7.4亿消费贷坏账上架，杭州银行在结两年前的账

来源：财中社

　　9月7日，杭州银行（600926）在银登中心挂出2026年第1期个人不良贷款（个人消费贷款）转让项目。

　　这笔资产包涉及57670笔贷款、11841户借款人，未偿本金5.4亿元、未偿利息2亿元，本息合计7.4亿元。折算下来，户均未偿本息约6.3万元，笔均约1.3万元。

　　从公告披露的信息看，这批贷款已经经历了较长时间的逾期。加权平均逾期天数达到654天，57670笔贷款全部被划为损失类；担保方式也全部为信用类，没有抵押、质押或保证。值得注意的是，尽管逾期时间已经超过一年半，这批贷款目前仍全部处于未诉状态。

　　因此，这并不是一笔单纯意义上的消费贷转让，而是一批长账龄、无担保的个人消费贷款风险资产集中进入处置环节。

　　按照交易基准日2026年6月15日计算，这批贷款的加权平均逾期天数为653.96天，对应的平均起逾时间大致在2024年9月前后。也就是说，这批资产的风险暴露的时间重心落在2024年前后。

　　而2024年，恰好是杭州银行个人消费贷款重新扩张的一个阶段。

　　654天前埋下的风险

　　杭州银行的个人贷款主要分为个人住房贷款、个人经营贷款、个人消费贷款及其他三类。

　　其中，个人消费贷款及其他的规模在2021年至2024年间经历了一轮先扩张、后调整的过程。

　　2021年末，该项贷款余额为562.7亿元，同比增长23.1%；2022年末增至657.5亿元，同比增长16.9%。规模持续增长的同时，资产质量压力也开始显现，不良率由2021年末的0.48%升至2022年末的1.07%。

　　2023年，杭州银行开始收缩这一业务，个人消费贷款及其他余额降至636.6亿元，同比下降3.2%，不良率则升至1.10%。

　　到了2024年，消费贷规模再次出现增长。

　　这一年，杭州银行“宝石贷”长期保持较低利率水平，相关小程序折后最低利率一度达到2.7%，并通过微信朋友圈等渠道进行推广。2024年6月末，该行个人消费贷款及其他余额升至707.7亿元，较2023年末增长11.2%；不过下半年余额不增反降，全年收在679.2亿元，较2023年末增长6.7%。

　　规模扩张之后，风险压力逐渐在网络信贷这一细分领域显现。

　　2025年4月的一场机构调研中，杭州银行副行长潘华富将零售业务拆分为按揭、消费贷、经营贷和网络信贷四个部分，并披露了相关数据。

　　截至2024年末，该行网络贷款余额为373亿元，占全部贷款比例不到4%，合作方主要为少数头部互联网平台。当年网络信贷新形成不良约24亿元，比2023年增加约10亿元，新形成不良率约6.6%，较上年上升约2个百分点；年末网络信贷不良率则达到2.57%。

　　相比之下，同期传统线下渠道消费贷款余额约430亿元，年末不良率为0.48%。

　　杭州银行当时也解释了网络信贷不良率上升的原因。

　　一方面，网络信贷客户的工作和收入稳定性弱于线下客户，受到经济环境变化的影响更明显；另一方面，也是潘华富所称“最主要的原因”，该行在风险分类和不良核销方面采取了更审慎的处理方式。

　　按照他的介绍，杭州银行坚持风险分类“能进早进”、不良贷款“应核尽核”，2024年进一步提高了网络信贷的分类标准，对逾期超过30天的贷款提前计入不良，而监管标准和行业普遍做法为60天。其目的，是更早确认风险并加快不良处置。

　　这也意味着，杭州银行的消费贷风险，不能只看个人消费贷款这一项总账。

　　截至2026年6月末，杭州银行个人消费贷款及其他账面余额为679.1亿元，不良贷款余额8.5亿元，不良率1.26%。与此同时，该行在“大零售板块”章节披露的个人消费贷款余额为454.7亿元，两者相差224.5亿元。

　　9月3日半年度业绩说明会上，副行长陈岚表示，消费贷“整体不良率保持在0.57%”。

　　0.57%与1.26%的差异，反映的是两个统计口径并不完全一致。杭州银行并未进一步说明224.5亿元的差额具体由哪些资产构成，因此不能简单将其全部视为网络贷款。

　　不过，此次转让项目的收款账户名称为“杭州银行网贷不良批转资金接受清算户”。从这一信息看，该笔资产与网络信贷存在较强关联。

　　两年多，杭州银行在消化什么

　　这次挂牌并不是杭州银行第一次处理消费贷风险。

　　从近年来的核销及处置数据来看，相关动作实际上已经持续了一段时间。

　　2024年，杭州银行核销及处置不良贷款54.6亿元，收回原核销贷款和垫款11.9亿元；2025年全年核销及处置61.7亿元，收回11.7亿元；2026年上半年，又核销及处置22.3亿元，收回6.5亿元。

　　也就是说，仅2024年至2026年上半年，该行核销及处置不良贷款的规模就达到138.5亿元，其中2024年和2025年两个完整年度合计116.2亿元。

　　从处置规模本身看，杭州银行近两年对存量风险的处理力度并不小。

　　一边是存量风险持续处置，另一边则是新增业务开始收缩。

　　从2025年开始，杭州银行主动控制互联网贷款规模。2025年末，该项业务余额较上年末下降21.5%；2026年上半年又较年初下降15.7%。

　　对此，杭州银行在半年报中给出的表述是，继续“审慎控制互联网贷款规模，调整优化客群和产品结构，加大线下人工风控介入”。

　　虽然该行没有进一步披露互联网贷款的绝对余额，但从规模变化和业务表述来看，网络信贷已经从此前的扩张方向，转向了压降和结构调整。

　　风险处置的另一面，是拨备的消耗。

　　杭州银行拨备覆盖率从2024年末的541.45%，降至2025年末的502.24%，2026年一季度末进一步降至481.39%，到6月末为471.96%。一年半时间里，下降接近70个百分点；拨贷比也从2025年末的3.81%降至3.59%。

　　不过，即便经过连续处置，471.96%的拨备覆盖率仍处于A股上市银行极高水平。

　　与此同时，信用减值损失明显下降，也对当期利润表现形成支撑。

　　2026年上半年，杭州银行计提信用减值损失8.5亿元，同比减少8.3亿元，降幅49.3%；其中债权投资减值准备转回16.6亿元。

　　同期，该行实现营业收入210.5亿元，同比增长4.8%；归母净利润128.1亿元，同比增长9.9%。

　　因此，从半年报来看，资产质量压力与利润表现并非完全同步：一方面，存量不良仍在处置，拨备覆盖率持续下降；另一方面，减值损失减少以及部分减值准备转回，对当期利润形成了一定支撑。

　　真正需要继续观察的，是新增风险是否还会持续出现。

　　截至6月末，杭州银行逾期贷款64.8亿元，较上年末增加19.4亿元，占全部贷款的0.6%。其中，逾期3个月以内贷款21.3亿元，而上年末为8.5亿元。

　　迁徙率也出现上升。关注类贷款迁徙率为55.36%，较上年同期上升30.06个百分点；次级类贷款迁徙率为69.06%，较上年同期上升20.39个百分点。

　　与此同时，逾期贷款与不良贷款的比例为73.34%，逾期90天以上贷款与不良贷款的比例为49.27%。

　　后者长期保持在50%左右，从侧面反映出杭州银行在不良认定上采取了相对审慎的标准，部分尚未逾期90天的贷款已经被提前纳入不良。

　　因此，眼下杭州银行需要处理的，并不只是已经形成的不良资产包，新增逾期和风险迁徙情况同样需要在后续季度中继续观察。

　　旧账卖掉之后，消费贷往哪走

　　对于这笔7.4亿元资产而言，眼下最直接的问题是能卖多少钱。

　　按照公告，报名截止时间为9月18日17时，竞价日为9月22日。项目采取线上公开竞价、多轮竞价方式，自由竞价时段为当天9时30分至10时30分，延时周期为5分钟，本次竞价不收取保证金。

　　如果最终只有一个合格意向受让方，则接受协议转让。

　　受让方需要符合相关监管文件规定的范围，并在银登中心完成开户。

　　市场已经有一些可供参照的价格。

　　2026年上半年，金融机构在银登中心挂牌转让的不良贷款本息总额接近1700亿元，其中个人不良贷款约1300亿元。

　　从价格来看，上半年个贷不良批量转让平均折扣率约为4.10%；长账龄损失类资产的折扣率则大致在0.5%至2%之间。按照账龄划分，逾期一年以内资产的折扣率约为12.6%，一至两年约为6.8%，两至三年约为4%。

　　杭州银行这笔资产加权平均逾期654天，接近一年半以上，且全部为损失类、目前均未诉。从市场同类资产的成交情况来看，其最终成交价大概率仍会明显低于未偿本金，具体价格则要等9月22日竞价结束后才能确定。

　　如果参照上述市场折扣水平，仅从本金5.4亿元计算，成交金额达到千万元量级并不意外。但实际价格仍会受到资产具体构成、回收情况、买方预期等因素影响，不能简单套用市场平均折扣率。

　　买方方面，地方资产管理公司仍是个人不良资产的重要受让方。2026年一季度，地方AMC受让个贷不良资产包的占比超过70%。

　　不过，对杭州银行而言，这笔资产最终卖出多少钱，并不是唯一值得观察的地方。更重要的问题是：压降部分高风险网络信贷之后，它准备如何重新做消费金融？

　　在杭州银行体系内，这并不是唯一一条不良资产处置通道。

　　该行持股42.95%的杭银消费金融，同样在持续通过银登中心处置不良资产。2026年上半年，杭银消费金融在银登中心累计挂牌不良贷款未偿本息54.4亿元，其中7月2日挂牌的第13期项目规模为11.3亿元，7月20日第10期为12亿元；8月14日第15期项目的未偿本金为5907.8万元，未偿利息为7553.8万元，利息已经超过本金。

　　杭银消费金融自身的经营数据也反映出资产质量压力。2025年，该公司实现营业收入58.2亿元，同比增长10.5%；净利润7.2亿元，同比下降21.3%。

　　而把视线从网络信贷进一步拉回整个零售资产负债表，杭州银行个人贷款结构也在发生调整。

　　截至6月末，该行个人贷款余额为2836.9亿元，较上年末下降6.1%。其中，个人住房贷款下降5.6%至1018.9亿元，个人经营贷款下降10.2%至1138.9亿元，个人消费贷款及其他则微增1%至679.1亿元。

　　个人贷款整体不良率为1.48%，较上年末上升0.27个百分点。其中，个人经营贷款不良率2.08%，上升0.56个百分点；个人住房贷款不良率0.95%，上升0.24个百分点；个人消费贷款及其他不良率1.26%，下降0.19个百分点。

　　从这一组数据看，杭州银行个人贷款并非全面收缩，而是在不同类型之间进行重新排序：住房贷款和经营贷款规模继续下降，消费贷款总体保持稳定，但内部已经发生结构调整。

　　这种调整也在业务端同步展开。

　　陈岚在业绩说明会上表示，上半年杭州银行优质客群新增占比同比提升12个百分点，并针对杭州地区社保授薪客群推出新产品“杭小花”。截至6月末，该产品新发放定价超过4%，客户数超过1.4万户。

　　小微业务则进一步向法人客户倾斜。上半年，小微新投放贷款中法人类占比超过70%；截至6月末，普惠法人贷款余额575亿元，占普惠贷款比重提升至35%。

　　对于下半年信贷投放，行长张精科提出了四个方向：新质生产力、企业出海、普惠金融，以及“发掘消费金融增长点，扩大有效授信基数”。

　　从这些安排看，杭州银行并没有完全退出消费金融，而是在压降部分互联网贷款的同时，尝试将新增授信更多投向优质客群，并通过产品调整寻找新的消费金融增长空间。

　　这笔7.43亿元资产最终如何定价，只是杭州银行存量风险处置中的一个切面。

　　9月3日业绩说明会上，潘华富提到，当前个人信贷风险主要受到个人经营性贷款影响，下半年新发生不良贷款仍有可能上升，但上升幅度以及对全行资产质量的影响整体可控。

　　这句话其实也点出了杭州银行下一阶段的关键：存量风险能否继续出清是一方面，新增不良能否逐步收敛则是另一面。对于正在调整中的零售业务而言，消费信贷结构能否进一步优化，并最终改善风险与收益之间的平衡，或许更值得观察。