海南
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东吴证券-公用事业行业深度报告：深层煤层气行业深度，技术破壁，成本下行，气量爆发
核心观点
1、深层煤层气行业在政策、资源和技术的支持下，进入规模开发阶段，预计2030年产量将突破260亿方。
2、成本持续下行，深层煤层气的经济性显著提升，单井投资收益率可达28%以上。
3、推荐关注掌握核心区块的企业，投资潜力巨大。
风险提示
气量增速；政策支持；天然气价格波动；降本进度等风险因素。
东吴证券-重卡行业全球化专题03：资源周期共振，中国重卡拉美出口进入放量期
核心观点
1、拉美重卡市场正迎来中国出口的放量期，预计2024年进口量将同比增长31.8%，中国已成为第二大进口来源。
2、二手车替代是提升市场渗透率的关键因素，而资源型国家的需求增长将进一步推动重卡销量。
3、中国品牌在安第斯资源型市场实现突破，但仍需加强本地产能、渠道管控和售后网络，以转向主流替代。
风险提示
拉美经济发展不及预期；资源价格大幅下跌；政策风险。
广发证券-电子行业半导体制造崛起系列：先进陶瓷零部件是半导体前道设备的核心结构件
核心观点
1、先进陶瓷零部件是半导体前道设备的核心耗材，具有高硬度、耐高温和抗腐蚀等优良性能，广泛应用于晶圆加工和温控环节。
2、全球市场正呈现寡头垄断格局，国内企业在高端市场的国产化率不足10%，但正在加速替代进程。
3、随着国内晶圆厂扩产及供应链安全需求的提升，本土陶瓷零部件企业有望受益于市场增长。
风险提示
AI产业发展不及预期；技术认证周期长；产品良率和成本控制不达标；市场竞争加剧等。
国泰海通证券-投资银行业与经纪业行业券商国际业务系列专题之二：券商国际业务的星辰大海有多辽阔
1、预计到2028年，中国香港券商国际业务市场空间将超过3500亿港元，复合年增长率达12%。
2、内资券商在香港市场的渗透率有望提升，推动国际业务收入在2025-2028年间复合增长31%。
3、投资建议聚焦于国际业务布局领先的券商。
风险提示
测算假设误差；资本市场波动；地缘政治风险。
申万宏源-互联网电商行业26Q2业绩总结及展望：补贴退坡利润修复，AI加速商业化打造新增长引擎
核心观点
1、线上消费增速展现韧性，平台GMV增速有望在下半年企稳修复，竞争焦点转向补贴效率和AI应用。
2、AI在电商领域的渗透加速，推动即时零售和跨境电商的竞争格局优化，核心业务利润修复趋势明显。
风险提示
居民消费不及预期；行业竞争加剧；新业务发展不及预期；补贴投入超预期。
观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。
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