环保公司跨界算力，供应商、客户却“零实缴”，当心重蹈同行覆辙

上市公司跨界时，尤其需要谨慎选择合作伙伴。近日，侨银股份拟签署新一批次算力设备采购合同、首单算力服务销售合同，但相关供应商、客户的实缴注册资本均为零。而在跨界算力的“前辈”中，京源环保子公司被客户拖欠算力服务费，已向法院提起诉讼。

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侨银股份跨界算力，供应商、客户实缴资本均为0元

9月9日，侨银股份（002973.SZ）公告称，公司拟向A公司分批采购算力服务器及配套设备，总金额约2.65亿元。采购完成后，公司将向B公司提供算力服务，将是侨银股份的首单算力服务合同。

截至9月9日，侨银股份已与A公司签署三批次资产采购合同，总金额1.98亿元，合计已预付7564.29万元。双方拟签署第四批次采购合同，金额不超过6657.25万元。

侨银股份与B公司的合同尚未签署。双方拟签署的合同期限为5年，每年一签，含税金额为每年6656.03万元，占侨银股份2025年经审计营业收入的1.84%。

侨银股份表示，在各项工作按计划执行的前提下，该合同可能每年为公司增加约6000万元的收入，净利率约11%，短期内难以对公司主营业务和整体经营状况形成实质改善。

侨银股份介绍，公司算力服务的业务模式为：公司根据客户的需求，通过市场化采购设备、租赁机房，进行集群组网，输出符合客户要求的算力以及提供运维服务，按月收取服务费，不涉及相关设备的生产或制造。

值得警惕的是，根据侨银股份公告，B公司成立于2015年，注册资本1000万元，实缴注册资本0元，社保缴纳人数为0人，本次交易的履约保障存在重大不确定性风险。而A公司成立于2022年，注册资本500万元，实缴资本也为0元。

此外，2025年，侨银股份研发费用为1223.66万元、同比下降72.65%，研发人员数量由261人缩减至47人、降幅达81.99%。其中，算力服务业务人员仅6人。

半年报显示，侨银股份超过97%的收入来自环境卫生管理业务，包括城乡环卫保洁、生活垃圾处置等。2026年上半年，公司实现营业收入16.32亿元、同比下降12.76%，实现归母净利润4356.65万元、同比下降65.08%。

侨银股份表示，公司对业务结构进行优化调整，导致本期营业收入及毛利规模同比有所下滑。同时，基于会计准则审慎性原则，公司足额计提相关应收款项信用减值准备。针对尚在审理中的个别诉讼案件，公司预提了相关潜在损失。

定增议案再延期，实控人近两年减持套现超3.3亿元

2026年8月，侨银股份发布关于延长向特定对象发行股票股东会决议有效期及相关授权有效期的公告。

侨银股份最早在2022年计划定增，2023年7月获得证监会批复。但因公司未能在有效期内实施发行股票事宜，该批复在2024年7月到期自动失效。

上述定增相关预案显示，侨银股份拟向不超过35名特定投资者定向增发，募集资金总额不超过12亿元，扣除发行费用后，全部用于“‘城市大管家’装备集中配置中心项目”“智慧城市管理数字化项目”“补充流动资金或偿还贷款”。

2024年8月，侨银股份发布新一轮定增预案，募投项目不变，拟募集资金总额缩减至9亿元。

2024年9月，侨银股份临时股东大会审议通过了该定增事项的相关议案，发行决议有效期及相关授权有效期为2024年9月14日至2025年9月13日。

2025年6月，侨银股份将上述有效期延长至2026年9月13日。

如今，侨银股份继续将相关定增决议有效期延长一年，已获得临时股东会审议通过。

值得注意的是，2024年12月起，侨银股份实控人之一、董事长郭倍华完成了多轮减持，合计套现超过3.3亿元。

具体来看，2024年12月至2025年1月，郭倍华以集中竞价及大宗交易方式合计减持侨银股份1016.99万股股份，按照减持均价计算，减持总金额合计约1.01亿元。

2025年11月至2026年2月，郭倍华通过集中竞价及大宗交易方式合计减持侨银股份1196.14万股股份，按照减持均价计算，减持总金额合计约1.57亿元。

2026年7月至8月，郭倍华继续减持侨银股份803.49万股股份，按照减持均价计算，减持总金额合计约7319.79万元。

环保公司“算力跨界潮”来了，有公司起诉客户

侨银股份属于环保行业，多家同行也已跨界算力。

2026年5月，旺能环境（002034.SZ）签订首个算力服务合同，期限自2026年5月至2031年5月。合同约定由公司为下游客户提供算力服务、网络服务及主机托管服务，其中算力服务费用总额为2636.64万元，按月支付固定金额，网络及主机托管费按实际使用结算。

武汉天源（301127.SZ）在2026年5月底的路演活动上表示，公司已取得算力中心建设订单1.5亿元，后续将重点拓展算力中心建设及算电协同相关业务。

2026年8月，武汉天源取得中讯半导体（江苏）有限公司（以下简称：中讯半导体）60%控股权，收购价款750万元。武汉天源表示，公司近期将配套投入6700余万元，用于后续规模产线的设备购置、场地建设及流动资金补充。

中讯半导体主营磷化铟（InP）等化合物半导体衬底材料，已具备单晶磷化铟等光电子半导体材料2至4英寸的生产技术条件。武汉天源表示，磷化铟衬底是高速光模块激光器芯片、车载激光雷达等器件的关键基材，本次收购旨在卡位AI算力产业链上游的核心材料环节。

京源环保（688096.SH）早在2024年5月就成立南通京源云计算科技有限公司（以下简称：京源云计算），正式开展算力业务。

2024年6月，京源云计算与蓝耘科技（871169.NQ）签订算力云服务合同，向蓝耘科技提供算力云服务，服务期限2年，每月服务费246.5万元。

不过，2026年7月，京源环保披露，因算力云服务合同纠纷，京源云计算对蓝耘科技等提起诉讼。京源环保称，自2025年11月起，蓝耘科技未按约支付服务费，截至合同到期日共欠付合同款项2250.31万元。京源云计算诉请判令蓝耘科技立即支付算力服务费及逾期违约金等。

京源环保还表示，2024年7月，京源云计算将34台算力服务器部署上线以提供算力云服务。2024年11月，应蓝耘科技申请，京源云计算将上述服务器的部署地点进行迁移，并交由蓝耘科技保管。合同到期后，蓝耘科技未返还34台服务器。京源云计算请求判令蓝耘科技支付未交付设备期间的算力服务费，以246.5万元/月为服务费标准。

据京源环保2026年7月初对上交所的回复，2025年，京源云计算的算力云服务确认收入2607.27万元，主要来自客户3，回款金额为2218.5万元。

此外，京源环保算力云服务业务固定投入主要为34台牡丹AIO一体机（MD100），含税总价8670万元，主要用于为客户3提供算力云服务。上述设备于2024年6月至2025年4月期间存放于公司自有或合作机房，2025年5月起搬迁至第三方数据中心进行托管运维。