉平到能力平权，量化与散户的关系正在被重新定义。当机构与散户站上同一条跑道，竞争的核心将从“谁更快”转向“谁更懂”，这或许是本轮监管与产品创新交汇后最值得关注的变化。