从财务造假到内幕交易，贵州百灵实控人再被罚

近日，“苗药第一股”贵州百灵企业集团制药股份有限公司（简称“贵州百灵”，股票简称“ST百灵”）发布公告称，公司实控人姜伟收到中国证券监督管理委员会（简称“证监会”）出具的《行政处罚事先告知书》。因涉嫌内幕交易、信息披露违法及违规转让受限股份，姜伟拟被合计罚没款项超3亿元，同时被处以5年证券市场禁入。因财务造假被贵州证监局处罚近半年后，贵州百灵实控人再次被罚。

内幕交易牵出多重违法

《告知书》显示，2022年至2024年间，姜伟与其关联人顾自力，以协议转让的方式向“禹慧远见6号”等多只私募证券投资基金产品转让所持ST百灵股份。与此同时，姜伟还通过华泰证券开展以ST百灵股票为标的的场外衍生品交易，该业务涉及名义本金高达8.11亿元。

监管认为，本案涉及两项内幕信息：一是贵州百灵2023年重大亏损事项，该消息不晚于2024年3月19日形成；二是天健所对公司2023年度出具保留意见审计报告和带否定意见内控审计报告事项，该消息不晚于2024年3月28日形成。两项信息均于2024年4月30日公开，姜伟等均为内幕消息知情人。

在内幕信息尚未对外披露的窗口期内，姜伟实施了两项避损操作。一方面，借助私募基金账户卖出贵州百灵股票，实现避损金额约2971万元；另一方面，指令相关私募产品提前终止多笔场外衍生品合约，合计规避损失约1.26亿元。两项内幕交易行为累计避损规模接近1.56亿元。

除内幕交易外，姜伟还存在两项独立违法事实。《告知书》认定，2022年3月至2024年4月，姜伟通过相关私募账户持有并交易公司股票期间，未如实向公司报告实际持股情况，导致公司2022年、2023年年报及权益变动报告书等系列公告披露的股东持股情况存在虚假记载。此外，2022年10月至2023年1月，姜伟通过相关私募账户以集中竞价交易，合计转让受限股份占贵州百灵总股本的1.72%，其中违反限制性规定转让比例占公司总股本0.72%，无违法所得。

针对上述违法事实，证监会决定针对内幕交易股票行为，对姜伟、顾自力没收违法所得2971万元，全部由姜伟承担；并处以2971万元罚款，其中姜伟承担2911万元，顾自力承担60万元。针对内幕交易场外衍生品合约行为，对姜伟、顾自力责令改正，没收违法所得1.26亿元，全部由姜伟承担；并处以1.26亿元罚款，其中姜伟承担1.24亿元，顾自力承担240万元。针对信息披露违法、违规转让股票的行为，对姜伟合计处以200万元罚款。所有罚没款项总额超过3亿元。同时，鉴于违法行为情节严重，监管拟对姜伟实施5年证券市场禁入，禁入期间不得在证券交易场所交易任何上市或挂牌证券。

贵州百灵表示，本次处罚对象仅为姜伟、顾自力个人，不涉及上市公司主体，也不涉及公司现任董事、高级管理人员，不会对公司生产经营造成影响，公司日常经营一切正常。

财务造假旧案叠加业绩承压

本次处罚并非姜伟首次被监管重罚。就在半年前，贵州百灵因为多年财务造假收到贵州证监局的处罚告知书，贵州百灵连同9名相关责任人合计罚款2490万元，姜伟在该案中被警告、罚款500万元，同时被采取10年证券市场禁入措施。

处罚文书显示，贵州百灵2019年、2020年、2021年、2023年年报均存在虚假记载。其中2019年至2021年公司累计虚增利润6.55亿元；2023年虚减利润4.59亿元。

作为“苗药第一股”，贵州百灵成立于1999年，2010年登陆深交所，核心产品覆盖维C银翘片、金感胶囊、小儿柴桂退热颗粒等多款常用中成药，在西南苗药赛道拥有品牌基础。2025年财报显示，65岁的姜伟1982年毕业于贵阳中医学院药学系，历任安顺制药厂厂长、贵州百灵制药有限公司董事长、贵州百灵企业集团制药有限公司董事长、贵州百灵企业集团制药股份有限公司董事长。2007年12月25日起至2026年3月26日担任贵州百灵董事长。

在实控人持续遭遇监管处罚的背景下，贵州百灵的业绩也持续承压。

2026年半年报显示，公司上半年实现营业收入9.7亿元，同比下降33.62%；归母净利润3002.79万元，同比下降42.07%。不过扣非净利润表现出现分化，上半年扣非净利润2769.23万元，同比增长100.01%，实现转正。

对此，贵州百灵表示，2026年上半年，受市场需求、行业环境及政策变化等多重因素叠加影响，公司经营业绩同比出现下滑。集采及医保控费方面，药品集中带量采购常态化制度化推进，叠加DRG/DIP医保支付方式改革持续深化，公司产品终端价格承压、盈利空间受到压缩。

此前，姜伟在财务造假案中已拿到10年市场禁入，本次内幕交易案拟新增5年市场禁入，两项市场禁入措施后续如何执行，以及贵州百灵如何完善内控、修复公司治理，都是市场关注焦点。9月11日，新京报记者就相关问题向贵州百灵发送采访提纲，截至发稿，未收到回复。

新京报记者 张兆慧

校对 柳宝庆